Tokenizzazione, Trasparenza E Domanda Istituzionale Dominano La Discussione Al Panel 'Il Capitale È Nuovamente Selettivo' Di HSC

A metà febbraio, HSC Asset Management ha tenuto il suo evento a Hong Kong, riunendo investitori istituzionali, hedge fund, gestori patrimoniali focalizzati su Web2 e crypto, e family office per esaminare le ultime tendenze che stanno plasmando il panorama degli asset digitali istituzionali.

Una delle sessioni centrali è stata il panel "Capital Is Selective Again", che ha aperto la conferenza e ha visto la partecipazione del Dr. Asaf Nadler di Addressable, Charles Edwards di Capriole Investments, Chetan Karkhanis di Franklin Templeton, John Cahill di Galaxy Digital e Stanley Huo di Hivemind Capital. La discussione si è concentrata su come il dispiegamento di capitale sia diventato significativamente più selettivo nel ciclo attuale, con i relatori che hanno sottolineato la rigorosa due diligence, i modelli di ricavo sostenibili e la realtà che solo i progetti fondamentalmente solidi stanno ora ottenendo il sostegno istituzionale.

I relatori hanno iniziato osservando che il mercato crypto ha attraversato diversi cicli—dal boom delle ICO all'estate DeFi fino al crollo delle principali piattaforme—che hanno collettivamente eroso la fiducia e spinto gli investitori verso una valutazione più disciplinata. Le fasi precedenti erano guidate dall'hype, dalla speculazione retail e da idee non testate, ma l'ambiente attuale richiede ricavi, adattamento prodotto-mercato ed economia dei token sostenibile. Solo una piccola frazione di token soddisfa questi standard, e l'era della raccolta di capitale basata solo sulla visione è terminata. Il passaggio da un mercato "dimmi" a "mostrami" richiede ora modelli di business reali, clienti identificabili e trazione misurabile.

Istituzionalizzazione e crescita degli asset tokenizzati

La conversazione si è poi spostata sull'istituzionalizzazione e sulla tokenizzazione di Real World Assets. La partecipazione istituzionale è cresciuta costantemente, in particolare in Stablecoin, fondi del mercato monetario e Real World Assets tokenizzati. I relatori hanno evidenziato che i casi d'uso istituzionali come la gestione del Collaterale, le operazioni di tesoreria e la liquidità intraday stanno avanzando più velocemente dell'adozione retail. La tokenizzazione continua a espandersi attraverso le blockchain, supportata dalla crescente emissione di Stablecoin e dalla crescita degli RWA, mentre la chiarezza normativa rimane essenziale poiché le istituzioni globali operano all'interno di framework specifici per giurisdizione. Il panel ha osservato che la tokenizzazione sta progredendo da strumenti semplici verso asset più complessi come il credito privato e le azioni di società private, con conformità e gestione del rischio al centro.

Come gli investitori valutano i progetti oggi

Nel valutare i progetti, i relatori hanno sottolineato che la trasparenza non garantisce l'accuratezza, poiché i dati on-chain possono essere distorti da attività artificiali o metriche gonfiate. Per valutare la trazione reale, gli investitori si affidano all'utilizzo verificato dei clienti, alla convalida dei partner, a strutture di incentivi sostenibili, alle dinamiche dell'offerta di token, alle Tendenze di mercato dei ricavi e alla credibilità del team. Alcuni partecipanti hanno aggiunto che le condizioni macroeconomiche, il sentiment e gli indicatori tecnici influenzano anche il processo decisionale, specialmente per le strategie di Token liquidi.

Convergenza della finanza tradizionale e del Web3

La discussione ha anche sottolineato la crescente convergenza tra la finanza tradizionale e il Web3. Portafogli digitali unificati che offrono una vista olistica di asset e passività, crescente interesse da parte di banche e gestori patrimoniali per i prodotti on-chain, e l'aspettativa che gli agenti automatizzati gestiranno eventualmente la costruzione del portfolio indicano tutti uno spostamento strutturale a lungo termine. Questa transizione richiede un'infrastruttura conforme e transfrontaliera capace di supportare asset tokenizzati su larga scala, con progressi iniziali già visibili in Asia, Europa e Stati Uniti.

Infine, il panel ha esaminato il ruolo dell'Asia nel panorama in evoluzione. Sebbene i fondamentali globali siano simili, l'Asia si distingue per la sua ampia base di consumatori, la rapida adozione di nuove tecnologie e il forte talento ingegneristico. L'elevata domanda di pagamenti transfrontalieri, l'uso crescente di Stablecoin per il commercio e le rimesse, l'interesse nella tokenizzazione di asset privati e prodotti culturali, e un forte appetito per applicazioni rivolte ai consumatori posizionano tutti la regione come terreno fertile per l'innovazione Web3.

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