a16z、22億ドルの暗号資産ファンドを立ち上げ、暗号資産の成長を支援

• a16zが第5号暗号資産ファンドで22億ドルを調達し、暗号資産向け総資本が98億ドルに到達。
• ファンド戦略がインフラ整備から実世界でのプロダクト展開へとシフト。
• 米国の規制環境の改善と過去サイクルのリセットが長期的な資本配分を下支え。

Andreessen Horowitz（a16z）は、第5号暗号資産ファンドで22億ドルを調達し、暗号資産インフラおよびコンシューマー向けプロダクトを構築するスタートアップへの支援に充てる新たな資本を確保した。同ファンドはマネージング・パートナーのChris Dixonが主導し、Ali Yahya、Guy Wuollet、そして今回ゼネラル・パートナーに昇格したEddy Lazzarinが参加する。

今回のファンドにより、a16z暗号資産部門の総専用資本は98億ドル近くに達した。2021年のファンドと同規模だが、2022年に調達した45億ドルには届かない。

資本の焦点が実際の利用へシフト

同ファンドは、市場サイクルに関わらず利用が継続するセクターを対象とする。ステーブルコイン、トークン化、無期限先物取引、予測市場、オンチェーン融資、AIエージェントなどが含まれる。

同社は、これらのセクターの成長は価格投機ではなく実際の利用に基づいていると考えている。ステーブルコインは依然として中心的な存在であり、決済、貯蓄、国境を越えた送金によって取引量が増加し続けている。

オンチェーン市場も戦略の重要な柱を形成している。トークン化された資産と継続的な取引システムは、ダウンタイムなしで稼働し、より迅速な決済と低コストを実現するよう構築されている。

インフラからプロダクトへの移行

a16zは、基軸インフラだけでなく、エンドユーザー向けプロダクトを構築するファウンダーに注力している。目標は、ブロックチェーンシステムを人々が日常的に使用するツールへと転換することだ。

同社は、現在のサイクルのフェーズは目立たないが長期的な価値を生み出すと述べた。これには、新たなトークンローンチではなく、既存ネットワーク上に構築されたアプリケーションが含まれる。

より広いテーゼは、継続的に稼働し、ほぼ即座に決済が完了し、オープンアクセスでほぼゼロコストで運営される金融システムに焦点を当てている。

規制環境の改善

同ファンドは、米国の規制が形を成し始める中で登場した。a16zはGENIUS法を重要な一歩として挙げ、ステーブルコインに対してより明確な定義と保護措置を提供しながら、開発の余地も確保していると指摘した。

これは、前のサイクル後に続いた不確実性からの転換を示している。2022年のファンドは、TerraUSDの崩壊とFTXの破綻を前にして調達されたが、これらの出来事は数十億ドルを消し去り、より厳しい監督を引き起こした。

現在、規制の方向性はより明確になっており、長期的な資本投下のリスクが低下している。

マルチサイクル戦略の継続

a16zはサイクルをまたいで一貫したアプローチを取ってきた。2018年に最初の暗号資産ファンドを立ち上げ、2020年には5億1500万ドルのファンド、2021年には22億ドルのファンド、そして2022年には45億ドルのファンドと続いてきた。

同社はCoinbase、Solana、Uniswap、Kalshiなどの主要プラットフォームを支援してきた。現在の焦点は、ステーブルコイン決済、オンチェーン取引、トークン化された実世界資産など、前回の下落局面を乗り越えたセクターに引き続き置かれている。

今回の調達は、暗号資産分野におけるベンチャー活動の再活性化と同時に行われた。元a16zパートナーのKatie Haunが設立したHaun Venturesは最近、今後2〜3年間で初期・後期ステージの暗号資産企業に投資するために10億ドルを調達した。

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