政府は市民の金融包摂を改善するためにCBDCを必要としている

意見:Xin Yan、Sign共同創業者兼CEO。

金融排除は、各国政府にとって最も根強い課題の1つです。世界銀行のデータによると、13億人以上の成人が銀行口座を持たず、金融アカウントへのアクセスがありません。これらの人々は現金に依存しており、「現金とデジタルの格差」を生み出し、正規経済から排除されています。

この格差を埋めるために、政府はCBDCを積極的に推進する必要があります。物理的な現金に代わる信頼できるリスクフリーの選択肢として、CBDCは金融排除層にとって理想的な手段です。金融エコシステムへのシームレスなエントリーポイントにより、CBDCの大規模な採用は、普遍的な金融包摂を達成するための重要な触媒であり、基盤となる柱です。

金融機関へのより広範なアクセスは、国の成長を刺激する鍵となります。より多くの人々が投資し、正規経済に参加することで、総資本ベースが拡大し、より大きな金融安定性につながります。さらに、人々を正規経済に取り込むことで、政策金利変更の恩恵が大衆に届き、規制監督が強化され、詐欺が防止されます。

低所得層の大半は現金決済に依存しています。なぜなら、現金は使いやすく、どこでも受け入れられ、取引手数料がかからず、信頼できる交換手段として機能するからです。

現金を扱うために必要なインフラストラクチャが、銀行口座を持たない人々と正規経済との間にギャップを生み出しています。

政府政策としての金融包摂

遠隔地で現金を管理、保管、取り扱うための物理的なタッチポイントを確立することは、リソース集約的です。そのため、ほとんどのサービスプロバイダーは、高い運営費用により、現金依存型の金融サービスの提供から撤退しています。

現金取引はデジタル記録も残さないため、金融サービスプロバイダーにとって情報の真空状態が生じます。その結果、機関は銀行口座を持たない人々全体を高リスクグループとして分類し、保険や信用市場へのアクセスを拒否します。

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手頃な価格のデジタル決済へのアクセス不足と取引履歴の欠如は、金融的幸福を損ない、国の経済成長を妨げます。このシナリオでは、正式な金融サービスへの広範なアクセスが重要な政府の課題となります。

一部の中央銀行は、金融包摂を使命の重要な要素と考え、正規経済への普遍的なアクセスを確保するための政策を採用しています。この目的のため、一部の中央銀行は、包括的な金融エコシステムの開発プロセスを加速するために、CBDCの発行を検討しています。

CBDCは金融包摂を加速できる

IMFが参照するKosseとMatteiによる2023年の研究によると、新興国および低所得国の約60%が、金融包摂をCBDC発行の主な動機の1つと考えています。CBDCへの高い信頼は、銀行口座を持たない層にとって正規経済への理想的な架け橋となる特性に由来しています。

CBDCは、二層配布モデルを通じて運用できます。このモデルにより、商業銀行と非銀行事業体の両方が金融排除層にリーチできます。金融エコシステムのリーチを拡大するだけでなく、非銀行仲介業者は従来の支店ベースの銀行業務の高い間接費を削減します。

銀行口座を持たない人々のかなりの部分が安定したインターネットやモバイル接続を持っていないため、オフライン取引のサポートが必要です。専門家は、CBDCが堅牢なオフライン機能をサポートするように設計されていることを指摘しています。短距離通信のための高ポテンシャル技術の探求により、接続が限られた遠隔地での弾力的なCBDC決済が確保されます。

公共部門のデジタルインフラストラクチャとして、CBDCは商業利益よりも公共の福祉を優先するように設計されています。従来の仲介層の肥大化したオーバーヘッドを取り除くことで、CBDCは高度に最適化されたコスト構造を実現します。

負担の大きい手数料の代わりに、ユーザーは最小限の取引コストの恩恵を受け、ネットワークが銀行口座を持たない人々にとってアクセス可能であり、主権発行者にとって経済的に弾力性のあるものとして維持されることを保証します。

さらに、銀行口座を十分に利用できない人々は、信頼できる機関の支援を受けているため、現金に代わるデジタル手段としてCBDCを信頼する可能性が高くなります。民間金融機関の流動性制約とは異なり、CBDCは常に中央銀行の直接的な負債として残るため、ある程度安全です。

最も重要なのは、CBDCが金融排除された人々に正規経済に参加するためのポータルを提供することです。これは、CBDCとより広範な金融サービス業界との間の取引データのスムーズな交換を通じて実現されます。

CBDCはプライバシーを保護するデータ共有をサポートし、ユーザーが自発的に取引履歴を共有して信用スコアを構築し、貯蓄、クレジット、保険サービスにアクセスできるようにします。

正式な信用履歴がない場合、貸し手はCBDC取引データを金融行動と信用力を評価するための正当な情報源として使用できます。したがって、サービスプロバイダーは顧客のリスクプロファイルを測定し、身元を確認して、クレジットやその他の金融商品を提供できるようになります。

CBDCの大規模採用に向けて

CBDCの使用は、デジタルリテラシー、電力インフラ、ハードウェアへのアクセスに左右されます。データは、各国がすでにこれらすべての面で大きな進歩を遂げていることを示しています。

世界銀行グループによる2025年グローバルFindexデータベースは、成人の86%が現在携帯電話を所有していると報告しています。また、成人の79%が銀行口座を持ち、低中所得国では61%がデジタル決済を行っています。

報告書は興味深いことに、「携帯電話の所有率が高く、口座所有率が増加しているにもかかわらず、13億人が依然として金融アカウントを持っていない」と述べています。この人々のグループは、デジタル対応アカウントに必要な電話、個人ID、SIMカードを持っています。

それでも、彼らは正規経済から金融的に排除されたままです。

この状況において、CBDCは消費者に安全で手頃な価格で便利な金融サービスを提供できる主要な商品の1つです。

中央銀行と各国政府は、包括的なアプローチを採用し、CBDCを使用して金融経験の浅い層が正規経済に統合されるのを支援する必要があります。

意見:Xin Yan、Sign共同創業者兼CEO。