日本、暗号資産規制の全面改正を推進、デジタル資産を従来の金融市場フレームワークに整合 – 規制 ビットコインニュース

重要なポイント：

• 日本の金融庁は暗号資産を中核金融として再定義し、主流の受け入れを加速させています。
• ビットコインとデジタル資産はより明確なルールを獲得し、機関投資家の需要と市場の成熟を促進しています。
• 日本の国会が改革を進めていることは、暗号資産を規制された資産クラスとして正当化する世界的な傾向を示しています。

日本の暗号資産規制が金融商品枠組みへシフト

日本は、金融市場全体で機関投資家の監視が拡大し、政策の優先事項が投資家保護と市場の健全性へとシフトする中、暗号資産規制の変更を進めています。同国の最高金融規制当局である金融庁（FSA）は、2026年2月に諮問機関である金融審議会の下に設置された暗号資産システムに関するワーキンググループの調査結果を公表しました。このグループは法律、金融、技術の専門家を集め、6回の会合を開き、昨年末に報告書の日本語版を発表しました。調査結果は、暗号資産規制を実際の資産の使用方法に合わせて再調整する幅広い取り組みを概説しています。

金融法における暗号資産の再分類

日本の規制当局は、暗号資産を金融市場内のより構造化された法的カテゴリーに移行することを提案し、監督を資金決済法から金融商品取引法に移行させました。この移行により、暗号資産は決済重視の枠組みから分離され、投資商品と整合性を持たせながら、従来の有価証券とは区別されます。この提案は、暗号資産を投資手段として認識することと、金融市場全体で一貫したルールの必要性を反映しています。

報告書は次のように述べています：

この枠組みは、NFTや特定のステーブルコインなどの特定のデジタル資産の除外を維持し、機能的特性に基づく区別を保持しています。当局はまた、小売および機関投資家セグメント全体で参加が拡大するにつれて、定義の曖昧さを減らし、執行の明確性を強化することを強調しています。

情報開示と透明性の強化

規制当局は、情報の非対称性を、特に発行者、サービスプロバイダー、個人投資家間で小売参加者に影響を与える中心的な問題として特定しました。この提案は、初回募集期間と上場後期間の両方でより厳格な開示要件を導入し、技術、供給、リスク、意図された使用について明確な説明を求めています。暗号資産交換サービスプロバイダーは、資金調達が行われない場合でも詳細な情報を提供する必要があります。

ビットコインのような暗号資産に対処する際、グループは規制が次のことを強調しました：

執行メカニズムには、不正確または欠落した開示に対する刑事、民事、および行政上の罰則が含まれ、中立性を改善し利益相反を減らすために設計された独立した監督機関を通じた上場審査の強化が含まれます。

暗号資産関連事業の監督拡大

報告書は、従来の金融機関に匹敵する規制基準を適用し、暗号資産サービスプロバイダーにより大きな責任を課すことを推奨しています。これらの措置には、サイバー攻撃に関連する資産流出の繰り返し発生を反映した、運用サプライチェーン全体での強化されたサイバーセキュリティ要件が含まれます。当局はまた、未登録事業者に対するより厳しい罰則と、暗号資産に関連する投資助言および管理サービスの監督拡大を提案しています。グループは次のように強調しました：

追加の保護措置には、アカウント作成後の非保管ウォレットへの転送に対する制限と、不正な損失が発生した場合にユーザーを補償するための責任準備金の要件が含まれます。銀行および保険会社は、厳格なリスク管理条件の下で参加できる可能性があり、慎重な機関投資家統合を示しています。

相場操縦への対処と公正な取引の確保

この提案は、現在の法律では直接カバーされていないこのような慣行のギャップに対処し、暗号資産に特化したインサイダー取引規制を導入しています。これらのルールは、暗号資産市場の独特な特性を考慮しながら、国際基準との整合性を目指しています。この枠組みは、インサイダーを広く定義し、上場、上場廃止、大規模取引などの重要なイベントを特定しています。グループは次のように推奨しました：

当局は、調査権限と金銭的罰則を含む、証券取引等監視委員会の下で執行メカニズムを確立することを計画しています。市場監視は、規制当局、自主規制機関、サービスプロバイダー間の調整を通じて拡大されます。

勧告の立法措置への移行

金融庁は、ワーキンググループの2025年12月の報告書を、現在日本の国会を通じて進行中の立法イニシアチブに移行させました。これらの取り組みは、暗号資産を金融商品として正式化し、非公開の上場と重要な情報に関連するインサイダー取引の明示的な禁止を導入する金融商品取引法の改正を含む、2つの調整されたトラックに従っています。同庁はまた、報告書の投資ベースの枠組みと税制を整合させるために財務省と調整し、日本暗号資産取引業協会（JVCEA）を通じて「グリーンリスト」の開発を支援しました。

立法プロセスは、提案が委員会審査を通過する中で進行中であり、最終的な国会投票は今後数ヶ月以内に予想されています。