La Domanda di Bitcoin Diventa Positiva Dopo 3 Mesi di Calo

Approfondimenti Chiave

• La domanda apparente di Bitcoin è tornata sopra lo zero.
• Gli obiettivi di prezzo retail si sono affievoliti mentre la paura persisteva.
• Le dinamiche del gap CME sono tornate al centro dell'attenzione a breve termine.

La domanda di Bitcoin è tornata positiva dopo quasi tre mesi di debolezza, con la domanda apparente salita a circa +1.200 BTC, secondo i dati condivisi da CryptosRus. Il cambiamento ha fatto seguito a una prolungata fase di distribuzione iniziata a dicembre che ha pesato sulla struttura dei prezzi. I partecipanti al mercato hanno monitorato attentamente la metrica perché riflette se i detentori a lungo termine assorbono la nuova offerta.

La più ampia ripresa della domanda di Bitcoin si è verificata mentre il sentiment si raffreddava e il posizionamento con leva si assottigliava. Questo contesto era importante perché la domanda negativa sostenuta si era precedentemente allineata con un'azione dei prezzi laterale e un momentum in dissolvenza. Con Bitcoin ora scambiato vicino a 67.847 al momento della pubblicazione, i trader hanno valutato se questo cambiamento strutturale segnasse un'accumulo iniziale o un rimbalzo temporaneo.

La Domanda Apparente Si Inverte Dopo Una Profonda Distribuzione

CryptosRus ha citato dati on-chain che mostrano come la domanda apparente abbia toccato il fondo vicino a meno 154.000 BTC a dicembre prima di stabilizzarsi gradualmente. Quel minimo ha coinciso con una persistente pressione di vendita e una scarsa profondità del book degli ordini nelle principali exchange. Man mano che la pressione di vendita si attenuava, i detentori a lungo termine hanno ricominciato ad assorbire l'offerta incrementale, spingendo la metrica di nuovo sopra lo zero.

Questo cambiamento si è verificato perché meno monete sono fluiti dai wallet più vecchi verso i mercati liquidi. L'accumulo strutturale tende a ricostruirsi gradualmente, non in una singola sessione. Sebbene un singolo dato positivo non confermi una tendenza duratura, i cicli storici mostrano che le inversioni della domanda spesso precedono le fasi di ripresa dei prezzi più ampie.

I trader non hanno immediatamente inseguito l'esposizione al rialzo. Invece, hanno osservato se gli acquisti successivi avrebbero confermato un assorbimento sostenuto piuttosto che una copertura a breve termine. Il mercato è rimasto cauto nonostante il miglioramento della metrica.

Le Dinamiche Del Gap CME Tornano Al Centro Dell'attenzione

Killa ha osservato che i futures del Chicago Mercantile Exchange hanno chiuso a 67.800 prima del fine settimana, creando il potenziale per un gap di prezzo alla prossima apertura. Dal 2022, circa il 96% dei gap del fine settimana si sono riempiti entro due settimane, con la maggior parte che si risolve entro tre o quattro giorni. Questa tendenza storica ha plasmato il posizionamento a breve termine tra i desk dei derivati.

La mossa ha fatto seguito a un periodo di volatilità compressa in cui i trader hanno evitato scommesse direzionali aggressive. Se lo spot si fosse aperto da uno a duemila dollari sopra o sotto la chiusura dei futures, i market maker spesso hanno preso di mira il livello del gap. Tuttavia, Killa ha avvertito che il pattern potrebbe svanire una volta che i futures passano al trading continuo, il che eliminerebbe le dislocazioni del fine settimana.

Il comportamento di riempimento del gap riflette inefficienze strutturali piuttosto che cambiamenti fondamentali. Tuttavia, i flussi a breve termine reagiscono frequentemente a questi livelli perché la liquidità si concentra intorno ad essi. Di conseguenza, l'attività sui derivati potrebbe temporaneamente oscurare il miglioramento dello scenario della domanda.

Il Sentiment Si Raffredda Mentre L'attività Di Rete Rallenta

Santiment ha riferito che le previsioni rialziste per Bitcoin di raggiungere tra 150.000 e 200.000 si sono prosciugate dopo che l'entusiasmo precedente aveva raggiunto il picco. La piattaforma ha descritto il calo dell'ottimismo estremo come una configurazione più sana perché l'esuberanza retail eccessiva spesso segna condizioni di fine ciclo. Il sentiment sociale è passato da un estremo ribasso verso un territorio neutrale.

Questa moderazione ha fatto seguito a un calo del 24,39% negli ultimi 30 giorni, secondo i dati di CoinMarketCap. Bitcoin aveva precedentemente raggiunto 126.100 a ottobre prima di entrare in un trend al ribasso che si è protratto nel nuovo anno. Il 6 febbraio, l'asset è stato scambiato vicino a 60.000 prima di stabilizzarsi in un range.

Santiment ha anche osservato un volume di transazioni in calo, meno indirizzi attivi e una crescita della rete più lenta. Questi indicatori di utilità suggerivano una partecipazione ridotta piuttosto che un'accumulazione aggressiva. Sebbene non fosse apertamente ribassista, un coinvolgimento on-chain più basso implicava che i trader preferissero aspettare piuttosto che avviare nuovi rischi.

L'Indice di Paura e Avidità di Alternative.me ha registrato un punteggio di 8 sabato, collocando il mercato in paura estrema. Quella lettura contrastava con il tono neutrale osservato sui canali social. La divergenza tra le metriche del sentiment e l'utilizzo della rete ha complicato la convinzione direzionale.

La domanda di Bitcoin è quindi migliorata in un contesto di aspettative retail in raffreddamento e attività attenuata. L'assorbimento strutturale è riemerso, ma la partecipazione più ampia non si è espansa di pari passo.

Il prossimo test immediato si trova nella zona del gap CME se lo spot riapre lontano dai livelli dei futures. Una domanda apparente sostenuta sopra lo zero nelle prossime sessioni sarebbe più importante di un singolo dato. I trader ora osservano se gli acquisti successivi confermano la transizione dalla distribuzione verso un rinnovato accumulo.