Kevin Warsh zostanie zaprzysiężony w piątek w Białym Domu jako nowy prezes Rezerwy Federalnej

Według CNBC, Donald Trump podobno planuje zaprzysiąc Kevina Warsha na nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej w Białym Domu w piątek.

Trump wybrał Kevina po procesie rekrutacyjnym, który rozpoczął się latem 2025 roku i trwał do ubiegłego tygodnia, kiedy to został on zatwierdzony przez Senat po partyzanckiej batalii o potwierdzenie kandydatury, jak wcześniej informował Cryptopolitan. Kevin zastąpi Jaya Powella, który nadal będzie pełnił funkcję gubernatora w Zarządzie Fed.

Stanowisko wiąże się z politycznym gorącem, presją rynkową i jednym bardzo wyraźnym oczekiwaniem ze strony Trumpa: niższymi stopami procentowymi.

Jednak stopa bezrobocia w USA nadal wynosi 4,3%, a zwolennicy obniżek stóp na Wall Street twierdzą, że rynek pracy nie jest tak silny, jak wygląda, i może szybko osłabnąć. Urzędnicy Fed na ostatnich posiedzeniach wyrażali jednak większe obawy dotyczące cen niż zwolnień.

Kevin wchodzi do Fed, gdy traderzy kwestionują możliwość obniżek stóp

Kevin zostanie 11. przewodniczącym Rezerwy Federalnej w epoce nowożytnej po objęciu stanowiska i będzie musiał sprzedać znaczną część swojego portfela inwestycyjnego, aby spełnić surowsze przepisy etyczne obowiązujące obecnie urzędników Fed.

Tymczasem rynek obligacji już wyraźnie sprzeciwia się pomysłowi, że Fed może wkrótce obniżyć stopy, podczas gdy inflacja wciąż stanowi problem.

Ed Yardeni, szef Yardeni Research, uważa, że Kevin może potrzebować przyjąć twardsze stanowisko niż oczekiwano, jeśli chce, by inwestorzy traktowali go poważnie. Ed napisał w poniedziałek:

Narzędzie CME Group (CME) FedWatch pokazuje, że traderzy wyceniają 42% szans na podwyżkę stóp przez Fed przed końcem roku. Ed uważa, że podwyżka może nastąpić wcześniej, i nie spodziewa się zmiany stóp na czerwcowym posiedzeniu, ale stwierdził, że podwyżka o ćwierć punktu jest „prawdopodobna" w lipcu.

Przed tym Ed powiedział, że Fed może usunąć sformułowanie ze swojego oświadczenia po posiedzeniu, które traderzy odczytują jako sygnał, że następnym krokiem będzie obniżka. Pozwoliłoby to Fed przyjąć twardsze stanowisko przed faktyczną podwyżką stóp.

Kevin celuje w bilans, gdy Fed dysponuje 6,7 bln dolarów

Następnie mamy bilans Fed, który obejmuje obecnie około 6,7 bln dolarów w aktywach i odpowiadających im zobowiązaniach, w tym skarbowych papierach wartościowych USA i papierach wartościowych zabezpieczonych hipotecznie, które Fed kupował w dużych ilościach podczas poprzednich kryzysów gospodarczych.

Bilans obejmuje również krajowe zasoby złota i śledzi fizyczne dolary amerykańskie przechowywane w bankach lub poza systemem bankowym. Większość obecnej sumy pochodzi jednak z obligacji, które Fed kupił w zamian za gotówkę, a bank centralny nadal utrzymuje te zasoby, ponieważ pomagają mu zarządzać krótkoterminowymi stopami procentowymi.

Oczekuje się, że Kevin przyjrzy się zmianom zasad i narzędziom politycznym, które mogłyby zmniejszyć ten bilans, ale nie stanie się to szybko.

Kurczenie się aktywów wartych biliony może uderzyć w rynki obligacji, rezerwy bankowe, wycenę kredytów hipotecznych i płynność. Obserwatorzy Fed prawdopodobnie ocenią część jego wczesnych dokonań na podstawie postępów w tej kwestii, według Eda.

Kevin powiedział jednak już, że wierzy, iż może przynieść szeroko zakrojoną „zmianę reżimu" w banku centralnym, więc kto wie?

Jeśli to czytasz, jesteś już krok do przodu. Pozostań tam dzięki naszemu newsletterowi.