ETFフローとバイナンスデータが示す現在のビットコイン流動性

ビットコインの最近の下落は、ETF活動、取引所への入金、ステーブルコイン残高がすべて同じ方向に動いており、互いに相殺し合うのではなく、フローベースの指標における明確な一致とともに展開されています。

これらのチャートを総合すると、市場環境はレンジ相場ではなく、エクスポージャーの削減と流動性の引き出しによって定義されています。

ビットコインETFネットフロー:繰り返される大規模な出金

ビットコインETF日次ネットフロー動向チャートは、短期間に発生した2つの顕著なマイナスネットフローイベントを示しています。

1月下旬に1回目の大規模な出金が現れ、その後2月初旬に同程度の規模の2回目の出金が続きました。両方ともチャート上で最も深いマイナスバーの1つとして際立っており、日常的な変動ではなく、ETFエクスポージャーの大幅な削減を示しています。

これらの出金に続いて、タイムラインと並んで示された価格推移は安定するのではなく下落を続けており、ETFの売却が底打ちを示すのではなく下落圧力と一致したことを示唆しています。

これらのマイナスフローの集中は注目に値します。チャートは2つのイベント間でネットフローの有意義な回復を示しておらず、孤立した売却活動ではなく持続的な売却活動を示しています。

取引所への入金:取引所に送られる供給の増加

BTC UTXO取引所入金SMA(7日)チャートは、2月初旬までの取引所への入金の明確な増加を示しています。

総入金ラインはチャートの右側に向かって上昇し、観測期間中の最高レベルの1つに達しています。ウォレットサイズ別の内訳は、増加が小規模参加者のみによって推進されているのではなく、より大きな保有者カテゴリーがこの上昇に有意義に寄与していることを示しています。

この取引所への入金の拡大は価格動向が下落している間に発生しており、この組み合わせは歴史的に、取引所外での蓄積ではなく、売却または再配分のために供給が準備されていることを反映しています。

バイナンスのステーブルコイン残高:取引所から離れる流動性

バイナンスマルチアセットネットフロー累積チャートは、1月中旬から始まり2月初旬まで続くUSDC残高の着実な減少を示しています。

塗りつぶされたUSDCエリアは時間の経過とともに明らかに縮小し、期間の初期の高いレベルからチャートの右端の大幅に低いレベルに移動しています。取引所内でのローテーションを示唆する他の資産の対応する拡大はチャート上にありません。

このパターンは、ステーブルコインの流動性がプラットフォーム上に保持されるのではなく引き出されており、すぐに展開可能な購買力を減少させていることを示しています。

これらのフローと並んでプロットされたBTC価格ラインは、USDC残高が減少するにつれて下降傾向にあり、流動性の出金と価格の弱さとの関連を強化しています。

構造的な解釈

3つのチャートすべてにわたって、シグナルは一貫しています:

• ETF商品は繰り返される大規模な出金を示している
• より大きな保有者を含む取引所への入金が増加している
• バイナンスのステーブルコイン残高は蓄積されるのではなく減少している

これらの条件が一緒に現れるとき、市場は通常、静かな吸収ではなく分配と流動性の引き締めの段階にあります。

要点

チャートは孤立したノイズではなく、協調的な圧力を示しています。資本はETFエクスポージャーから引き出され、供給は取引所に移動し、ステーブルコインの流動性はバイナンスから離れています。

これらのダイナミクスがETF出金の減少、取引所への入金の減少、またはステーブルコイン残高の再構築のいずれかによって変化するまで、市場は持続可能な回復基盤を形成するのではなく、下落への対処に焦点を当てたままです。

ETFフローとバイナンスデータが現在のビットコイン流動性について示すものという投稿は、ETHNewsに最初に掲載されました。