CFTC、スポーツ予測市場禁止案を撤回

米国商品先物取引委員会(CFTC)は、スポーツ、政治、戦争関連の予測市場を禁止するバイデン政権時代の規則案を撤回する動きを見せ、現在の機関指導部の下での方針転換を示した。CFTC委員長のMike Seligは水曜日、公共の利益に関連するイベント契約の禁止を求めた2024年規則案通知を同機関が撤回し、その提案に関する最終規則を発行する予定はないと発表した。代わりに、CFTCは商品取引法の合理的な解釈に基づいた新しい規則制定を追求する意向で、デリバティブ市場における投資家保護と責任あるイノベーションのバランスを目指している。この転換は、イベント予測に広く使用されている予測市場プラットフォームが、州レベルの執行措置のパッチワークと、米国の金融枠組み内でどのように扱われるべきかに関する継続的な規制論争を乗り越えている中で行われる。この動きはまた、デジタル資産市場と関連商品をどのように監督すべきかについての広範な規制対話を反映している。

重要なポイント

• CFTCは、スポーツ、政治、その他のイベント契約を公共の利益に反するとして禁止する2024年規則案通知を正式に撤回した。
• Mike Selig委員長は、議会の意図に沿ったデリバティブ市場における責任あるイノベーションを促進するため、商品取引法に基づいた新しい規則制定を追求すると述べた。
• 撤回は、より広範な禁止から、イベント契約と関連プラットフォームに対するより慎重で基準に基づいたアプローチへの転換を示している。
• PolymarketやKalshiのような予測市場運営者は州レベルの執行措置に直面しており、プラットフォームはCFTCによって規制されており、無免許ギャンブルではないと主張している。
• 同機関はまた、規制対象企業に対し訴訟に備え、スポーツ関連イベント契約の促進において強固なリスク管理を維持するよう警告した9月のスタッフレターも撤回した。

センチメント: 中立

市場の状況: この展開は、暗号資産関連商品とイベント主導型契約に対する規制精査が強まる中で到来し、規制当局が資産クラス全体での監督に対する協調的なアプローチを模索している。この転換は、予測市場が米国の証券および商品の枠組みにどのように適合するかについての広範な議論に続き、進化する市場環境において投資家保護とイノベーションがどのように共存できるかについての継続的な対話を反映している。

重要な理由

イベント契約に関する禁止提案の撤回決定は、暗号資産とフィンテック分野で急速に注目を集めたセクターにとって、より慎重で規制主導の前進の道を示している。商品取引法に基づいた規則制定への移行を示すことで、委員会は予測市場における商品設計、消費者リスク、市場のボラティリティの複雑さを認めている。開発者や運営者にとって、これはより明確で予測可能な規制の道筋につながる可能性がある。ただし、将来的に特定の商品機能や市場アクセスを制約する可能性もある。

予測市場プラットフォームは法的および政治的闘争の中心にあった。PolymarketとKalshiは、スポーツの結果、選挙結果、その他のタイムリーなトピックを含む幅広いイベントに関連する契約を推進してきた。ネバダ州などの州は、そのような契約は無免許ギャンブルに相当すると主張して執行措置を追求しているが、プラットフォームはCFTCの下で規制されていると主張している。この緊張は、より広範な政策問題を浮き彫りにする:予測市場は主に連邦監督の対象となる金融デリバティブとして扱われるべきか、それとも独自の規則を持つ情報市場の別のクラスとして扱われるべきか?規則制定提案の撤回は、規制当局に、そのような市場が持続、成熟、または構造と範囲において進化するかどうかを決定できる、より微妙な枠組みを開発するよう促している。

さらに、不確実性の期間中および政府の停滞の可能性を前に発行された9月のスタッフレターの撤回は、CFTCが市場参加者に期待を伝える方法における調整期間を示唆している。このレターは、企業が訴訟に備え、緊急時計画、開示、リスクコントロールポリシーを強調すべきだと警告していた。同機関はこの助言を訴訟検討事項のリマインダーとして位置づけていたが、Seligはそれが意図せず混乱を生じさせたと指摘した。専用のイベント契約規則制定の展開は、市場の変化に応じた執行とガイダンスの両方に対するより慎重なアプローチを意味する。

同機関の行動は、暗号資産監督に関する米国市場規制当局間の調整と、確立された法定権限内でイノベーションがどのように適合するかの継続的な再評価について報告された、より広範な規制の変化と一致している。暗号資産エコシステムがより複雑な金融商品とクロスボーダー活動を含むように拡大するにつれ、政策立案者は有益な市場の変化を抑制することなく投資家保護を維持する方法を検討している。CFTCの転換—完全な禁止から構造化された規則制定へ—は、規制の状況における中心的な緊張を反映している:予測およびイベントベースの市場の魅力と、明確性、コンプライアンス、消費者保護の必要性とのバランス。

利害関係者にとって、即座の意味は、連邦の枠組みが定義された基準の下で正当に規制されたイベント市場が運営される道を提供する可能性があるという、より明確なシグナルである。これはすべての商品に対する恒久的な許可を保証するものではないが、個々の契約、プラットフォーム、ビジネスモデルを評価するための正式なガイダンスと透明なプロセスの可能性を高める。再形成された軌道は、イベント中心の取引を中心に重要なユーザーベースを構築した企業の資金調達、市場参加、戦略的開発に影響を与える可能性があり、トークン化およびクロスチェーンバージョンの予測市場を探索している企業も含まれる。

より広範な文脈では、撤回は規制環境が動的であり続けるという概念を強化する。一部の参加者は革新的な商品へのより迅速で広範なアクセスを求めているが、米国規制当局の進化する姿勢は、コンプライアンス対応、強固なリスクコントロール、および変化する規則に適応する能力の重要性を強調している。CFTCが新しい枠組みに向かって進むにつれ、市場参加者は今後の規則制定通知、パブリックコメント期間、および州と連邦当局がこの急速に変化する分野でどのように執行と監督措置を調整するかを注視するだろう。

次に注目すべきこと

• 商品取引法に基づくイベント契約に関する正式な規則制定通知で、許可される構造と登録要件を概説。
• 予測市場の最終的な枠組みを形成するパブリックコメント期間と業界のフィードバック。
• 特定のプラットフォーム(例:Polymarket、Kalshi)に関する規制の更新または明確化と、連邦法に対するコンプライアンス姿勢。
• スポーツおよび政治イベント契約に関連するCFTCからの新しいガイダンスまたは報告要件。

情報源と検証

• CFTCプレスリリース:2024年規則案通知の撤回(9179-26)。
• Mike Selig委員長の公式発言と公式コミュニケーション(Xへの投稿)。
• CFTC委員長の移行と政策議論に関する関連報道。
• スポーツイベント契約に関する州の措置とプラットフォームの対応(例:ネバダ州の措置;報道におけるCoinbase/Crypto.comへの言及)。

規制の調整が予測市場を再形成

この政策経路の更新は、2024年の元の提案が—一部の投機的ギャンブルと呼ばれるものを抑制する大胆な動きと支持者に見なされていたが—イベント主導型契約が現代市場でどのように機能するかについての全体的な見解を反映していなかったという認識から始まる。提案を撤回することで、委員会は規則制定に対するより慎重で証拠に基づいたアプローチのための空間を開く。新しいプロセスは商品取引法に基づき、デリバティブ市場における責任あるイノベーションを可能にする議会の意図によって導かれ、重要な投資家保護を維持する。

同機関のコミュニケーションで述べられているように、委員会は広範な禁止に依存するのではなく、既存の法令の合理的な解釈を通じて将来の規則を枠組み化する意向である。そのニュアンスは重要である:それは、明確な規制ライセンス制度の下で提供される可能性のある、将来の慎重に範囲が定められた商品の可能性を示し、定義されたリスク告知、紛争解決メカニズム、および資本要件を伴う。価格予測、ヘッジ、または情報収集のために予測市場に依存する参加者にとって、より明確な連邦ガイダンスは、特定の契約設計と市場アクセス基準が規制当局によって精査される一方で、確実性を向上させ訴訟リスクを減少させる可能性がある。

連邦規制当局、州当局、市場参加者の間で進行中の対話は、暗号資産とデリバティブ分野におけるより広範なテーマを強調している:イノベーションは本質的に監督と対立するものではないが、適応的で透明性があり、法定権限と整合したガバナンスの枠組みを必要とする。完全な禁止から正式な規則制定プロセスへの転換というCFTCの決定は、このバランス追求の衝動を反映している。また、同機関は、伝統的な取引所ベースの契約から新しいトークン化形式まで、さまざまな市場モデルを単一の一貫した規制アーキテクチャ内で対処する立場にある。

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この記事は、Crypto Breaking News – 暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報の信頼できる情報源で、「CFTC Withdraws Proposal to Ban Sports Prediction Markets」として最初に公開されました。