Opcje Bitcoin nie mogą ograniczyć ani limitować wzrostu ceny BTC

Dynamika Rynku Bitcoin Zmienia Się, Gdy Strategie Opcyjne Wpływają na Akcję Cenową

Gdy cena Bitcoin weszła w trend spadkowy w listopadzie, uczestnicy rynku kwestionowali, dlaczego przepływy instytucjonalne i akumulacja korporacyjna nie zdołały utrzymać cen powyżej kluczowych poziomów oporu. Jedno z głównych wyjaśnień skupia się na rosnącym popycie na opcje Bitcoin, szczególnie związane z BlackRock iShares spot Bitcoin ETF, który odnotował znaczący wzrost otwartych pozycji. Ten trend wskazuje na przejście od tradycyjnych strategii cash-and-carry do generowania zysków opartych na opcjach, przekształcając dynamikę rynku.

Kluczowe Wnioski

• Pokryte opcje kupna pojawiły się jako preferowane strategie w obliczu załamujących się zwrotów z cash-and-carry, ale nie tłumią strukturalnie ceny Bitcoin.
• Stabilny wskaźnik put-to-call i zwiększony popyt na opcje put sugerują kontynuację zabezpieczeń wraz z nastrojami zwyżkowymi.
• Wzrost otwartych pozycji opcji Bitcoin, osiągający 49 miliardów dolarów z 39 miliardów dolarów rok do roku, sygnalizuje solidną aktywność opcyjną.
• Wskaźniki rynkowe sugerują, że podczas gdy niektórzy traderzy zabezpieczają ryzyko opcjami put, inni sprzedają opcje call dla zysku, tworząc zrównoważone pozycjonowanie opcyjne.

Wymienione tickery: Nie określono.

Nastrój: Neutralny do ostrożnie zwyżkowego

Wpływ na cenę: Neutralny, ponieważ aktywność opcyjna wskazuje na zrównoważony sentyment rynkowy i zarządzanie ryzykiem.

Kontekst Rynkowy

W odpowiedzi na załamanie arbitrażu cash-and-carry, traderzy coraz częściej zwracają się ku strategiom opcyjnym, aby generować zysk, odzwierciedlając szerszy trend adaptacji rynkowej. Spadek premii kontraktów terminowych Bitcoin z ponad 10% do poniżej 5% ilustruje tę zmianę, ponieważ fundusze poszukują wyższych zwrotów poprzez pozycje pokrytych opcji kupna, o czym świadczy wzrost otwartych pozycji do 40 miliardów dolarów na rynkach opcji.

Zamiast ograniczać rynek, handel opcjami wydaje się być podstawowym mechanizmem, przez który zmienność Bitcoin jest monetyzowana. Stabilny wskaźnik put-to-call poniżej 60%, w połączeniu ze wzrostem zakupów ochrony przed ryzykiem, wskazuje, że uczestnicy rynku utrzymują zrównoważone pozycje zabezpieczające. Dodatkowo, zmienność implikowana spadła z 57% do poniżej 45%, dodatkowo redukując premie i sygnalizując bardziej stonowane zawirowania rynkowe.

Zachowanie rynku sugeruje, że zamiast zapobiegać ruchowi w górę, strategie opcyjne odgrywają rolę w odkrywaniu cen i zarządzaniu ryzykiem. Sprzedawcy opcji call są często zachęcani do kupowania Bitcoin na rynku spot, aby zabezpieczyć swoją ekspozycję, prowadząc do złożonej współzależności, która wspiera, a nie tłumi trajektorię ceny Bitcoin.

Ogólnie rzecz biorąc, środowisko opcyjne odzwierciedla pragmatyczne podejście, kanalizując zmienność w zysk zamiast bezpośredniej supresji rynkowej, podkreślając ewoluujące strategie w szerszym krajobrazie kryptowalut w obliczu ograniczonych możliwości cash-and-carry.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Bitcoin Options Can't Limit or Cap BTC Price Growth na Crypto Breaking News – twoim zaufanym źródle wiadomości o krypto, wiadomości Bitcoin i aktualizacjach blockchain.