HyperliquidがKalshi、Polymarketに照準、240億ドル規模の予測市場を狙う

HyperliquidはKalshiとPolymarketに食い込んでいる。

日次デリバティブ取引高が60億ドルに達する分散型金融取引所が週末に初のアウトカム契約を立ち上げた。Hyperion DeFiのCEO、ユンス・ジュン氏によれば、初期の数字は注目を集めたという。

最初のビットコインアウトカム市場の取引高は、PolymarketとKalshiの同等市場の合計の約3倍に達したと、ジュン氏はDL Newsに語った。

「これは、共有流動性レイヤーを持つことがユーザー転換に効果的であることを証明している」と彼は述べた。「バイナリーマーケットは、Hyperliquid上でフルの金融スタックを構築する上での明らかな次のステップだ。Hyperliquidは暗号資産の無期限先物で圧倒的な存在感を示しており、2026年上半期には24時間365日のリアルワールドアセット取引の可能性を実証した。」
Hyperion DeFiは、HyperliquidのHYPEトークンを蓄積する米国上場企業だ。

この立ち上げによりHyperliquidはPolymarketやKalshiと直接競合することになる。月曜日にバーンスタインのアナリスト、ガウタム・チュガニ氏と同僚らがDL Newsに共有したメモによれば、そのタイミングはこれ以上ないほど重要だという。

バーンスタインはデジタル資産リサーチの対象をトークン化やステーブルコインと並ぶ3大トレンドの一つとして予測市場を追加したばかりだ。これはウォール街がいかにこのセクターを真剣に捉えているかを示すシグナルだ。

注目するファンドマネージャーたち

バーンスタインのメモは、Hyperliquidの立ち上げを、機関投資家のレーダー画面に映り始めたばかりのより大きな変化と重ね合わせて描いている。

バーンスタインによれば、予測市場の契約は、マクロ重視のファンドに対し、従来の金融商品よりもイベントリスクをクリーンにヘッジする方法を提供するという。外国為替オプションや商品エクスポージャーにはベーシスリスクが伴う。イベントが解決される前に資産価格が部分的に動く可能性があるからだ。

しかし、「米国は2026年にEU製品に25%超の関税を課すか？」と定義されたバイナリー契約は、結果のみで決済され、プレミアム、最大損失、ペイオフが事前にわかる、とアナリストらは述べた。

機関投資家向けの取り組みではKalshiが先手を打った。先週、Greenlight Commoditiesが仲介し、ヒューストンを拠点とする環境系ヘッジファンドとJump Trading Groupの間で初の特注ブロックトレードを執行した。これはカリフォルニア州の5月カーボンアローワンス競売の清算価格に連動したものだ。機関投資家向けブローカーのClear Streetもヘッジファンド向けに予測市場への規制対応した清算アクセスを提供する初の機関投資家向け先物コミッションマーチャントとしてKalshiと提携した。

一方、HyperliquidのプレダクションプロダクトであるHIP-4は、プラットフォームの機関投資家向け信頼性を直接引き継いでいる。

FalconXは2月にHyperliquid向けプライムブローカレッジのマージンファイナンスを立ち上げ、Binance、OKX、Bybit、Deribitをまたいだクロスベニューの証拠金管理を単一の担保プールで提供している。年間3兆ドル超の決済を行うRipple Primeは同月、HyperliquidをDeFi分野で初の取引会場として追加した。米国で唯一連邦認可を受けた暗号資産銀行であるAnchorage DigitalはHYPEのカストディとステーキングをサポートしている。

注目すべき指標

ジュン氏は、追跡すべきマイルストーンは取引高と建玉の増加、そして次にどの市場が追加されるかだと述べた。HIP-4はビットコインの価格アウトカムで立ち上げられたが、HYPEやイーサーの契約へと拡大し、現在の15分タイムフレームを超えていくことが期待されている。

バーンスタインのデータによれば、PolymarketとKalshiの月間合計取引高は4月に240億ドル近くに達した。Kalshiは現在62%の市場シェアを持ち、1月の55%から上昇している。これはスポーツベッティングでの優位性によるもので、取引高の約72%を占めている。

サードパーティチームへの完全なパーミッションレス展開は6月中旬頃に予定されており、予測市場の歴史上最も取引高の多いイベントの一つであるFIFAワールドカップと時期が重なる。2026年ワールドカップはすでにPolymarketの全時間取引高で8億8400万ドルを記録し、第2位の市場となっている。

Lance DatskoluoはDL Newsのヨーロッパ担当マーケットコレスポンデントです。情報提供は [email protected] まで