市場状況に関係なく成長している2つのセクター – AIとステーブルコイン

テクノロジー、金融、地政学の交差点に位置する2つのセクターがあります。成長数値が、そのポジショニングがなぜ重要かを説明しています。

チャートが示すもの

Token Terminalは2023年1月から2026年3月までのUSDC循環供給量とChatGPTの週間アクティブユーザー数を追跡する二軸チャートを公開しました。比較の共通基準として2023年11月を使用しています。両方のラインはその基準線から持続的な上昇を始め、2024年から2025年にかけて広く並行した軌道で上昇し、2026年初頭に現在のレベルに達しました。

USDC循環供給量は2023年11月時点で244億ドルでした。2026年3月時点で780億ドルに成長し、約28ヶ月で3.2倍の増加となりました。ChatGPTの週間アクティブユーザー数は2023年11月時点で8,500万人でした。2026年3月時点で9億人に達し、同期間でおよそ10倍の増加となりました。この2つの成長曲線は、一方がドルインフラを測定し、もう一方がAI採用を測定しており、同じ期間で並行して拡大しました。これがToken Terminalが構造的な整合性について示している視覚的な論拠です。

これら2つのセクターがつながっている理由

Token Terminalの枠組みは、AI研究所とステーブルコイン発行者を3つの異なる力の交差点に位置づけています:テクノロジー、金融、地政学です。これらの力のそれぞれが独立してこれらのセクターへの需要を牽引しており、これが追い風を循環的ではなく構造的なものにしています。

AIは生産性と防衛能力を促進します。政府や企業が市場センチメントのためにAIを採用しているわけではありません。彼らがAIを採用しているのは、知識労働のコストを圧縮し、研究サイクルを加速し、商業と防衛の両方の用途で非対称的な優位性を生み出すためです。ChatGPTの28ヶ月での8,500万人から9億人への週間アクティブユーザー数の成長はバブル指標ではありません。これは、採用の摩擦が閾値を下回った時点で、テクノロジーがいかに速く日常のワークフローに組み込まれるかの尺度です。

ステーブルコインはグローバルなドル配分のための金融インフラを提供します。780億ドルのUSDC循環供給量は、今週初めの報告でカバーされた供給成長動向と合わせて、USDCが年初来で45億ドル追加され、USDTが約20億ドル縮小したことを反映しており、ドル建て価値がグローバルにどのように移動するかのシフトを示しています。ステーブルコインはコルレス銀行関係、営業時間、仲介手数料を必要としません。数分でブロックチェーンインフラ上で決済されます。新興市場、国境を越えた商取引、分散型金融参加者にとって、このインフラは投機的資産ではありません。ユーティリティです。

地政学的レイヤー

両セクターの地政学的側面は2026年により明確になっています。AI能力はますます戦略的国家利益として枠組み化されており、政府はフロンティアモデルとコンピューティングインフラへのアクセスを純粋な商業的問題ではなく安全保障上の懸念として扱っています。今週の報告全体でカバーされた規制環境は、CFTCによるデジタル資産を適格なデリバティブ担保として認識することやCLARITY法のステーブルコイン規制に向けた進展を含み、ワシントンがAIとステーブルコインインフラの両方を周辺的なテクノロジー問題ではなく政策優先事項として扱っていることを反映しています。

ステーブルコインのドル配分論は特に地政学的です。グローバル金融システムが地政学的ラインに沿って分断化する中、ドル建てステーブルコインは、従来の銀行インフラがアクセス不可能、信頼性がない、または代替通貨システムによって積極的に置き換えられている地域でドル優位性を維持するためのメカニズムを表しています。28ヶ月で3.2倍に成長した780億ドルのUSDC供給量は、その需要の一部の尺度です。

成長軌道が示唆するもの

2023年11月以降のUSDC供給量とChatGPTユーザーの並行した成長曲線は、2つのセクター間の直接的な因果関係の証拠ではありません。これらは、両者が同時に同じ根本的な条件から恩恵を受けていることの証拠です:採用摩擦の低下、機関投資家の受け入れ拡大、そして継続的な成長を正当化するために投機的な価格上昇に依存しない持続的な需要です。

これがToken Terminalがこれらのセクターとほとんどの暗号資産との間に引いている区別です。USDCの成長はBitcoinが強気市場にあることを必要としません。ChatGPTのユーザー成長はAI株が史上最高値にあることを必要としません。両方の指標は、より広範な市場センチメントが混在し、場合によってはネガティブだった期間を通じて拡大しました。構造的な追い風は、定義上、成長を維持するために好条件を必要としません。独自に生成します。

市場状況に関係なく成長している2つのセクター - AIとステーブルコインという投稿は、最初にETHNewsに掲載されました。