Wall Street Sta Andando On-Chain, E Gli Investitori Ancora Non Lo Capiscono, Dice il CIO di Bitwise

Il Chief Investment Officer di Bitwise Matt Hougan ritiene che esista una disconnessione fondamentale tra percezione e realtà nel mercato crypto. Ha sostenuto che gli investitori spesso interpretano male ciò che sta realmente accadendo perché i bias comportamentali, in particolare il bias di ancoraggio, distorcono la loro visione.

Il bias di ancoraggio, la tendenza a fissarsi sulla prima informazione incontrata, modella il modo in cui le persone valutano le opportunità. Questo le porta a sovrastimare le impressioni iniziali anche quando emergono nuove evidenze. Hougan ha affermato che questo fattore ha giocato un ruolo chiave nel suo ingresso nel crypto nel 2018.

La tokenizzazione sta esplodendo

Nel suo ultimo memo, Hougan ha sottolineato che Wall Street si sta spostando on-chain e ha indicato diversi sviluppi concreti. Paul Atkins ha lanciato "Project Crypto", un'iniziativa a livello di commissione volta a modernizzare la regolamentazione dei titoli in modo che i mercati statunitensi possano operare on-chain. Larry Fink ha affermato che il settore sta entrando nelle prime fasi della tokenizzazione di tutti gli asset. BlackRock ha seguito questa visione lanciando il suo fondo Treasury tokenizzato BUIDL da 2 miliardi di dollari su Uniswap. Apollo ha tokenizzato il suo Diversified Credit Fund da 700 miliardi di dollari su sei blockchain e ha annunciato piani per acquisire una partecipazione in Morpho.

Inoltre, le principali banche, come JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, stanno discutendo di una stablecoin congiunta. JPMorgan ha già lanciato un token di deposito su Base. Fidelity sta assumendo un manager per i vault DeFi.

Nonostante queste iniziative, l'executive di Bitwise ha affermato che gli investitori tradizionali non riescono a registrare questi cambiamenti. Anche gli stessi investitori crypto, ha aggiunto, mostrano affaticamento dalle ripetute affermazioni di adozione istituzionale. I dati, tuttavia, raccontano una storia diversa.

Dove va il valore?

I Real World Assets tokenizzati sono cresciuti notevolmente dal 2020 al 2025. Hougan ha avvertito che mentre l'opportunità è chiara, il percorso esatto per coglierla è incerto. Rimangono domande su se il valore della tokenizzazione confluirà nelle reti pubbliche Layer 1 come Ethereum e Solana, nelle blockchain quasi-private come Canton Network e Tempo, nei token DeFi, o nelle aziende che costruiscono nell'ecosistema, inclusi gli operatori storici come BlackRock e JPMorgan, rispetto alle aziende crypto-native.

Nel frattempo, la piattaforma di analisi crypto Presto Research prevede che la tokenizzazione sarà un motore centrale della prossima fase istituzionale del crypto. Nelle sue prospettive per il 2026, l'azienda ha previsto che il valore combinato di Real World Assets tokenizzati e stablecoin si avvicinerà ai 490 miliardi di dollari entro la fine del 2026.

Il rapporto ha anche osservato che la crescita sarà alimentata dalla domanda di buoni del Tesoro statunitensi tokenizzati e strumenti di credito.

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