ハイパーリキッド、70％高後に価格安定　DEXシェア44％

ハイパーリキッド（HYPE）価格は約38ドル付近で推移している。2月下旬から約70％上昇し、3月18日に43ドルの高値を付けた。その後のもみ合いは、日足チャート上でブルフラッグ（上昇旗）を形成しているように見える。

一方、BeInCryptoのDuneダッシュボードによると、2026年に市場シェアを拡大させている主要パーペチュアルDEXはハイパーリキッドのみ。こうした基礎的な強さはまだ明確なブレイクアウトにはつながっていないが、現物買いとデリバティブのポジショニングを見る限り、このもみ合いは長続きしない可能性がある。

シェア拡大中の唯一のパーペチュアルDEX、現物買いも注目

BeInCryptoのDuneダッシュボードによると、トップパーペチュアルDEXプロトコルの中でのハイパーリキッドの週間デリバティブ取引量のシェアは、1月5日の週の36.4％から、3月23日終了週には44％に上昇した。年初からの市場シェアは約21％増加した。

他の主要ライバルはすべて同期間にシェアを落とした。アスターは30.3％から20.9％へ減少。edgeXは比較的安定し、20.8％から26.6％に微増したものの、ハイパーリキッドには大きく及ばない。Jupiter、dYdX、GMX、Driftはいずれも3％未満にとどまる。イラン情勢をめぐる紛争と、それによる伝統的資産エクスポージャーの24時間分散型プラットフォームへのシフトがハイパーリキッドの優位を加速させた可能性がある。トレーダーは地政学的リスクの高まりで常時アクセスを求めている。

現物投資家も反応し始めている。Coinglassの取引所フローデータによれば、HYPEは3日連続で純流出（ネットアウトフロー）を記録している。3月21日に294万ドルが取引所から流出。翌日は231万ドル、3月23日にはさらに222万ドルが流出し、3日間で合計747万ドルとなった。ペースはやや減速し、初日から3日目で約24％低下しているが、流れ自体は一貫している。

70％高騰後のもみ合い局面で現物が積み上がる現象は、より深い調整というより次の上昇局面の前兆であることが多い。ただし、このブルフラッグがブレイクするかどうかは、逆サイドにいる投資家の構造次第だ。

隠れたダイバージェンスでショートスクイーズの兆し

BybitのHYPE/USDT清算マップ（過去7日間）では、顕著なアンバランスが見える。累積ショート清算レバレッジは3275万ドル、ロングサイドは約1263万ドルで、ショートはロングの約160％大きい。

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ハイパーリキッドの価格が直近高値の43ドルを突破すれば、ショートポジションの連鎖清算を誘発する。その強制買い戻しが追加の買い圧力となり、日足チャートで見られるフラッグパターンからのブレイクアウトを加速させる可能性がある。

日足チャートには隠れた強気ダイバージェンスも現れている。2月1日から3月23日にかけ、HYPE価格はローソク足で切り上げている一方、モメンタム指標である相対力指数（RSI）は切り下げているように見える。現在の足が保たれ、次の足が現安値を上回って終われば、ダイバージェンスが確定する。

隠れた強気ダイバージェンスは、もみ合い中の売り圧力の減少を示唆し、下放れではなく上昇継続を支持する。

現物流出、DEX圧倒的シェア、ショートスクイーズ要因、隠れたダイバージェンス形成。いずれも同じ方向性を示している。HYPEの価格水準がそれらを発動させる鍵となる。

HYPE価格水準で次の上昇か下落かが明確に

HYPE価格は、買い手が参入したことで、現在のスイングローである36のサポートを上回る水準を維持している。この水準を維持することで、ブルフラッグの形状が有効である状態が続く。最初の大きな抵抗は43ドルにあり、これは旗竿の頂点となる。

仮に日足で43ドルを上回って引ければ、フラッグのブレイクアウトシナリオが強化される。その場合、50ドルや54ドル（1.0エクステンション）に向けた上昇の道が開かれる。旗竿の70％分がブレイクアウト水準から再現された場合、上昇目標は約65ドルに達し、これはちょうど1.618フィボナッチ・エクステンションのポイントとなる。

一方、36ドルを下回ると、ブレイクアウトの前提が弱まる。パターン自体は33ドルを上回ればテクニカル的には維持されるが、日足で33ドルを下回って引ければ、このブルフラッグは完全に無効となり、バイアスは再び下落傾向に転じる。

現状では、日足で43ドルを上回るクローズが、ハイパーリキッドの強気派にとってブレイクアウト目標へ急進する鍵となる。