Staat Bitcoin op een kruispunt? Een herstel zou in het verschiet kunnen liggen ALS…

Ondanks de bearish toon van de afgelopen weken, blijft Bitcoin [BTC] herstelpotentieel behouden. Vooral omdat cruciale voorwaarden die de prijsactie beïnvloeden onopgelost blijven.

Sterker nog, on-chain data gaf aan dat hoewel de prijs van de crypto is gedaald, er nog steeds geen bevestiging is dat bears de markt volledig hebben overgenomen. In plaats daarvan blijven tekenen van aanhoudende bullish aanwezigheid bestaan en dit zou de prijsdynamiek kunnen beïnvloeden naarmate de omstandigheden evolueren.

Belangrijke on-chain voorwaarden houden Bitcoin op een kruispunt

Op het moment van schrijven benadrukte Bitcoin's Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) metric een opmerkelijke dynamiek die de volgende richtinggevende beweging van de crypto zou kunnen beïnvloeden.

De Adjusted NUPL, die de gerealiseerde kapitalisatie van korte- en langetermijnhouders vergelijkt met Bitcoin's marktkapitalisatie, heeft een niveau bereikt dat historisch geassocieerd wordt met prijzen die langdurige bearish fases verlaten.

Deze zone, vaak aangeduid als het angst- en bezorgdheidsniveau, heeft een rol gespeeld in het vormgeven van Bitcoin's bredere trend in eerdere cycli. Het bevestigde echter geen ommekeer.

In plaats daarvan suggereerde het dat bulls hun Bitcoin blijven vasthouden zonder significante winsten of verliezen te realiseren, zelfs wanneer accumulatie mogelijk aan de gang is.

Dat gezegd hebbende, blijft de mogelijkheid van winst- of verliesrealisatie bestaan. Als dergelijke activiteit zich voordoet, zou dit verdere neerwaartse druk kunnen veroorzaken, wat shortposities die al in de markt zijn en bearish deelnemers die wachten op bevestiging ten goede komt.

Als gevolg hiervan blijft Bitcoin op een kritiek omslagpunt – Een punt waar noch bulls noch bears een beslissend voordeel hebben. Om beter te beoordelen welke kant de controle zou kunnen krijgen, onderzocht AMBCrypto ook aanvullende marktindicatoren.

Risicometriek bij een mogelijke verschuiving

Bitcoin's Sharpe Ratio, een metriek die wordt gebruikt om risicogewogen rendementen te meten, is gevallen in een zone die historisch gezien prijsherstellen heeft ondersteund.

Op het moment van publicatie was de ratio onder de nulgrens gedaald, een niveau dat sinds 2018 slechts vier keer is bereikt. In eerdere cycli ging dit gebied vaak vooraf aan de vorming van een marktbodem.

Een dergelijk signaal identificeerde echter niet helemaal een exacte bodem. In plaats daarvan suggereerde het dat de waarschijnlijkheid van een herstel aan het toenemen zou kunnen zijn. Een langdurige daling van de Sharpe Ratio blijft echter mogelijk en zou maanden kunnen aanhouden, wat mogelijk aanhoudende neerwaartse druk op de prijs uitoefent.

Exchange Reserve data bood ook wat aanvullende context.

Stijgende exchangereserves duiden doorgaans op een grotere verkoopintentie omdat beleggers activa naar exchanges verplaatsen. Daarentegen betekenen dalende reserves dat beleggers mogelijk Bitcoin opnemen naar privéwallets voor langetermijnbezit.

Bitcoin's exchangereserves zijn hoger gaan trending, stijgend naar 2,73 miljoen BTC van 2,71 miljoen BTC op 19 januari. Een dergelijke stijging kan wijzen op groeiende kortetermijnverkoopdruk.

Hoewel de bredere structuur constructief blijft, zou de kortetermijnvooruitzichten bearish kunnen blijven totdat exchangereserves lager beginnen te trenden.

Bitcoin Season Index leunt naar vroege bull

Marktseizoenaliteit blijft een belangrijke bepalende factor voor beleggerspositionering, waarbij data op het moment van publicatie een geleidelijke kanteling naar Bitcoin-dominantie laat zien.

Bijvoorbeeld – De Bitcoin Season Index, die begint op het 25-niveau, stond op 29 en is de afgelopen sessies grotendeels vlak gebleven. Een dergelijke zijwaartse beweging zou kunnen wijzen op beleggersbesluitloosheid, waarbij het sentiment zweeft tussen voorzichtige bearishness en vroege bullish positionering.

Een aanhoudende beweging hoger vanuit dit bereik zou vernieuwde kapitaalrotatie naar Bitcoin signaleren en zou een sterkere opwaartse beweging kunnen ondersteunen – Het versterkende zich ontwikkelende bullish verhaal.

Slotgedachten

• Bitcoin is geen bevestigde bearish fase ingegaan, met belangrijke voorwaarden die nog onvervuld zijn en die het momentum terug naar de bulls zouden kunnen verschuiven.
• De Bitcoin Season Index nadert bullish territorium en kan extra ondersteuning bieden als het momentum verbetert.