NYSEデビュー後も純損失拡大、BitGoの2026年Q1収益が38億ドルに到達

TLDR:

• BitGoの2026年Q1総収益は38億ドルに達し、仮想資産の売買活動に牽引され前年同期比112.6%増となった。
• 2026年Q1の純損失は6,070万ドルに拡大し、主にビットコイン財務における非現金調整およびIPO関連の株式報酬が要因となった。
• クライアント数は前年同期比42%増の5,569件となり、BitGoプラットフォーム全体での機関投資家需要の継続的な拡大を反映した。
• Stablecoin-as-a-Serviceの収益は前四半期比43.6%増の3,820万ドルに急伸し、新たなパートナーシップとテイクレートの改善が支援した。

BitGo Holdingsは2026年Q1の総収益として38億ドルを報告し、前年同期比112.6%の増加を記録した。NYSE上場企業として「BTGO」のティッカーシンボルで取引されている同社は、仮想資産の売買とステーブルコインサービスに牽引され、力強いトップライン成長を達成した。

しかしながら、純損失は2025年Q1の2,570万ドルから6,070万ドルへと拡大した。今回の業績はBitGoが1月のIPO以降初となる四半期決算の発表となる。

仮想資産とステーブルコインが牽引する収益成長

2026年Q1における仮想資産売買収益は約37億ドルを創出した。この数値は前年同期比127.9%増を示す一方、前四半期比では39.3%の減少となった。

この減少は、BitGoが四半期開始時にデリバティブサービスを開始したことで、クライアントの活動が現物取引から移行したことに起因する。

デリバティブ収益は純額ベースで認識されるのに対し、現物収益は総額ベースであるため、過去の期間との直接比較は適切ではない。

そのような変化にもかかわらず、仮想資産セグメントのマージンは1年前の20ベーシスポイントから32ベーシスポイントへと改善した。

CFOのEd Reginelliは収益の見かけ上の数値について直接言及し、「プラットフォームの本質的な経済性は、報告された収益トレンドが示唆するよりもはるかに底堅い状況を維持している」と述べた。

デリバティブ商品は初の四半期稼働において、想定取引高として約30億ドルを創出した。

Stablecoin-as-a-Serviceの収益は3,820万ドルに達し、前四半期比43.6%増となった。この成長はBitGo Mintおよび関連するステーブルコインワークフローを含む新たなパートナーシップに支えられた。

このセグメントのテイクレートは2025年Q4の5.5%から7.4%へと改善し、クライアントの採用拡大と製品開発の進展を反映している。

サブスクリプションおよびサービス収益は2,560万ドルとなり、前年同期比11.3%増となったが、前四半期比では34.8%減少した。

BitGoは前四半期比の減少を、当四半期に完了した一時的なエコシステムプロジェクトの減少によるものと説明した。これらのプロジェクトは非経常的なものであるが、プラットフォーム全体にわたる下流の機会を引き続き生み出している。

クライアント成長とプラットフォーム指標が本質的な強さを示す

BitGoのクライアント数は2026年Q1に5,569件に達し、前年同期比42%増、前四半期比4.6%増となった。ユーザー数は120万人に増加し、前年同期比7.3%増となった。

CEOのMike Belsheは機関投資家全体のモメンタムについて言及し、「この本質的なモメンタムは、我々のプラットフォームの強さとBitGoに対する機関投資家クライアントの信頼の証である」と述べた。

Belsheはまた、今後の同社の戦略的方向性についても概説した。「機関投資家による仮想資産の採用が加速し続ける中、我々はBitGoがコアインフラをスケールするだけでなく、ステーブルコインやトークン化資産などの新興分野においてもリードし続けられるよう投資を行っている」と述べた。

プラットフォーム上の正規化資産は前年同期比29.4%増の630億ドルに成長し、仮想資産全体の価格変動の影響を除いた数値となっている。

ステーキング収益はトークン価格の下落により前年同期比66.2%減の4,940万ドルとなった。それでも、正規化されたステーキング資産は前年同期比20.8%増、前四半期比27.2%増となった。

ステーキングのテイクレートも新たなトークンのオンボーディングとより有利なバリデーターミックスに牽引され、1年前の12.5%から16.1%へと大幅に改善した。

純損失の拡大は主に、BitGoのビットコイン財務における非現金の時価評価調整と、IPOに連動した高水準の株式報酬によって引き起こされた。

BitGoは2026年3月31日時点で貸借対照表上に2,449ビットコインを保有しており、公正価値は約1億6,710万ドルであった。同社は株式報酬費用が今後の四半期において正常化することを見込んでいる。

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