申し訳ありませんが、スピリット航空よ―政府にビジネスを所有する権限はない

連邦政府が民間企業の株式を取得する時、それは自由企業主義と社会主義——もっと丁寧に言えば、国家資本主義——の境界線を長らく規定してきた一線を越えることになる。トランプ政権は少なくとも10社の企業において株式ポジションを取得してきた。時に国家安全保障の名目のもとで行われてきたが、それを超えた事例もある。スピリット航空を5億ドルの取引で救済しようとし、その結果アメリカ政府が同社の90%を保有することになるはずだった。またユナイテッド航空のCEOが提案した、ユナイテッドとアメリカン航空を合併させることで「ナショナルチャンピオン」キャリアを作るという構想も検討された。幸いなことに、アメリカン側がそのような合併には応じないと明確にした後、その航空会社構想は崩れた。また、社債保有者やその他の債権者がスピリット救済計画に待ったをかけた。

しかし、様々な産業や企業に対してより大きな介入を求めるホワイトハウスの意欲は依然として存在する。ワシントンが10%の株式ポジションを取得したインテルの株価の急激な上昇は、さらなる株式取得への欲求をかき立てるだけだろう。

ハワード・ルトニック商務長官は、自由企業の擁護者というよりもソビエト式の政治委員のように振る舞っている。彼は、例えば様々な防衛企業や原子炉などの分野においても、政府が株式を持つことへの関心を表明している。しかし、民間部門へのホワイトハウスの関与はそこで止まっていない。銀行のクレジットカードに金利上限を課すことを望み、特定の医薬品に価格統制を課している。また、住宅所有をより手頃にするという名目のもと、機関投資家が販売ではなく賃貸目的で一戸建て住宅を取得することを最終的に禁止することに議会を同意させた。

こうした動きに対する根本的な問題点は市場の歪みである。政府が全部または一部を所有する企業は、純粋な民間の競合他社には得られない規制上の優遇措置、経営破綻からの保護、資本へのアクセスという実質的な優位性を享受する。これは競合他社を罰し、最終的に消費者を傷つける形で競争の場を歪める。

ヨーロッパは長らく民間部門に対して強い影響力を行使してきた。これが、ポーランドやエストニア、ラトビア、リトアニアといったバルト三国などの例外を除いて、今世紀において欧州の経済が非常に低調なパフォーマンスしか見せてこなかった主な理由の一つである。

インセンティブの不整合という問題もある。民間投資家は、企業が真の価値を創出した時にのみ利益を得る。これに対して政府は、経済パフォーマンスとは無関係な政治的圧力に左右される。政権は、スウィングステート（激戦州）の選挙区において業績の悪い企業を支援したり、必要な事業再編を遅らせたり、経営上の意思決定を政治的同盟者に有利な方向へ誘導したりする可能性がある。歴史は、アムトラックからファニーメイ、フレディマックに至るまでの警告的な事例を提供している——これらは政府の関与が慢性的な非効率と納税者への負担をもたらした存在である。

憲法上の懸念もこれらの問題に拍車をかける。建国の父たちが思い描いたのは限定的な連邦政府であり、企業の取締役会に座るものではなかった。株式保有は最終的に腐敗と縁故主義を招く。規制と所有権の両方を通じて企業に報奨を与えたり罰したりできる政府は、真の民間企業には到底及ばない強制力を持つ。

最後に、前例という問題がある。民主党の政策は今や極端な社会主義派閥によって決定されている。もし彼らが政権に返り咲けば、喜んで民間部門のあらゆる側面に政府の触手を伸ばすだろう。自由企業は窒息させられ、アメリカは停滞するだろう。

現政権によるこれらの動きが非常に不可解なのは、規制緩和や法人税引き下げにも強く取り組んできたからである。

政府が企業の株式を保有したり、侵害的な規制を設けたりすることは、国家資本主義、すなわち社会主義であり、道徳的にも経済的にも間違っている。