韓国、4大取引所の占有率を20%未満に制限へ

韓国政府は、デジタル資産枠組法に基づき、最大手の暗号資産取引所に厳格な所有権制限を課しています。 

金融委員会は、暗号資産取引所のオーナーが保有できる占有率に上限を設ける計画であり、すでに提案された上限を超えて保有している者には、その株式の売却を強制します。  

韓国は暗号資産取引所のオーナーに株式売却を強制する計画

国会からKBSが入手した文書によると、金融委員会は現在、1,100万人以上のユーザーにサービスを提供する取引所を、仮想資産流通のための「中核インフラ」として分類しています。この分類は、Upbit、Bithumb、Coinone、Korbitなどの取引所に適用されます。

韓国金融委員会は、議決権株式の個人所有を15%から20%の間に制限する新しい法律を準備しています。現行の資本市場法の規制では、代替取引所の所有権を15%に制限していますが、金融委員会の明示的な承認または公募ファンドに限り、最大30%までの例外を認めています。

金融委員会は、「少数の創業者と株主が取引所の運営に対して過度な支配力を行使している問題がある」と述べました。また、「手数料などの莫大な営業利益が特定の個人に集中している」とも付け加えました。

現在の取引所オーナーにとってこれは何を意味するのか?

Upbitは、Dunamuという会社を通じて運営されており、国内最大の市場シェアを保有しています。宋志亨会長は現在、同社の約25%を所有しており、新しい規則の下では、5-10%の株式を売却する必要があります。 

Cryptopolitanの報道によると、Dunamuは現在、包括的な株式交換を通じてNaver Financialとの合併を追求していますが、新しい所有権制限は取引完了における「大きな変数」となっています。

Bithumb Holdingsは現在、Bithumb取引所の株式の73%を所有しています。提案されている規制の下では、同社は保有株式の半分以上を売却することを余儀なくされます。このような大規模な売却は、会社を支配する者や運営方法を変える可能性があります。 

Coinoneの車明勲会長は同社の54%を保有しており、提案されているいかなる上限も大幅に超えています。新しい要件を満たすには、保有株式の34%以上を売却することを余儀なくされます。 

暗号資産業界の代表者たちは、政府が合理的な市場ガイドラインを越えて過度な規制を実施していると主張しています。また、オーナーに株式の売却を強制することは基本的な財産権を侵害すると主張しています。

批評家たちは、この法案は暗号資産ビジネスの成長を支援し、消費者を保護することを意図しているが、このシステムは両方の目標を損なうと指摘しています。 

オーナーが売却しなければならない株式がどうなるかについても懸念が高まっています。大量の取引所株式が一度に市場に出れば、価格が下落する可能性があります。現在の少数株主は投資価値を失う可能性があります。そのような大きな株式の買い手を見つけることも困難である可能性があります。

提案されている規則は、複数のグローバル暗号資産企業が韓国市場への関心を表明しているにもかかわらず、外国企業が株式を購入することが許可されるかどうかを明確に説明していません。

その間、韓国は暗号資産規制の枠組みが混乱したまま2026年を迎えています。法律の一般的な枠組みについては幅広いコンセンサスがあるものの、ステーブルコインの発行に関する論争がその完成を遅らせています。韓国銀行は、運営の安定性と規制管理を確保するため、銀行が少なくとも51%の過半数株式を保有するコンソーシアム構造のみがステーブルコインの発行を許可されるという役割を担っています。

法制化の遅れは、韓国の暗号資産市場への政治的注目の高まりを伴っています。与党民主党の院内代表である金炳基氏は、国内最大の暗号資産取引所であるUpbitへの批判を命じたとして告発された後、辞任圧力にさらされています。一方、彼の息子は競合企業のBithumbでインターンシップを得ました。

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