Capital BがBlockstreamのAdam BackからBitcoin保有のために€110万の投資を確保

主なハイライト

• BlockstreamのCEO、アダム・バックがワラント発行を通じてCapital Bに110万ユーロを投資
• この取引によりバックの持株比率が完全希薄化ベースで9.97%に増加
• Capital Bの株価は投資発表を受けて6.5%超上昇
• 同社は転換社債の条件を変更し、転換の柔軟性を向上
• 新たな資本が市況の中でビットコイン積み上げ戦略を支援

フランス上場のビットコイン財務運用企業であるCapital Bは、BlockstreamのCEOであるアダム・バックから110万ユーロ（128万ドル）の投資を受け入れた。ワラント発行を通じて組成されたこの取引は、同社が現在の市場動向の中で積極的なビットコイン積み上げを追求する中、財務基盤を強化するものである。

戦略的ワラント構造が財務成長を支援

この投資は、バックに対して1ワラントあたり0.11ユーロで発行された1,000万株の株式引受ワラントを伴う。各ワラントは、保有者に対して0.84ユーロで新株1株を購入する権利を付与し、最終価格はCapital BのビットコインにひもづいたModified Net Asset Value（mNAV）によって決定される。

同社の開示資料によると、行使価格は直近5日間の加重平均価格の130%に相当し、1株あたりmNAV 1.1で算出される。このメカニズムは、潜在的な株式希薄化を同社の基礎となるビットコイン財務パフォーマンスに直接連動させ、ワラント保有者とビットコインの価値上昇との利害を一致させるものである。

この取引を経て、バックのポジションは大幅に拡大した。完全希薄化ベースで3,950万株超を保有することになり、同社の拡大された資本構成の9.97%を占める。これにより、バックはCapital Bにおける最も重要な戦略的ステークホルダーの一人となる。

ビットコインの先駆者が欧州の財務運用投資を拡大

アダム・バックはビットコイン財務運用投資に多大な信頼性をもたらす。Hashcash——サトシ・ナカモトのオリジナルのビットコインホワイトペーパーで言及されたプルーフ・オブ・ワークの仕組み——の発明者として、バックは暗号資産業界で今もなお尊敬される人物である。

Capital Bへの投資は、4月下旬にバックがConnecting Excellence Groupの79万4,000ドルの資金調達ラウンドに参加した動きと同様のものである。その取引により、XCEは先月資本調達に成功した欧州のビットコイン財務運用企業わずか2社のうちの1社となり、この新興投資カテゴリーに対するバックの集中的な戦略が浮き彫りになった。

Capital Bは新たな資本を、中核的なビットコイン積み上げの使命に向けて投入する計画だ。同社は現在2,943 BTCの財務を保有しており、現在の価格で約2億3,400万ドル相当となる。Bitcointreasuries.netのトラッキングデータによると、このポジションはCapital Bを世界で25番目に大きい上場ビットコイン財務企業として位置づけている。

市場の反応と社債条件の改定

Capital Bの株価は月曜日、ワラント発表を受けて6.5%超急騰した。2026年の年初来で16%超の下落が続いているにもかかわらず、このポジティブな市場反応は、著名なビットコイン関係者による戦略的支援に対する投資家の信頼を示している。

ワラント取引と同時に、Capital Bはバックが以前引き受けたOCA B-04転換社債の条件を見直した。転換価格は1株あたり5.174ユーロから2.59ユーロへと引き下げられ、株式への転換のハードルが大幅に低下した。

改定された構造の下、社債保有者は転換した社債1枚につき追加で1ワラントを受け取る。同社はまた、これまで転換タイミングを制限していた株価条件を撤廃した。バックは満期前に随時自身の社債保有分を転換できるようになり、流動性と柔軟性が向上した。経営陣は、市場のボラティリティが高い市場環境における転換インセンティブを強化することを目的として、現在の市場の実態をこれらの調整の動機として挙げた。

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