Kraken、xPointsプログラムを開始 – トレーダーはすでにKRAKトークンに賭けている

xStocksベータ版報酬プログラムは3月10日に開始され、利用規約にガバナンスのヒント、紹介マルチプライヤー、そしてHyperliquidがHYPE立ち上げ前に使用したのとまったく同じ戦略に従う流動性インセンティブが含まれています。

ポイントプログラムの実態

KrakenのxStocks部門は3月10日にxPointsをソフトローンチしました。トークン化された株式ベータ版に参加し、株式取引のためのKYC認証を完了し、トークン化されたAppleやTesla株式などの資産をカバーするパイロット株式プールで活発な流動性を維持するユーザーに報酬を提供します。段階的な紹介システムは、招待されたユーザーのアクティビティに基づいてポイントを倍増させます。これは、2027年前半を目標とする完全なプラットフォームローンチ前にユーザーベースを拡大するために明示的に設計されたメカニズムです。

これらはベータプログラムとしては珍しいものではありません。即座に憶測を引き起こした詳細は、利用規約に埋もれた1行です：蓄積されたポイントは、将来のプラットフォームガバナンスへの参加に影響を与える可能性があります。このフレーズはトークンを確認するものではありません。その必要もありません。現在の暗号資産環境において、ポイントプログラムにおけるガバナンス言語は、ほとんどの読者にとって一つのことを意味します。

Hyperliquidとの類似性

比較は微妙ではありません。HyperliquidはHYPEトークンローンチ前にポイントプログラムを実施しました。ベータフェーズ中にポイントを蓄積した参加者は、初期ユーザーに多額の利益をもたらした遡及的なエアドロップを受け取りました。HYPEは現在約30ドルで取引されており、Arthur Hayesはわずか数日前に150ドルの価格予測を発表しました（今週初めに報道されたとおり）。Hyperliquidの戦略は最近の暗号資産史上最も成功したポイント・トゥ・トークン転換であり、Krakenはほぼ同一のシーケンスを実行しています。

トレーダーはすでにティッカーについて投機しています。KRAKとXSTXという名前が流通しています。潜在的なトークンには、トークン化されたNasdaq株式取引高に紐づく手数料リベートまたは利益配分が含まれる可能性があるという噂があり、これはHYPEの収益配分モデルと構造的に類似しているでしょう。これらはいずれも確認されていません。すべてがプログラムの設計と一致しています。

トークン投機を超えた重要性

KrakenのxStocksプラットフォームは、今週の最も重要なインフラ開発の2つの中心に位置しています。昨日発表されたNasdaqとのパートナーシップにより、xStocksは上場企業株式のトークン化バージョンをリストするための規制された株式インフラを獲得しました。本日開始されたポイントプログラムは、2027年に機関投資家参加者が到着する前に、そのインフラに個人投資家の流動性をブートストラップするメカニズムをKrakenに提供します。

機関投資家との連携角度は意図的です。トークン化された株式プールで流動性を提供する個人投資家にインセンティブを与えることで、Krakenはほとんどの新しい取引所を殺す鶏と卵の問題を解決しています：機関投資家は流動性がない場所では取引せず、参加者がいなければ流動性は現れません。ポイントプログラムは、製品が完全に稼働する前に早期参加者に報酬を支払うことでこれを解決します。

発表後、KrakenのProプラットフォーム全体の取引高は14%急増しました。ユーザーが潜在的なスナップショットに先立ってアーリーアダプターステータスを確立するために資金を移動したためです。この反応は、市場がガバナンス言語を意図したとおりに読み取ったことを確認しています。

不確実なまま残っていること

Krakenはトークンを確認していません。ポイントプログラムは純粋に装飾的なものにとどまる可能性があります。ガバナンスの影響は、トークンエアドロップ以外の何かを意味する可能性があります。完全なxStocksプラットフォームはまだSEC（米国証券取引委員会）の承認を必要とし、早くても2027年までローンチされません。

確実なのは、Krakenが何も約束せずに投機を最大化するプログラムを設計したということです。これは非常に巧妙か、非常に意図的な誤誘導のいずれかです。14%の取引高急増は、市場がすでにどちらかを決定したことを示唆しています。

KrakenがxPointsプログラムを開始 – トレーダーはすでにKRAKトークンに賭けているという記事はETHNewsに最初に掲載されました。