Hayes sostiene che ci si può aspettare un rafforzamento di Bitcoin e un indebolimento del fiat quando la Fed si adatterà al conflitto USA-Iran

Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX, sta utilizzando ancora una volta i punti critici geopolitici come una macrostategia crypto. Nel suo più recente saggio su Substack, "iOS Warfare", sostiene che un'invasione militare prolungata dell'Iran da parte degli Stati Uniti costringerà quasi certamente la Federal Reserve ad attuare un'aggressiva politica monetaria accomodante, con Bitcoin posizionato per trarne profitto mentre il deprezzamento della valuta fiat accelera.

L'articolo sostiene che negli ultimi 40 anni, ogni importante operazione militare statunitense in Medio Oriente si è conclusa con un allentamento della politica monetaria da parte della Fed. Non vede alcun motivo per cui un conflitto con l'Iran dovrebbe essere diverso.

Un modello che risale a decenni fa

Hayes ha fornito prove di tre conflitti precedenti. Nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio abbia alimentato l'inflazione durante la Guerra del Golfo del 1990, la Fed ha prontamente abbassato i tassi di interesse a novembre e dicembre dopo averli inizialmente mantenuti invariati.

Nel tentativo di rafforzare la fiducia di fronte al calo dei valori degli asset dopo l'11 settembre, Alan Greenspan ha emesso una riduzione d'emergenza di 50 punti base nel 2001.

Con i tassi di interesse già a zero, la Fed ha avviato il quantitative easing durante l'offensiva in Afghanistan di Obama nel 2009 per generare denaro quasi illimitato per i contractor della difesa e lo sforzo bellico.

Il costo nascosto della guerra

Hayes sostiene che il pubblico paga sempre il prezzo del conflitto, che è una "perdita netta di energia". Il denaro che si sposta dai consumatori quotidiani alle operazioni militari, in questo caso, quelle che ha chiamato "armi IA agentiche offensive", causa inflazione, che è una tassa nascosta su tutti.

L'Iran si trova in una posizione particolarmente precaria per quanto riguarda il commercio estero, ha osservato. Il paese ha la capacità di bloccare lo Stretto di Hormuz, una stretta via d'acqua che trasporta circa il 20% dell'approvvigionamento mondiale di petrolio. Qualsiasi interruzione lì scuoterebbe i mercati energetici.

Secondo Hayes, questa pressione economica fornisce alla Fed una "copertura politica" per allentare drasticamente la politica monetaria, giustificando qualsiasi riduzione dei tassi come necessaria per finanziare quella che ha definito la trasformazione dell'Iran in uno "stato vassallo" americano.

Tuttavia, non è così che lo vedono tutti. Molti economisti mainstream avvertono che una significativa escalation con l'Iran non aprirebbe la strada ai tagli dei tassi della Fed nel 2026, ma distruggerebbe qualsiasi possibilità di ottenerli.

Secondo l'economista del Boston College Brian Bethune, l'argomento per tassi più bassi sta "evaporando proprio davanti ai nostri occhi" perché l'aumento dei prezzi del petrolio dovuto al conflitto, insieme alle dure tariffe attualmente in vigore, manterrà l'inflazione persistentemente alta.

Secondo lui, questi sono tipici shock dal lato dell'offerta che aumentano i prezzi ovunque, e gli strumenti standard della Fed non sono progettati per affrontare quel tipo di problema; sono pensati per affrontare la domanda, non le interruzioni dell'offerta. "In questa situazione, la Fed non può abbassare i tassi", ha affermato.

Anche piccoli aumenti dei prezzi del greggio, come gli incrementi di 10 dollari al barile di quest'anno, possono aumentare l'inflazione dei prezzi al consumo dello 0,2%-0,4% nell'anno successivo, secondo Scott Anderson di BMO Capital Markets. Un conflitto prolungato potrebbe esacerbare l'inflazione, il che potrebbe costringere la Fed a mantenere i tassi stabili o addirittura ad aumentarli piuttosto che allentarli, dato che il PCE core si sta già avvicinando al 3,1% all'inizio del 2026.

Sebbene una crisi petrolifera completa non sia assicurata, Christopher Granville di TS Lombard ha sottolineato che una "tempesta petrolifera" simile a quella seguita all'invasione dell'Ucraina, in cui i prezzi sono saliti oltre i 100 dollari al barile per mesi, potrebbe stabilire un premio di rischio duraturo e rendere l'inflazione più persistente e più difficile da controllare per la Fed.

Hayes ha messo in guardia gli investitori dall'entrare troppo presto, nonostante le sue prospettive ottimistiche a lungo termine su Bitcoin. Bitcoin si aggirava intorno ai 66.200 dollari al momento in cui ha scritto l'articolo. Ha raccomandato di rimandare ulteriori acquisti fino a quando la Fed non darà un segnale chiaro, come l'annuncio di un taglio dei tassi o la stampa di più denaro.

La conclusione di Hayes: quando le cose si fanno brutte, avere pazienza. Conserva i tuoi contanti e attendi indicazioni inequivocabili che la Fed si sta rilassando, piuttosto che inseguire l'hype. A quel punto, trasformi il dramma globale in una tradizionale strategia inflazionistica caricandoti di Bitcoin e dei tuoi migliori investimenti.

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