Polymarket Lancia la Versione Cinese; Quali Sono i Rischi di Partecipare dalla Cina?

Autori originali: Deng Xiaoyu, Li Haojun

Recentemente, Polymarket, una piattaforma globale decentralizzata di mercato di previsioni, ha lanciato un'interfaccia in cinese semplificato, attirando notevole attenzione nel mercato nazionale.

Il fatto che le piattaforme finanziarie estere abbiano adottato un'interfaccia cinese significa che hanno aperto le porte al mercato cinese? La risposta è probabilmente sì.

Agli occhi delle autorità di regolamentazione cinesi, questo comportamento invia un segnale chiaro – la piattaforma intende rivolgersi ai residenti in Cina per attività commerciali e sarà quindi soggetta alla giurisdizione e al controllo della legge cinese.

Polymarket, una piattaforma di previsione estera che ha recentemente attirato l'attenzione per aver lanciato una versione in cinese semplificato, consente agli utenti di scommettere utilizzando criptovalute sugli esiti di vari eventi. Questo tipo di attività simile alle scommesse è una forma di innovazione finanziaria o opera in una zona grigia legale?

Questo articolo approfondirà il suo modello di business e, sulla base delle normative nazionali attuali, chiarirà la vera natura di Polymarket secondo la legge cinese e rivelerà chiaramente le linee rosse legali e i rischi specifici che sia gli utenti comuni che i promotori potrebbero affrontare partecipando.

Analisi del modello: chiamato "previsione", ma in realtà un "gioco di scommesse"?

Sulla piattaforma Polymarket, gli utenti possono scommettere sugli esiti di vari eventi utilizzando stablecoin come USDC. Tuttavia, dal punto di vista legale cinese, la sua struttura aziendale presenta le seguenti tre caratteristiche chiave:

1. Una struttura di scommessa "o tutto o niente"

La piattaforma Polymarket progetta semplicemente gli esiti degli eventi come opzioni opposte "sì o no". Gli utenti acquistano e vendono queste opzioni e le fluttuazioni dei prezzi riflettono le aspettative del mercato sulla probabilità che l'evento si verifichi. Dopo l'evento, il regolamento viene effettuato direttamente in contanti in base all'esito, con i vincitori che traggono profitto e i perdenti che subiscono perdite.

2. Comportamento speculativo in cui l'esito dipende interamente dalla "fortuna".

I guadagni dell'utente dipendono interamente da eventi futuri incerti (come i risultati elettorali o l'esito di una competizione). L'intero processo non crea alcun valore reale né copre i rischi; è essenzialmente un comportamento speculativo basato sulla probabilità.

3. Intero processo regolato in criptovaluta.

Tutti i flussi di fondi sono completati sulla blockchain Polygon attraverso criptovalute come USDC, completamente al di fuori del sistema bancario tradizionale e del sistema di regolamentazione dei cambi e al di fuori dell'ambito della sorveglianza finanziaria cinese.

Caratterizzazione legale: innovazione finanziaria o attività illegale?

Sebbene tali mercati di previsione possano rientrare nell'ambito di competenza normativa in alcuni paesi come gli Stati Uniti, la loro caratterizzazione legale è drasticamente diversa e più rigorosa nel quadro giuridico della Cina continentale, a causa della mancanza di requisiti di licenza e della natura speculativa evidente.

Dal punto di vista della pratica legale cinese, il modello di business di Polymarket ha molte probabilità di essere classificato simultaneamente come "attività finanziarie illegali" e "gioco d'azzardo online" ed è estremamente facile che diventi un canale di riciclaggio di denaro.

1. Caratterizzazione di attività finanziarie illegali

Secondo l'"Avviso sulla prevenzione e gestione ulteriore dei rischi del trading e della speculazione di valute virtuali" (Yinfa [2021] n. 237) emesso dalla Banca Popolare Cinese e da altre dieci commissioni ministeriali nel 2021:

"Fornire servizi ai residenti nel mio paese tramite internet attraverso exchange di criptovalute estere è anche considerato attività finanziaria illegale. Le persone giuridiche, le entità non giuridiche e gli individui che consapevolmente o avrebbero dovuto sapere che questi exchange di criptovalute estere sono coinvolti in attività relative alla valuta virtuale e forniscono ancora loro marketing, regolamento dei pagamenti, supporto tecnico o altri servizi saranno ritenuti responsabili secondo la legge."

Se Polymarket, come piattaforma estera, fornisce trading di derivati basati su criptovalute ai residenti nazionali attraverso un'interfaccia cinese, rientra chiaramente nelle suddette normative vietate.

2. Essenzialmente identificato come gioco d'azzardo online

Le autorità giudiziarie hanno adottato il principio della "sostanza sulla forma" nelle loro determinazioni. Sebbene la piattaforma affermasse di essere una "piattaforma di previsione di mercato", soddisfaceva pienamente i tre elementi del gioco d'azzardo:

• Fondi investiti
• Dipendenza dai risultati casuali
• Ci sono vincite e perdite di denaro.

Mancando di una licenza finanziaria e non servendo l'economia reale, la sua natura non è diversa dal gioco d'azzardo online.

3. Rischi associati a nuovi canali di riciclaggio di denaro

A causa del suo anonimato e dei meccanismi di copertura, la piattaforma viene facilmente utilizzata per il "riciclaggio di denaro": i perpetratori possono controllare più account per scommettere simultaneamente su esiti opposti e, dopo aver pagato una piccola commissione di gestione, mascherare i fondi illegali come "profitti da scommessa", violando così il reato di riciclaggio di denaro ai sensi del codice penale.

Analisi del rischio legale dei partecipanti nella Cina continentale

A seconda del loro livello di coinvolgimento e ruolo, i rischi legali affrontati dalle entità nella Cina continentale (incluse persone fisiche e istituzioni) variano significativamente.

1. Utenti regolari: rischi associati alla partecipazione individuale

Per gli individui nazionali che accedono alla piattaforma e conducono transazioni personali esclusivamente attraverso mezzi tecnici, i principali rischi che affrontano sono sanzioni amministrative e rischi di conformità finanziaria.

• Responsabilità amministrativa per violazioni:

Coloro che partecipano al gioco d'azzardo con grandi somme di denaro potrebbero essere soggetti a sanzioni amministrative, tra cui detenzione e multe.

• Rischio criminale:

Poiché Polymarket utilizza criptovalute come USDC per il regolamento, se gli utenti entrano in contatto con fondi provenienti da frode nelle telecomunicazioni, gioco d'azzardo o altri crimini durante il processo di deposito e prelievo (transazioni OTC), potrebbero essere considerati colpevoli di occultamento o mascheramento dei proventi del crimine.

• Rischi politici e di censura:

Fare previsioni che coinvolgono figure politiche o eventi sensibili può attirare l'attenzione e l'indagine dei dipartimenti competenti.

2. Promotori e agenti: ruoli ad alto rischio

Le entità nazionali che promuovono Polymarket attraverso social media e comunità private, pubblicano link di invito, forniscono orientamento al trading, formano gruppi di segnali di trading o forniscono servizi di accesso tecnico affrontano rischi legali criminali estremamente elevati.

Gestione di un casinò: nella pratica giudiziaria, sviluppare una downline attraverso link di invito e prendere una percentuale viene spesso considerato "agire come agente per un sito web di gioco d'azzardo". Coloro che commettono reati gravi possono essere condannati alla reclusione da cinque a dieci anni.

Favoreggiamento della criminalità informatica: anche se non si trae direttamente profitto, fornire consapevolmente pubblicità, promozione, supporto tecnico o altre forme di assistenza a una piattaforma sospettata di commettere un crimine può costituire questo reato e comportare una pena fino a tre anni di reclusione.

Tendenze normative e raccomandazioni di conformità

Attualmente, la Cina mantiene una repressione rigorosa sul gioco d'azzardo online transfrontaliero e sulle transazioni illegali di valute virtuali. L'introduzione da parte di Polymarket di un'interfaccia in cinese semplificato rende ancora più probabile che attiri l'attenzione delle agenzie di regolamentazione. Sulla base dell'analisi dei rischi di cui sopra, Mankiw offre i seguenti consigli per diversi gruppi:

1. Professionisti e promotori: mantenere la linea di fondo della legge

Si prega di non agire come agente, promuovere o fornire alcun supporto per piattaforme di previsione estere come Polymarket. Se sei un KOL di social media o un operatore di comunità, si consiglia di interrompere immediatamente le promozioni correlate, recidere eventuali legami finanziari con la piattaforma ed evitare di oltrepassare la linea nel reato di "gestione di un casinò".

2. Utenti regolari: proteggi i tuoi soldi.

Si consiglia agli investitori individuali di comprendere appieno la natura legale e i rischi finanziari del gioco d'azzardo online transfrontaliero ed evitare di avere i propri conti bancari congelati dalle autorità di pubblica sicurezza o di avere violazioni amministrative registrate, che potrebbero influire sul loro credito personale e sullo sviluppo della carriera.

3. Piattaforme e parti correlate: riconoscere i confini legali

Lanciando un'interfaccia cinese e altre iniziative, Polymarket ha chiaramente dimostrato la sua intenzione di servire gli utenti cinesi, sottoponendo di fatto le sue operazioni alla legge cinese. Anche se l'entità operativa si trova all'estero, la piattaforma e i fornitori di servizi correlati potrebbero ancora affrontare rischi come essere inseriti nella lista nera, avere i loro servizi bloccati o addirittura incorrere in responsabilità penali. Si raccomanda alle parti interessate di valutare attentamente le conseguenze legali delle loro transazioni commerciali in Cina.

Conclusione

L'innovazione finanziaria dovrebbe essere condotta nel quadro delle leggi e dei regolamenti. Come modello economico emergente, i mercati di previsione attualmente mancano di un percorso di ingresso legale in Cina. Per le entità nazionali, partecipare a tali attività non solo manca di protezione legale, ma affronta anche gravi responsabilità amministrative e persino penali. Si raccomanda a tutti i partecipanti al mercato di rimanere razionali e di aderire rigorosamente alla conformità.