Cena złota spada do najniższego poziomu od 1,5 miesiąca, gdy wojna z Iranem winduje rentowność obligacji

TLDR

• Złoto osiągnęło najniższy poziom od 1,5 miesiąca, dotykając 4 480 USD za uncję, zanim nieznacznie odbiło do około 4 541 USD
• Rosnące globalne rentowności obligacji wywierają presję na złoto, ponieważ rynki wyceniają wyższe stopy procentowe napędzane wojenną inflacją
• USA i Iran pozostają daleko od porozumienia w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz
• Atak drona w pobliżu elektrowni jądrowej w ZEA wzbudził obawy przed eskalacją konfliktu
• Analitycy JPMorgan twierdzą, że nowe zainteresowanie inwestycyjne złotem „wyschło do trickle"

Złoto znajduje się pod presją, ponieważ trwający konflikt USA-Iran nadal potęguje obawy inflacyjne, powodując wzrost rentowności obligacji i osłabiając atrakcyjność kruszcu dla inwestorów.

Złoto spot spadło w poniedziałek do śróddziennego minimum 4 480,79 USD za uncję, zanim odbiło do około 4 541 USD. To najniższy poziom od 1,5 miesiąca, a metal spadł już o 14% od początku konfliktu.

Kontrakty terminowe na złoto również spadły o 0,5% do 4 540,67 USD za uncję podczas azjatyckiej sesji handlowej.

Rosnące rentowności ciążą złotu

Rynki obligacji gwałtownie wyprzedały się na całym świecie w poniedziałek. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosły do najwyższego poziomu od miesiąca, podczas gdy japońskie 10-letnie rentowności osiągnęły najwyższy poziom od 29 lat.

Inwestorzy wyceniają możliwość, że banki centralne podniosą stopy procentowe, aby walczyć z inflacją napędzaną przez energię w wyniku wojny na Bliskim Wschodzie.

To zła wiadomość dla złota. Gdy stopy procentowe rosną, koszt utrzymania aktywa nieprzynoszącego dochodu, takiego jak złoto, wzrasta, czyniąc je mniej atrakcyjnym w porównaniu z obligacjami.

Dolar również umocnił się, co dodatkowo zwiększyło presję na ceny metali. Srebro spadło o 0,5% do 76,61 USD za uncję po zniżce o ponad 5% w ubiegłym tygodniu. Platyna spadła o 0,5% do 1 968,10 USD za uncję.

Impas w Cieśninie Ormuz trwa

Cieśnina Ormuz pozostaje głównym punktem spornym. Szlak wodny jest kluczową trasą globalnych przepływów energii, a jej częściowe zamknięcie doprowadziło do wzrostu cen ropy.

Prezydent Trump w poniedziałek ponowił groźby wobec Iranu, co spowodowało wzrost cen ropy. Zwiększyło to prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp procentowych, wywierając większą presję na kruszec.

Atak drona w pobliżu elektrowni jądrowej Barakah w ZEA w weekend przypisano Iranowi. Atak wzbudził obawy, że kruchy rozejm może całkowicie się załamać.

Podobno USA i Izrael rozważają wznowienie działań militarnych przeciwko Iranowi, gdy negocjacje pokojowe utknęły w martwym punkcie.

Niedawny szczyt Trumpa z chińskim prezydentem Xi Jinpingiem przyniósł pewne umowy handlowe, ale nie przyniósł żadnych postępów w kwestii Iranu.

Opinie analityków i perspektywy popytu

Analitycy JPMorgan, w tym Gregory Shearer, napisali w nocie dla klientów, że nowe zainteresowanie inwestycyjne metalami szlachetnymi „wyschło do trickle". Jako główną przyczynę podali obawy przed wyższymi stopami procentowymi.

Analitycy stwierdzili, że do ożywienia popytu potrzebne jest rozwiązanie konfliktu. Zakupy banków centralnych mogą zapewnić pewne wsparcie w najbliższym czasie.

Popyt na złoto w Indiach również osłabł. Import kruszcu spowolnił z powodu surowszej polityki importowej i wyższych ceł. Indie w weekend zaostrzyły również przepisy dotyczące importu srebra, aby bronić swojej waluty, która osiągnęła historyczne minimum.

Traderzy obserwują teraz protokoły z kwietniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które mają zostać opublikowane w tym tygodniu, w poszukiwaniu wskazówek dotyczących kierunku stóp procentowych w USA.

Złoto w dużej mierze radziło sobie słabiej od początku konfliktu, ponieważ obawy przed stopami procentowymi przeważyły nad tradycyjną rolą metalu jako bezpiecznej przystani.

Wpis Cena złota spada do najniższego poziomu od 1,5 miesiąca, gdy wojna z Iranem winduje rentowności obligacji pojawił się jako pierwszy na CoinCentral.