過去24時間で26億5000万ドルの清算、弱気派は投げ売り間近か

2月第1週、トレーダーの損失が拡大した。連日の下落と回復期待の裏切りで、清算額は上昇の一途をたどっている。

しかし、急速な回復は期待しづらいものの、複数の分析で出口の光もうかがえる。

24時間で26億ドル清算、市場構造に弱さ

CoinGlassの報告によると、過去24時間で暗号資産市場全体の清算額が26億5000万ドルに達した。うちロングポジションが22億ドル超を占める。

CoinGlassのデータによれば、史上最大の暗号資産清算イベント上位10件のうち、直近では1月31日に最小規模となる25億6000万ドルの清算が発生した。このことから、清算ランキングの入れ替えも近い可能性がある。

市場分析アカウント「The Kobeissi Letter」は、今回の展開が短期的なショックにとどまらず、昨年10月から進行していた構造的な下落局面の反映であると説明している。

根本的な要因は流動性の弱さ、センチメントの悪化、および市場全体に波及する清算圧力にある。同アカウントは、清算がセンチメントを損ね、さらに悪化することで追加清算を招くという循環パターンにあると強調した。

ビットコインの1日あたりの変動幅が最大1万ドルに達しており、市場の厚みの大幅な減少が要因。現在のビットコイン市場深度は10月ピーク時のわずか30%。この状況は2022年のFTX崩壊後と酷似。

BeInCryptoの報告によれば、売り圧力の拡大で、多くの暗号資産財務が破産リスクへと追い込まれている。ビットコインが6万ドルまで下落し、マイクロストラテジーの保有資産も取得価格を下回り、バランスシートへの圧力が増している。

こうした中、著名テクニカルアナリストのピーター・ブラント氏は「ビットコイン・パワー・ロー」モデルに基づく予測を示した。ビットコインはバナナの皮状のレンジで推移し、4万2000ドル付近にサポートがある可能性を指摘。

ブラント氏は、ビットコインがこのゾーンに突入した場合、過去の弱気相場時と同様、強気投資家がその水準以下にとどまる期間は長くないと主張した。

大きな好機が到来する兆し

悲観的な見方が広がる中でも、すべてのアナリストが弱気一色ではない。

Glassnodeの報告によれば、ビットコインのキャピチュレーション指数が過去2年で2番目の急上昇を記録。これが強制売却の急増を示す。この指標は異なる価格帯の保有量を追跡し、市場ストレスから局地的な底値の可能性を探るもの。

こうしたストレス局面では、急速なリスク回避とボラティリティ上昇をともなう。投資家はこの局面でポジションの再調整を行う。

大規模な清算は市場全体のレバレッジも縮小させる。この流れがレバレッジ投機から現物蓄積へと転換を促す。「弱い手」は市場を去り、確信度の高い投資家が参入する展開。

以上を踏まえると、買い場が到来している可能性もあるが、具体的な回復時期の見通しは依然として不透明である。