Srebro miażdży kryptowaluty, gdy narracja o „cyfrowym złocie" się rozpada

Srebro zostawia kryptowaluty w tyle, dostarczając brutalnego odwrócenia dla handlu „cyfrowym złotem", gdy inwestorzy gromadzą się wokół aktywów fizycznych w obliczu obaw o wojnę handlową i niepewność geopolityczną.

Srebro wzrosło w poniedziałek o ponad 8%, osiągając rekordowy poziom powyżej 110 USD za uncję, kontynuując rajd, który podniósł metal o około 270% od początku 2025 r. W tym samym okresie główne kryptowaluty spadły w porównaniu do srebra, przy czym XRP załamał się o prawie 80% względem metalu od lipca 2025 r. – podkreślając dramatyczną zmianę preferencji inwestorów z aktywów cyfrowych w kierunku namacalnych bezpiecznych przystani.

Rozbieżność była wyraźna. XRP spadł z około 0,10 uncji srebra za token w lipcu 2025 r. do nieco ponad 0,02 obecnie, co stanowi 80% spadek w ciągu siedmiu miesięcy. Bitcoin spadł o około 11% w ciągu ostatniego roku, podczas gdy srebro eksplodowało w górę, pozostawiając kapitalizację rynkową srebra około 3,5 razy większą niż Bitcoin – jest to uderzający cios dla długo utrzymywanej narracji kryptowalut o „magazynie wartości".

Inne aktywa cyfrowe radziły sobie niewiele lepiej. Ethereum spadło o około 70% względem srebra w ciągu ostatniego roku, podczas gdy Solana straciło ponad 60%.

„Altcoiny nadal spadają do nowych minimów, gdy są wyceniane w srebrze" – napisał w tym tygodniu analityk Benjamin Cowen.

Rajd metali szlachetnych został napędzony przez nasilającą się globalną niepewność. Groźba prezydenta Donalda Trumpa nałożenia 100% ceł na Kanadę, jeśli zawrze ona umowę handlową z Chinami, na nowo rozbudziła obawy o wojnę handlową, kierując inwestorów w stronę aktywów fizycznych. Popyt był szczególnie silny w Chinach i Indiach, gdzie zakup sztabek srebra o wadze jednego kilograma napięł podaż, skłaniając niektórych chińskich producentów do przestawienia się z biżuterii na produkty inwestycyjne.

Oczekiwania, że Trump może zastąpić przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella bardziej gołębim następcą, również wzmocniły metale. Niższe stopy procentowe zazwyczaj faworyzują aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto i srebro, odprowadzając kapitał z bardziej ryzykownych rynków, takich jak kryptowaluty.

Skala zmiany jest teraz widoczna na poziomie globalnym. Przy złocie rosnącym do około 5 100 USD za uncję i srebrze przekraczającym 110 USD, łączna wartość rynkowa obu metali wzrosła do około 41 bilionów USD, według CompaniesMarketCap.com. To stawia metale szlachetne na prawie dwukrotności łącznej kapitalizacji rynkowej „Wspaniałej Siódemki" amerykańskich gigantów technologicznych – i znacznie wyprzedza cały rynek kryptowalut.

Jak zauważył The Kobeissi Letter, srebro wyprzedza teraz Bitcoin o jeden z najszerszych marginesów w historii, podkreślając, jak zdecydowanie inwestorzy faworyzują twarde aktywa, gdy zmienność przekształca globalne rynki.