ウォール街、下落予想強まる中で暴落への賭けが急増

ウォール街では弱気センチメントが強まり、その裏付けとなる指標も複数現れている。CNN株式市場の「Fear and Greed Index（恐怖と欲望指数）」は極めて低い9まで急落した。

これは11月以来の最低値。投資家センチメントが急速に悪化したことを示す。

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The Kobeissi Letterがまとめたデータによれば、弱気ポジションは複数の資産クラスで同時に高水準へ達しているという。

ラッセル3000銘柄の平均ショート残高は4.3％に上昇。これは過去15年で最高水準で、2022年ベア市場ピーク時を1ポイント上回る。

エネルギーセクターはさらに劇的だ。State Street社のエネルギーセレクト・セクターSPDR ETF（XLE）のショート残高は2008年の金融危機以来の高さに急増している。

加えて、State Street社のSPDR S&P 500 ETFトラスト（SPY）のプットオプション出来高は860万枚に急増、これは2025年4月の「リベレーションデー」関税ショック以来の最高水準。

The Kobeissi Letterは、レバレッジド型ロングETFとショートETFの売買高比率も低下していると指摘。現在は約1.1まで下落している。

注目すべきは、この比率が昨年10月の3.0から下落したこと。当時は強気ポジションが優勢だったが、現在は2022年ベア市場や2020年パンデミック時の最安値に近づいている。当時投資家はさらなる下落への備えを強めていた。

センチメント、ショート残高、オプションでのヘッジ、ETF資金フローのいずれも極端な状況がそろうことで、逆張り的な疑問も生まれる。ここまでポジションが一方向に偏ると、過去には市場が逆方向へ急反転することもあった。

しかし、地政学的緊張やマクロ経済リスクが高まる中、今回も当てはまるとは限らない