マイケル・セイラー、BTCとMSTRに代わる低ボラティリティの選択肢としてSTRCを推進

SaylorがSTRCをStrategyのインカム・クレジット商品として位置づける

Strategy会長のMichael Saylorは、STRCがBTCやMSTRとは異なる視点で見られるべき理由を説明するため、数週間にわたって発信を続けている。ビットコインの価格上昇のみに焦点を当てるのではなく、最近の投稿ではSTRCを配当収入、流動性、価格安定性、優先株式構造という観点から位置づけている。この議論は、Strategy（Nasdaq: MSTR）がビットコイン資金調達戦略における優先株式の側面を拡大し続ける中で行われている。

STRCの構造は、定期的な現金配当と額面近辺での取引を基盤としている。Stretch（STRC）はStrategyの永続型優先株式であり、現在月次の現金支払いで年率11.50%の配当を支払っている。配当率は毎月調整され、STRCの額面価格100ドル付近での取引を促し、価格変動を抑制するよう設計されている。同社はSTRCを短期クレジットとしても説明しており、長期の優先証券と比較して価格感応度を抑える構造を意図している。

5月9日、SaylorはXに次のように書いた：「STRCは収入、安定性、流動性、元本保護のためにクレジットとして設計されています。BTCおよびUSD資産を裏付けとし、積極的な財務運用によって支えられています。」Strategy会長はさらに次のように付け加えた：

規模はSaylorの主張にさらなる背景を与えている。StrategyはSTRCが9ヶ月以内に85億ドル規模に達したと述べており、Nasdaq上場の優先株式として多くのデジタル資産連動型インカム商品よりも大きな存在感を示している。同社のポジショニングは、多くの長期優先証券と比較して価格感応度が低い点も強調している。Saylorの最近の投稿は、株式の値上がり益ではなく収入と安定性を強調することで、STRCをBTCおよびMSTRと一貫して区別している。

配当提案がSTRCの支払い設計に注目を集める

Strategyはまた、STRCの配当スケジュールの変更を提案している。月1回の支払いに代わり、同社は毎月15日と月末の月2回支払いを希望している。年間配当総額は変わらない。各支払い額は小さくなるが、支払い頻度は高まる。この提案は配当日周辺の取引行動を対象としている。Strategyは、この変更が価格の安定化、周期性の抑制、流動性の促進、需要の拡大を目的としていると述べた。承認された場合、新しい支払いサイクルは6月30日の基準日と7月15日の支払日から始まる。Nasdaqのタイミング規則により、支払い頻度には制限がある。

Saylorは次のように書いた：

同社のライブダッシュボードは818,334 BTCの保有を示しており、ビットコインの固定供給量2,100万枚の約3.9%に相当する。このBTC準備金は、収入、流動性、優先株式ファイナンスに関するSaylorのより広範なSTRCの訴求を支えている。彼の投稿は、STRCをStrategyのBTC中心の資本構成内のクレジット層として提示することで、BTCおよびMSTRと区別している。