トークン化されたゴールドが崩壊中 – Hyperliquid (HYPE) Perpsが戦争に勝利

トークン化されたゴールドは、暗号資産にとって最も簡単な勝利の一つになるはずでした。そのコンセプトは、実世界のゴールドをブロックチェーンに持ち込み、いつでも取引でき、従来の障壁をスキップするというものでした。 

PAXGやXAUTのようなトークンは、まさにそれを実現するために構築され、暗号資産ユーザーにエコシステムから離れることなくゴールドへのエクスポージャーを提供しました。

しかし、市場は厳しい現実を突きつけました。Hyperliquidのゴールド無期限先物は、現在、最大のトークン化されたゴールド資産の合計取引高の5倍から10倍を記録しています。これは小さな変化ではありません。これはトレーダーが実際に何を望んでいるのかについて明確な決定を下したということです。

これはトークン化が市場を制覇しているのではありません。これは無期限先物が王座を獲得したということです。

ゴールドトークン化にはストーリーがあった...しかしトレーダーはいなかった

理論的には、トークン化されたゴールドは完璧に理にかなっています。ゴールド担保資産は、従来の金融と暗号資産の間の明らかな架け橋であるべきです。問題は、トークン化が置き換えようとした摩擦から完全に逃れることができなかったことです。

資産はオンチェーンに存在していても、カストディ、償還ルール、発行者への信頼に関する疑問が依然として付きまといます。それは暗号資産のパッケージに包まれた従来の金融に近いと感じられ、それはほとんどのトレーダーが求めているものではありません。

真実はシンプルです。ほとんどの人は「ゴールドを所有する」というアイデアを追い求めていたのではありません。彼らはゴールドの価格変動へのエクスポージャーを追い求めていたのです。

Hyperliquid無期限先物はトレーダーが実際に望むものを提供する

ここでHyperliquidはトークン化を完全に凌駕しました。ゴールド無期限先物はすべての余分な荷物を取り除きます。金庫や償還メカニズムについて考える必要はありません。トレーダーは即座に価格エクスポージャーを得られ、それが高取引高市場で重要な唯一のことです。

ある返信が完璧に言い表しました。トレーダーはエクスポージャーを望んでいて、カストディは望んでいません。だから流動性がこれほど速く移動したのです。Hyperliquid(HYPE)は長期的にゴールドを保有するという物語を売っているのではありません。スピードのために構築された取引商品を提供しているのです。

そして、レバレッジが方程式に入ると、トークン化されたゴールドにはチャンスすらありません。Hyperliquidは最大20倍のレバレッジを提供しており、それはまさに投機市場が追い求めるものです。無期限先物は保管ではなく、アクションのために構築されています。

しかし、残酷な部分は、トークン化されたゴールドが商品を近代化するはずだったのに、結局は新しいラベルの下で同じ従来の摩擦を再現してしまったことです。それはまだルールや制限を伴う金融商品のように感じられます。

無期限先物にはその問題がありません。シンプルで、流動性があり、高速です。カストディの心配もなく、余分なステップもなく、遅延もありません。ただ即座の決済と純粋なエクスポージャーだけです。

だから取引高は物語よりもはるかに雄弁に語るのです。

Hyperliquidが商品レーンを制覇している

この変化はゴールドだけの話ではありません。商品は現在、Hyperliquidのプラットフォーム取引高の約20%を占めており、そのシェアは上昇しています。これは大きな出来事です。なぜなら、暗号資産取引はほとんどミームコイン、アルトコイン、主要暗号資産という独自のバブルの中で生きてきたからです。

Hyperliquidはマクロ市場をオンチェーンデリバティブの世界に引き込み始めています。一部のトレーダーは、Hyperliquidが現在、商品の物語全体に補助金を出していると冗談を言っていますが、それはしばしば流動性の支配が構築される方法です。

この取引所は、商品取引が次に向かう場所として自らを位置づけています。

ツイートからのもう一つの興味深い詳細は、評価の比較です。HYPEは手数料に対して約45倍で取引されている一方、dYdXは186倍に近いです。これは大きなギャップであり、市場がその成長を価格付けする方法において、Hyperliquidがまだ初期段階にある可能性を示唆しています。

倍率は上昇を保証しませんが、プラットフォームが実際の使用を獲得したときに注目が移り始める場所を浮き彫りにします。そして今、Hyperliquidがそれを獲得しています。

こちらもお読みください: Kaspaが2026年に大きな脅威に直面:KAS価格はどう反応するか

さらに、最も注目すべき部分は次に何が来るかもしれません。オイル無期限先物が3月に噂されており、それはこのストーリーを別のレベルに引き上げる可能性があります。オイルは世界で最大の取引市場の一つであり、世界的な活動の観点からゴールドよりもはるかに大きいです。

Hyperliquid(HYPE)がゴールドで行っていることを再現できれば、これはニッチな暗号資産トレンドであることを止めます。それは世界的な商品投機を完全にオンチェーンに持ち込む真剣な試みになります。それが次の真のテストです。

しかし、トークン化されたゴールドは暗号資産の商品ブレークスルーになるはずでした。しかし、トレーダーは決定を明確にしました。彼らは従来の金融ルールを再現する遅いカストディベースの商品を望んでいません。彼らは高速なエクスポージャー、レバレッジ、流動性を望んでいます。

Hyperliquid(HYPE)無期限先物はトークン化を打ち負かしただけではありません。市場の真実を暴露したのです。

暗号資産において、所有権はオプションです。エクスポージャーがすべてです。

そしてHyperliquidは、取引インフラの次のフェーズを構築するプラットフォームのように見え始めています。

毎日の暗号資産アップデート、市場インサイト、専門家の分析については、YouTubeチャンネルを登録してください。

トークン化ゴールドが破壊されている – Hyperliquid(HYPE)無期限先物が戦争に勝利したという投稿は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。