Fitch bevestigt rating van Saoedi-Arabië op basis van sterke fiscale buffers

• Hervormingen ondersteunen economische diversificatie
• Maar de kosten voor balansen zijn aanzienlijk
• Tekort op lopende rekening zal toenemen

Wereldwijde ratingbureau Fitch heeft de kredietrating van Saoedi-Arabië bevestigd op A+ met een stabiele outlook, verwijzend naar sterke fiscale en externe balansen en aanzienlijke fiscale buffers.

Diepgaande en brede sociale en economische hervormingen uitgevoerd onder Vision 2030 ondersteunen economische diversificatie, zij het tegen aanzienlijke kosten voor de balansen, aldus Fitch in een nieuw rapport.

Buitenlandse reserves worden dit jaar geprojecteerd op 11,6 maanden aan lopende externe betalingen, ruim boven de peer mediaan van 1,9 maanden.

Fitch verwacht dat het tekort op de lopende rekening zal toenemen tot 4,3 procent van het BBP in 2026, van een geschatte 3 procent in 2025, gedreven door hogere importkosten te midden van toegenomen binnenlandse uitgaven en een bescheiden stijging van olie-exportontvangsten.

Het ratingbureau voorspelt dat Brent-ruwe olie gemiddeld $63 per vat zal bedragen in 2026 en 2027. 

Het tekort zou in 2027 licht moeten afnemen naarmate de inkomsten profiteren van hogere olie-exportvolumes, nieuwe exportfaciliteiten die in gebruik worden genomen en hogere toerismestromen. 

In december zei de regering dat ze verwachtte dat het begrotingstekort in 2026 zou afnemen nu ze de uitgaven terugschroeft te midden van zwakkere olie-inkomsten en buitenlandse investeringen.

De uitgaven worden in 2026 geprojecteerd op SAR1,31 biljoen ($349 miljard), lager dan de geschatte SAR1,34 biljoen vorig jaar. De inkomsten worden voorspeld op SAR1,15 biljoen, iets hoger dan de geschatte SAR1,09 biljoen voor 2025.

Economische groei wordt geprojecteerd op 4,8 procent in 2026, na een geschatte 4,6 procent in 2025, ondersteund door hogere olieproductie naarmate Opec-gerelateerde productie toeneemt gedurende 2025.

Verder lezen:

• Saoedi-Arabië's beleidstrilemma: Olie, schuld en tekorten in 2026
• Saoedi-Arabië introduceert tweetalige vastgoeddocumenten
• IMF steunt Saoedische uitgaven ondanks begrotingstekort

Groei zal afnemen in 2027, in lijn met een tragere uitbreiding van de olieproductie, aldus Fitch.

Projectherziening, lagere overheidskapitaaluitgaven en krappere liquiditeit zullen ook uitdagingen opleveren voor niet-oliegroei, zei het bureau.

Eerder deze maand meldde Riyad dat het orderboek voor zijn eerste internationale obligatie van 2026 $31 miljard bereikte, wat de sterke vraag naar zijn uitgifte weerspiegelt.

AGBI meldde ook in januari dat het National Debt Management Center $13 miljard had verkregen via een zevenjarige gesyndikeerde lening om energie-, water- en openbare nutsprojecten te helpen financieren.