Dlaczego Ethereum nie śledzi już amerykańskich akcji spółek o małej kapitalizacji

Ethereum i amerykańskie akcje spółek o małej kapitalizacji nie poruszają się już synchronicznie, co rodzi nowe pytania o to, jak wiarygodne pozostają tradycyjne wskaźniki ryzyka w okresach przejściowych w makroekonomii.

Najnowsza analiza udostępniona przez Joao Wedsona wskazuje na zauważalne osłabienie relacji między Ethereum a indeksem Russell 2000.

Przez kilka cykli rynkowych oba aktywa poruszały się niemal synchronicznie, odzwierciedlając szerokie środowisko skłonności do ryzyka, które rozciągało się od tradycyjnych akcji na rynki kryptowalut. To wyrównanie teraz zaczyna zanikać.

Korelacja, która nie potwierdza już trendu

Russell 2000 od dawna jest traktowany jako barometr apetytu na ryzyko w gospodarce USA, szczególnie wśród mniejszych firm, które w dużym stopniu zależą od płynności i oczekiwań wzrostu. Ethereum z kolei często działało jako aktywo kryptowalutowe o wysokim współczynniku beta, szybko i zdecydowanie reagując na zmiany nastrojów inwestorów.

Gdy oba poruszały się razem, wzmacniało to przekonanie, że kryptowaluty i akcje reagują na te same siły makroekonomiczne. Według analizy Wedsona to potwierdzenie się załamuje. Korelacja między akcją cenową ETH a akcjami spółek o małej kapitalizacji spada, co sugeruje, że oba rynki nie wyceniają już ryzyka w ten sam sposób.

Siła rok do roku nie podnosi Ethereum

Do sygnału dodaje się roczna wydajność Russell 2000. Mimo że indeks pozostaje pozytywny w ujęciu rocznym, Ethereum nie reaguje już tak, jak we wcześniejszych cyklach. Historycznie, absolutna akcja cenowa ETH miała tendencję do odzwierciedlania zmian w apetycie na ryzyko wyraźniej niż sam wzrost akcji. Tym razem ta dynamika wydaje się wyciszona.

W poprzednich okresach podobna siła akcji zbiegała się z bardziej agresywnymi ruchami ETH. Brak tej reakcji teraz sugeruje, że środowisko rynkowe się zmieniło, nawet jeśli główne wskaźniki akcji nadal wyglądają konstruktywnie.

Co może sygnalizować rozbieżność

Wedson przedstawia kilka możliwych wyjaśnień rosnącej luki. Jedna interpretacja to szersza zmiana w globalnym reżimie ryzyka, gdzie tradycyjne benchmarki akcyjne tracą wpływ na spekulacyjne przepływy kapitału. Inną możliwością jest tymczasowe rozdzielenie między akcjami spółek o małej kapitalizacji a altcoinami, napędzane różnymi źródłami płynności, presją regulacyjną lub zachowaniem inwestorów.

Trzecim wyjaśnieniem jest to, że rynki kryptowalut mogą dostosowywać się wcześniej niż tradycyjne finanse, skutecznie wyceniając przyszłe wydarzenia makro lub polityczne, zanim zostaną w pełni odzwierciedlone w indeksach akcyjnych.

Analiza została opublikowana przy użyciu danych z Alphractal, które koncentrują się na zachowaniach międzyrynkowych i sygnałach strukturalnych, a nie tylko na ruchach cen. Z tej perspektywy osłabiające się korelacje nie są porażkami modelu, ale sygnałami, że podstawowe środowisko się zmienia.

Korelacje to narzędzia, a nie sztywne zasady. Mają tendencję do utrzymywania się w stabilnych fazach i łamania się podczas przejść. Rozpoznawanie, kiedy następują te załamania, często jest miejscem, gdzie zaczynają się kształtować nowe możliwości.

Informacje zawarte w tym artykule mają wyłącznie cel edukacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Powiązane artykuły

Następny artykuł