Jak kupić spotowe ETF-y na Bitcoina

W styczniu ubiegłego roku na amerykańskich giełdach wprowadzono spotowe ETF-y na Bitcoina.

Są to fundusze notowane na giełdzie (ETF), które bezpośrednio posiadają BTC jako zabezpieczenie, tym samym odwzorowując jego ruch cenowy w czasie rzeczywistym. 

W rzeczywistości podobne fundusze istniały już wcześniej, szczególnie w Europie, ale chociaż ich działanie jest technicznie bardzo podobne, nie są to ETF-y (Exchange-Traded Funds), lecz ETP (Exchange-Traded Products), a w szczególności głównie ETN-y (Exchange-Traded Notes). 

Różnica między ETF a ETN jest czysto techniczna, ponieważ są to niezwykle podobne instrumenty finansowe. 

Spotowe ETF-y na Bitcoina 

Najważniejszą cechą spotowego ETF-u na Bitcoina jest to, że fundusz bezpośrednio kupuje i przechowuje BTC, zamiast instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty futures. 

Wcześniej ETF-y na Bitcoina już istniały na rynkach amerykańskich, ale nie były spotowe; zamiast tego były zabezpieczone kontraktami futures. 

Spotowe ETF-y natomiast są w stanie doskonale odwzorować trend cenowy BTC, ponieważ mogą kupować BTC, gdy rośnie popyt, i sprzedawać BTC, gdy rosną sprzedaże.

Należy sprecyzować, że na giełdzie akcje tych funduszy są przedmiotem obrotu (tj. kupowane i sprzedawane), podczas gdy BTC używane jako zabezpieczenie pozostają stacjonarne w portfelach samych funduszy. 

ETF-y są bardzo cenione przez niektórych inwestorów, ponieważ są to dobrze uregulowane produkty i są przechowywane przez autoryzowane instytucje finansowe, dzięki czemu są wolne od wszelkich problemów prawnych (choć pozostają wyzwania techniczne związane z przechowywaniem BTC). 

Dodatkowo mogą być kupowane i sprzedawane jak akcje w godzinach handlu na giełdzie. 

Chociaż posiadanie akcji spotowego ETF-u na Bitcoina nie jest wcale jak posiadanie BTC, niektórzy inwestorzy preferują ETF-y ze względu na pewne zalety. 

Przede wszystkim nie wymagają one posiadania portfela kryptowalutowego ani konta na giełdzie kryptowalut. Dodatkowo, jeśli broker na to pozwala, mogą być kupowane z wykorzystaniem dźwigni finansowej, sprzedawane krótko i mogą być również kupowane lub sprzedawane z tak zwanymi opcjami. 

Ponadto są one uznawane za papiery wartościowe "instytucjonalne" przez banki i doradców, i mogą być również włączone do rachunków papierów wartościowych lub planów emerytalnych. 

Gdzie są notowane

Różne giełdy obsługują handel spotowymi ETF-ami na Bitcoina w USA i ETN-ami w Europie. 

Najważniejszym i najbardziej płynnym rynkiem pozostaje rynek amerykański. 

Największe i najważniejsze spotowe ETF-y na BTC są rzeczywiście notowane na amerykańskich giełdach, a wśród nich znajdują się iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRocka, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) Fidelity, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ARK Invest i 21Shares, Bitwise Bitcoin ETF (BITB) Bitwise oraz Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) Grayscale.

Oprócz tych, na amerykańskich giełdach są również VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) i Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

W Europie istnieją 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), notowane na SIX w Zurychu i Euronext w Paryżu i Amsterdamie, CoinShares Physical Bitcoin (BITC) notowane na Deutsche Börse Xetra we Frankfurcie, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) notowane na Xetra i Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC) notowane na Xetra i Euronext, SEBA Bitcoin ETP notowane na SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) notowane na Xetra oraz Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) notowane na Euronext Amsterdam. 

Wydaje się również, że w nadchodzących miesiącach pierwsze spotowe ETF-y na Bitcoina z marką UCITS mogą zadebiutować na Borsa Italiana. 

Jak kupić

Przede wszystkim, jeśli chcesz kupić akcje ETF-u lub ETN-u, musisz sprawdzić, które z nich są dostępne na platformach, z których korzystasz. 

W rzeczywistości nie wszystkie ETF-y i ETN-y są dostępne na wszystkich platformach, więc albo sprawdzasz, które są dostępne na platformach, z których już korzystasz, albo szukasz platform, które oferują te, które zdecydujesz się kupić. 

Należy zauważyć, że europejskie platformy często nie zapewniają dostępu do amerykańskich ETF-ów, lub że amerykańskie platformy nie zapewniają dostępu do europejskich ETN-ów, ale istnieją również globalne platformy, które umożliwiają jednoczesny dostęp zarówno do rynków amerykańskich, jak i europejskich. 

Po zidentyfikowaniu funduszy, których akcje są faktycznie dostępne do zakupu na różnych platformach, konieczne jest wybranie, w które z nich inwestować. 

Należy zauważyć, że pod względem trendów cenowych, teoretycznie nie powinno być znaczących różnic między jednym funduszem a drugim. Co najwyżej mogą się różnić spready stosowane przez różne platformy. 

Dodatkowo ważne jest, aby pamiętać, że generalnie cena pojedynczej akcji spotowego ETF-u na Bitcoina nie odpowiada cenie BTC, ponieważ dla wygody pojedyncza akcja spotowego ETF-u na Bitcoina jest powiązana tylko z częścią BTC, aby jej cena była bardziej przystępna. 

Bitcoin w rzeczywistości może być podzielony na sto milionów podjednostek, podczas gdy akcje generalnie nie mogą być dzielone, chyba że używana platforma na to pozwala (co jest dość rzadkie). 

Po wybraniu ETF-u zakup można dokonać tak jak każdego innego papieru wartościowego dostępnego na wybranej platformie.

Wybór

Być może najtrudniejszym aspektem jest wybór, który ETF kupić. 

Istnieje rzeczywiście kilka czynników do rozważenia. 

Pierwszy, dość prosty, związany jest z kosztami poszczególnych ETF-ów, które nie zależą od ceny zakupu akcji i różnią się w zależności od funduszu. 

W szczególności uwagę należy skupić na tak zwanym wskaźniku kosztów (Expense Ratio), który jest roczną opłatą za zarządzanie płaconą emitentowi ETF-u, aby utrzymać go w działaniu.

Chociaż nie ma znaczących różnic w zakresie wskaźnika kosztów głównych spotowych ETF-ów na Bitcoina, niektóre są droższe, podczas gdy inne są nieco tańsze. 

Drugim czynnikiem jest płynność. W rzeczywistości, jeśli dokonywane są duże zakupy, niska płynność lub niskie wolumeny obrotu mogą spowodować wzrost ceny zakupu w momencie nabycia. 

Jednak jeśli zakup jest dokonywany z umiarkowanymi kwotami, ten problem często nie występuje. 

Trzeci czynnik związany jest z ryzykiem. 

W rzeczywistości nie jest prawdą, że spotowe ETF-y na Bitcoina są wolne od ryzyka: po prostu wiążą się z innymi rodzajami ryzyka w porównaniu do giełd i portfeli kryptowalutowych. 

Zaleca się priorytetowe traktowanie tych ETF-ów, które mają bardzo bezpiecznego depozytariusza BTC. W przeszłości dochodziło do kilku kradzieży dotykających depozytariuszy, więc lepiej priorytetowo traktować bezpieczeństwo, nawet jeśli oznacza to nieco wyższe opłaty za zarządzanie. 

Na koniec zawsze ważne jest, aby pamiętać o ryzyku związanym ze zmiennością cen Bitcoina, ale jest to ryzyko, którego nigdy nie można uniknąć, decydując się na bezpośrednią inwestycję w BTC. 

Gdzie kupić

Akcje ETF-ów i ETN-ów są dostępne na platformach tradycyjnych brokerów finansowych, które umożliwiają inwestycje giełdowe. 

W rzeczywistości, jak wspomniano wcześniej, są to papiery wartościowe, które są przedmiotem obrotu bezpośrednio na tradycyjnych giełdach. 

Istnieją jednak różne platformy, które umożliwiają inwestowanie na giełdzie. 

Najczęstsze są te zintegrowane bezpośrednio z bankowością internetową własnego banku. Chociaż jest to z pewnością najwygodniejsze rozwiązanie, może nie być najbardziej ekonomiczne. Dodatkowo często mają ograniczoną ofertę papierów wartościowych, do tego stopnia, że na europejskich platformach bankowych, na przykład, amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina często nie są dostępne. 

Istnieją jednak również platformy, które nie są zintegrowane z bankowością internetową, ale są "samodzielne", do których każdy może swobodnie uzyskać dostęp, a w niektórych przypadkach oferują papiery wartościowe z całego świata. 

Generalnie są to platformy z darmową rejestracją, więc możesz po prostu zarejestrować się, aby sprawdzić, czy wybrane tytuły są dostępne. Niektóre z tych platform to globalni giganci dostępni prawie z każdego miejsca na świecie. 

Każda platforma ma jednak swoje własne opłaty, więc zawsze wskazane jest sprawdzenie ich najpierw i być może wybór tej o niższych kosztach. 

Istnieją również istniejące produkty finansowe, takie jak fundusze emerytalne lub plany oszczędnościowe, które umożliwiają pośrednią inwestycję w spotowe ETF-y na Bitcoina, ale są one skutecznie inną formą inwestycji w porównaniu do faktycznego zakupu akcji ETF-ów.