Michael Burry jest „kuszony", aby shortować SpaceX Elona Muska, ale twierdzi, że nie jest to wystarczająco atrakcyjne dla „w zasadzie małej firmy kosmicznej"

Słynny inwestor Michael Burry — znany z filmu „The Big Short" — rozważał podjęcie kroków przeciwko najbogatszemu człowiekowi na świecie w związku z IPO jego najnowszej spółki.
Burry przyznał, że był kuszony, by obstawić przeciwko SpaceX — firmie rakietowej należącej do dyrektora generalnego Tesli, Elona Muska.
SpaceX zadebiutowało na giełdzie w zeszłym tygodniu, a jego akcje zyskały już ponad 25%. Wycena spółki wzrosła od tego czasu do prawie 3 bilionów dolarów, przewyższając w pewnym momencie nawet Amazon Jeffa Bezosa.

Jednak na każdego optymistę popierającego dążenie Muska do założenia kolonii ludzkiej na Marsie przypada inwestor na Ziemi, który zastanawia się, czy ten plan w ogóle ma szansę się ziścić. Burry, zgodnie ze swoim zwyczajem, otwarcie zadał to pytanie.

W poście na Substacku analityk, najbardziej znany z przewidzenia krachu na rynku nieruchomości przed kryzysem finansowym w 2008 roku, poinformował, że przeanalizował szereg opcji handlowych pozwalających obstawić przeciwko spółce Muska.

„Nie jestem teraz zaangażowany w SpaceX. Ani krótko, ani, hm, długo" — napisał Burry we wtorek, jak podało CNBC. Opcje put z krótszym terminem wygasania — na przykład wygasające w czerwcu 2027 roku — kosztują około 13 dolarów przy kursie akcji wynoszącym około 212 dolarów, jak podał Burry. Put wygasający w grudniu 2026 roku był wyceniony na około 6,75 dolara — dodał.

Burry był „skuszony tym jednym. Ale nie, dziękuję" — napisał o opcji krótkiej sprzedaży.

Nie przekonuje go zawrotna wycena najnowszego przedsięwzięcia Muska, które opisał jako „w zasadzie małą firmę kosmiczną, niszowego operatora telekomunikacyjnego, udręczoną spółkę z branży mediów społecznościowych i budżetowy odpowiednik Coreweave".

Inwestorzy mieli możliwość zajrzenia do finansów spółki przed jej debiutem giełdowym dzięki zgłoszeniu S-1, które ujawniło, że wraz ze wzrostem przychodów rosną również straty. Jak wcześniej informował Fortune, Space Exploration Technologies Corp (SpaceX) rozwija się w stałym tempie — roczne przychody w wysokości 18,7 miliarda dolarów w 2025 roku wzrosły o około 33% z 14,1 miliarda dolarów w 2024 roku — jednak straty również przyspieszają.

Na dzień 31 marca SpaceX nagromadziło „skumulowany deficyt" w wysokości 41,3 miliarda dolarów, przy stracie netto wynoszącej 4,27 miliarda dolarów w pierwszym kwartale tego roku, w porównaniu z 528 milionami dolarów w analogicznym kwartale roku poprzedniego.

Fortune informował również o analizie Davida Trainera z firmy badawczej New Constructs, która wykazała, że prawie 80% kapitału, który ma zostać pozyskany w ramach IPO, jest już rozdysponowane. Z dokumentu S-1 Trainer odkrył, że 62,8 miliarda dolarów (czyli 78%) z prognozowanych 80 miliardów dolarów kapitału było już przeznaczone dla insiderów i dostawców. Konkretnie, SpaceX zobowiązało się przekazać ponad trzy czwarte wpływów stronom trzecim, Valor Equity Partners (dużemu udziałowcowi), Musk X Corp. oraz inwestorom xAI na spłatę długów, a także firmie Echostar w związku z „finalizacją przejęcia widma częstotliwości".

Zakład przeciwko Muskowi

Musk jest notorycznym zapracowanym człowiekiem — prowadzi jednocześnie producenta samochodów elektrycznych Tesla, wprowadził SpaceX na giełdę, pomaga nadzorować działanie platformy mediów społecznościowych X i zarządzał kontrowersyjną pracą w administracji Trumpa w zeszłym roku — a mimo to znajduje czas, by odpierać ataki tych, którzy działają przeciwko niemu.

Jego spór ze współzałożycielem Microsoftu Billem Gatesem jest szczególnie dobrze znany, a w zeszłym roku wznowił tę trwającą od lat kłótnię, twierdząc, że Gates nadal utrzymuje „szaloną" krótką pozycję przeciwko Tesli.

„Jeśli Gates nie zamknął w pełni szalonej krótkiej pozycji, którą zajmował przeciwko Tesli przez ~8 lat, lepiej niech to zrobi jak najszybciej" — napisał Musk w listopadowym poście.

Zła krew między nimi zaczęła się w 2022 roku, kiedy Gates podobno zajął krótką pozycję, czyli obstawił przeciwko akcjom Tesli na kwotę 500 milionów dolarów, co sprawiło, że Musk wysłał mu wiadomość i zachował się „wyjątkowo nieprzyjemnie" — powiedział Gates w późniejszym wywiadzie z biografem Muska, Walterem Isaacsonem. W tamtym czasie Musk zapytał Gatesa, czy zajął krótką pozycję — co ten potwierdził — i dodał, że chciałby współpracować z dyrektorem generalnym Tesli w zakresie filantropii.

Musk podobno odpowiedział: „Przepraszam, nie mogę poważnie traktować twoich działań filantropijnych na rzecz klimatu, gdy masz ogromną krótką pozycję przeciwko Tesli — firmie, która robi najwięcej, by rozwiązać problem zmian klimatycznych".

Burry może w pewnym momencie poczuć się zmuszony do obstawienia przeciwko SpaceX — jednak Musk w przeszłości nie przyjmował takich zniewag z obojętnością.

Ta historia została pierwotnie opublikowana na Fortune.com