BTC z pewnością bliżej dna niż szczytu, gdy niedźwiedzie świętują

Gdy wielomiesięczny spadek cen kryptowalut przyspieszył w ubiegłym tygodniu do swobodnego spadku, byki gorączkowo szukały sygnałów technicznych lub może historii o upadku jakiegoś lewarowanego funduszu hedgingowego, które mogłyby sygnalizować ostateczne dno tej bessy.

Jednak ostatecznym znakiem dna mogą być okrzyki radości pochodzące od tych, którzy wiernie pozostawali niedźwiedziami wobec bitcoina BTC$70 752,91, gdy jego cena wzrosła z $0 do ponad $100 000 w ciągu jego 16-letniego istnienia.

Przez lata Financial Times z pewnością wyróżniał się spośród wszystkich tradycyjnych publikacji swoim niezłomnym sprzeciwem wobec bitcoina i kryptowalut. Zespół prawdziwie utalentowanych pisarzy londyńskiej gazety nigdy nie zachwiał się w swoim stanowisku braku posiadania kryptowalut, a ten tydzień był ich momentem.

„Bitcoin jest wciąż o około $69 000 za wysoko" – brzmiał nagłówek niedzielnego eseju Jemimy Kelly z FT, który wspaniale podsumował ogólne stanowisko Kelly i FT z ostatniej dekady. [FT następnie zmienił nagłówek na „$70 000 za wysoko" po tym, jak bitcoin wzrósł w nocy].

„Od momentu swojego powstania bitcoin był w podróży, która zakończy się rozbity na ziemi" – napisała Kelly. „Ten tydzień pokazał nam, że podaż 'większych głupców', na których polega bitcoin, wysycha" – kontynuowała. „Bajki, które utrzymywały kryptowaluty na powierzchni, okazują się być właśnie tym. Ludzie zaczynają uświadamiać sobie, że nie ma dna w wartości czegoś opartego na niczym więcej niż powietrzu."

Na początku tygodnia, gdy cena bitcoina spadła poniżej średniego kosztu $76 000 giganta skarbcowego BTC Strategy (MSTR), Craig Coben z FT opublikował „Długa droga Strategy donikąd".

Gdy akcje były już o około 80% niżej od rekordowego poziomu z końca 2024 roku, Coben w lutym 2026 roku stwierdził: „Zarząd nie ma bezpiecznych wyborów – tylko różne ścieżki niszczenia wartości dla akcjonariuszy… trudno dostrzec argument za kupowaniem pojazdu, który ledwo wyszedł na zero ze swoich inwestycji przez pięć lat."

„Jak gigantyczny mastodont utknięty w smołowcach La Brea" – podsumował Coben. „Strategy desperacko szuka wyjścia."

Peter Schiff dołącza

Gdy złoto – pomimo sporej ostatniej zmienności – kontynuuje główny cykl wzrostowy, długoletni zwolennik złota i krytyk bitcoina Peter Schiff również czuł się pewnie.

„Według Michaela Saylora bitcoin jest najlepiej działającym aktywem na świecie" – napisał we wtorek. „Jednak Strategy zainwestowała ponad $54 miliardy w bitcoin w ciągu ostatnich pięciu lat, a na dziś firma traci około 3% na tej inwestycji. Jestem pewien, że straty w ciągu następnych pięciu lat będą znacznie większe!"

„Bitcoin poniżej $76 000, teraz jest wart 15 uncji złota, spadek o 59% od szczytu z listopada 2021" – kontynuował Schiff. „Bitcoin jest w długoterminowej bessie wyceniany w złocie."

Inne znaki

„Odmawiam wyłapywania dna" – powiedział kiedyś były zarządzający funduszem hedgingowym Hugh Hendry. „Małpy spędzają cały czas na wyłapywaniu dna."

Jak zauważył Hendry, prawdopodobnie dobrym pomysłem jest nie być zbyt mądrym w czasowaniu zakupów do nagłówków takich jak te widziane w FT w tym tygodniu. Można jednak dość bezpiecznie powiedzieć, że trwa jakiś proces osiągania dna.

W innych wiadomościach tego tygodnia, które nigdy nie pojawiłyby się w pobliżu szczytów, wydaje się, że zainteresowanie inwestorów Tetherem wyparowuje. Gdy rynek kryptowalut był wciąż żywy pod koniec ubiegłego roku, donoszono, że gigant emitujący stablecoiny prowadził rozmowy o pozyskaniu $15-20 miliardów przy wycenie sięgającej $500 miliardów.

Jednak zgodnie z raportem FT z wtorku, inwestorzy wydają się sprzeciwiać tej wycenie, a wysiłki pozyskiwania kapitału mogą wynosić tylko około $5 miliardów.

Ze swojej strony CEO Tether Paolo Ardoino powiedział FT, że pierwotne doniesienia o pozyskaniu kapitału w wysokości $15-20 miliardów były „nieporozumieniem" i że Tether otrzymał wiele zainteresowania przy wycenie $500 miliardów.

Niemniej jednak, zgodnie z raportem, inwestorzy prywatnie wyrazili obawy dotyczące tej wygórowanej wyceny. Sytuacja jest płynna, kontynuował raport, a rajd kryptowalut może szybko zmienić nastroje.