BTC・暗号資産が金に資金を奪われ、ステーブルコインが下落

暗号資産分析プラットフォームによると、過去10日間でステーブルコインの時価総額が22.4億ドル減少したことは、暗号資産エコシステムから資本が流出しており、市場回復が遅れる可能性を示唆している。月曜日のXへの投稿で、Santimentは、その資本の多くが金や銀などの伝統的な安全資産に移行し、それらを新高値に押し上げた一方で、ビットコイン(CRYPTO: BTC)、より広範な暗号資産市場、およびステーブルコインは反落したと述べた。投資家は、ステーブルコインの緩やかな減少が、より広範なリスクオフサイクルの前兆なのか、それとも暗号資産の買いが再開される前の一時的な小休止に過ぎないのかを注視している。

「ステーブルコインの時価総額の減少は、多くの投資家が押し目買いの準備をするのではなく、法定通貨に換金していることを示している」とSantimentは指摘し、デジタル資産市場が揺らぐ中でも安全資産が優位を得る市場心理の変化を強調した。安全性への重視は、より広範なマクロダイナミクスを反映している:不確実性が高まると、資金はより変動の激しい市場ではなく、価値の保存手段に流れることが多い。この感情は、いくつかのオンチェーンおよびマクロ指標によって裏付けられており、投資家が短期的に流動性と資本保全を優先していることを示唆している。

金、銀がビットコインを最近数ヶ月で上回る

ビットコインは2025年を通じて最初は急騰したが、10月が転換点となった。10月10日頃のレバレッジポジションの劇的な巻き戻しにより、ビットコインは約121,500ドルから単一セッションで103,000ドル未満に下落し、ストレス時に流動性がいかに急速に蒸発するかを浮き彫りにした。それ以来、価格が冷え込む中、リスクオフの方針は維持されている。一方、金と銀は、一部のオブザーバーがドル安と継続的なマクロ摩擦に対するヘッジと表現するラリーを延長している。金はこの期間に20%以上上昇し、注目すべき心理的水準を突破し、マクロリスクを評価する投資家から伝統的な安全資産が新たな注目を集めていることを示している。銀は一部の指標で市場価値が2倍以上になり、不確実性の環境下で貴金属が質への逃避から恩恵を受けているという主張を強化している。

暗号資産関連の流動性移動の中で、ステーブルコインは特に精査を集めた。この分野の支配的な発行者の1つであるTetherは、金担保商品への広範な推進と連携している。注目すべき展開として、Tether Goldは金担保ステーブルコイン市場全体の半分以上を占めており、XAUtは2025年後半時点で40億ドルを超える価値があると報告されている。このダイナミクスは、担保裏付けトークンへのより広範な需要と、暗号資産流動性が現実世界の資産にどのように固定されているかの潜在的な構造的変化を反映している。

対照的に、暗号資産エコシステムのオンチェーンレバレッジ環境は依然として脆弱である。第4四半期初めの10月の流動性ショックに寄与した同じ市場環境は、より小規模でリスクの高いコインにとってより厳しい背景も形成している。多くのアルトコインは、ステーブルコイン供給の減少とリスクオフ資本の全面的な影響を受けており、一方、ビットコインの相対的な回復力(一部の小規模な同業他社と比較して)は、流動性の引き締めと相関市場でのより高いボラティリティに直面して脆弱である傾向がある。

いくつかのCointelegraphレポートが議論に織り込まれ、金のデジタルラリーが米ドルへの高まるストレスをどのように反映しているか、そしてストレスへのマクロ反応が市場全体でどのように展開するかを強調している。より広範な物語は、暗号資産のボラティリティをマクロ市場のダイナミクスと結びつけており、安全資産への需要の変化や伝統的資産とデジタル流動性との相互作用を含んでいる。

ステーブルコイン供給の増加は市場反発を示唆する可能性

Santimentは、暗号資産市場の回復がステーブルコインの成長にかかっている可能性があると示唆した。歴史的に、堅調な暗号資産の回復は、ステーブルコインの時価総額の安定または拡大と一致する傾向があり、エコシステムへの新鮮な資本の流入と投資家の信頼の回復を示している。その意味合いは、ステーブルコイン供給の復活がなければ、市場の一部のセグメントが安定しても上昇余地は制約されたままであるということである。

その結果、ビットコインとより広範なセクターの短期的な軌道は、マクロフローとオンチェーンシグナルの両方に依存したままである。多くの市場参加者は、最近の変化が一時的な再配分を表すのか、それとも2026年まで続く可能性のある長期的なリスクオフ体制を表すのかを注視している。現時点では、データは、依然としてボラティリティと規制の監視によって特徴づけられる市場環境で、レバレッジ賭けを追いかけるよりも流動性と資本保全を優先している多くのトレーダーの慎重な姿勢を示している。

その間、暗号資産市場のリスクプロファイルは進化し続けている。ビットコインは年内に強さのエピソードを示しているが、ステーブルコインベースの弱体化と金やその他の現実世界の資産への逃避の組み合わせは、よりニュアンスのある回復経路を示唆している—マクロリスク資産と選択的なアルトコインの両方に新鮮な需要の波が戻る前に、統合期間が必要な経路である。

なぜ重要なのか

ステーブルコインのダイナミクスと伝統的な安全資産の交差点が重要なのは、ステーブルコインが暗号資産市場の主要な流動性層として機能するためである。その時価総額が縮小すると、取引高が枯渇し、ビッドアスクスプレッドが拡大し、価格発見がより脆弱になる可能性がある。現在のシグナル—投資家が法定通貨と貴金属に再配分している—は、市場の一部のセグメントが底を打ち始める兆候を示しているにもかかわらず、短期的にはより遅い相関駆動の反発につながる可能性がある。

投資家の観点から、この変化は、流動性計画、リスク管理、および暗号資産ツールにおける現実世界の資産担保の役割の重要性を強調している。ステーブルコインベースが再蓄積し始めれば、特に苦境時に比較的良好に振る舞うことが多いビットコインのようなより確立された資産に対して、新鮮な買い需要のサイクルを解き放つ可能性がある。ビルダーとトレーダーにとって、メッセージは、活動の次の段階を告げる可能性のあるオンチェーンリスクメトリクス、ファンディングレート、およびクロスアセットフローの周りで警戒を維持することである。

規制当局および市場インフラプレーヤーも、流動性の背景を注意深く監視している。ステーブルコインがより複雑な製品とウォレットをますます固定するにつれて、ステーブルコイン供給の更新は、よりスムーズな流動性フローに依存するより動的な取引戦略と製品革新を可能にする可能性がある。しかし、その潜在的な可能性は、マクロ条件、オンチェーンリスク管理、および機関が決済とリスク管理のための信頼性の高い準拠したレールにアクセスする能力に依存している。

次に注目すべきこと

• ステーブルコインの時価総額が縮小を停止し、上昇し始め、オンチェーン流動性の回復を示す。
• ビットコイン価格が主要なサポートレベルを上回って安定し、一方でヘッジ資産がリスクオフ資本を引き付け続ける。
• 金と銀がラリー軌道を維持し、ドルの強さがトレンドの変数として残る。
• Tether Goldおよびその他の金担保トークンが、ステーブルコインエコシステム内の需要をシフトする可能性のある更新されたフローまたは新しい担保アレンジメントを公開する。

情報源と検証

• 10日間でステーブルコインの時価総額が22.4億ドル減少したことを詳述するSantimentのX投稿(ツイートステータス2015845556103381416)。
• 金のラリーとドルのストレスに関するCointelegraphのレポート(金が主要レベルを突破したことへの言及およびより広範なマクロ背景を含む)。
• 金担保ステーブルコイン市場におけるTether Goldの報告されたシェア(27メートルトンの数値と2025年第4四半期時点で44億ドル近くの価値を含む)。
• 10月10日頃のビットコインの価格動向とその後の反落に関する歴史的参照(関連する市場報道で議論されているとおり)。

市場反応と重要な詳細

暗号資産エコシステムが流動性、リスク選好、および現実世界の資産担保の間の微妙なバランスをナビゲートする中、市場参加者は最新のシグナルを消化している。ステーブルコインを中心とした継続的な対話—オンチェーン流動性の中核—は、投資家が復活したステーブルコインベースがデジタル資産全体で新鮮な需要を解き放つ可能性があるかどうかを検討する際に、さらなる重要性を帯びている。投資家は、中央銀行の政策シグナルやステーブルコインフローと暗号資産レバレッジに影響を与える可能性のある規制の進展を含む、マクロ条件が進化するにつれて、物語が安全への逃避から新たなリスクテイクへとシフトするかどうかを監視する必要がある。

要約すると、短期的な軌道は、ステーブルコイン供給がどれだけ早く回復するか、そして金と銀の強さが暗号資産の価格動向とどのように相互作用するかに依然として結びついている。ビットコインは焦点であり続けているが、より広範な市場の運命は、流動性がステーブルコインを通じて戻るか、それとも現実世界の資産に固定されたままであるかにかかっている可能性があり、事実上、暗号資産サイクルの次の段階を形作っている。

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この記事は元々、Crypto Breaking News(暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源)にStablecoins Fall as BTC, Crypto Lose Capital to Goldとして公開されました。