Il rapido crollo di Bitcoin BTC$84.744,96 a $84.000 durante le ore mattutine negli Stati Uniti di giovedì è avvenuto insieme a cali altrettanto rapidi delle azioni e dei metalli preziosi.

Ma mentre azioni, oro e argento hanno da allora rimbalzato dai loro livelli peggiori, le crypto rimangono vicine ai minimi di sessione, con BTC, ether ETH$2.830,30, XRP XRP$1,8217 e solana SOL$118,36 tutti in calo del 5%-7% nelle ultime 24 ore.

"Tutto, dai risultati degli utili deboli alle preoccupazioni sull'Iran e sulla chiusura del governo, sta causando un sell-off generalizzato", ha affermato Joshua Lim, co-responsabile globale dei mercati presso il prime brokerage FalconX. "Sta innescando una liquidazione più ampia delle posizioni consensuali degli hedge fund e dei consulenti del trading di materie prime in metalli e azioni."

"E anche le crypto stanno subendo qualche dolore dal sentimento generale di avversione al rischio", ha aggiunto.

Il sell-off di giovedì ha innescato oltre $650 milioni di liquidazioni di posizioni rialziste con leva che scommettevano su prezzi più alti su tutti gli asset crypto, secondo i dati di CoinGlass, la seconda liquidazione più violenta nell'ultimo mese.

I tassi di finanziamento suggeriscono la formazione di un fondo

I tassi di finanziamento degli swap perpetui — un indicatore chiave dell'euforia del mercato — sono ora diventati ribassisti sui principali token, inclusi ETH, SOL e XRP. Nei contratti futures perpetui, che non hanno date di scadenza, i tassi di finanziamento sono pagamenti periodici scambiati tra trader in base alla differenza tra il prezzo del contratto perpetuo e il prezzo spot.

Quando il finanziamento diventa negativo, significa che i venditori allo scoperto (coloro che scommettono su prezzi più bassi) stanno pagando i long (coloro che scommettono su un rimbalzo) per mantenere le loro posizioni — segnalando che la maggioranza dei trader è propensa al ribasso.

Storicamente, tassi di finanziamento negativi persistenti hanno spesso preceduto minimi a breve termine poiché posizioni short eccessivamente affollate diventano vulnerabili a improvvise inversioni di prezzo.

Alcuni livelli chiave

Gli acquirenti di ETF Bitcoin spot statunitensi hanno una base di costo aggregata vicina a $84.099, solo leggermente al di sotto del prezzo attuale di $84.400. Nel frattempo, il True Market Mean Price, un valore equo a lungo termine derivato dall'Investor Cap diviso per l'Active Supply, si trova appena sopra gli $80.000. Quegli $80.000 corrispondono strettamente al minimo di novembre 2025, rendendolo una zona di supporto strutturale chiave e un potenziale punto di reversione alla media.

Una rottura sostenuta al di sotto degli $80.000, tuttavia, aprirebbe probabilmente la porta a un retest dei livelli di aprile 2025, quando Bitcoin è sceso brevemente intorno ai $76.000 durante il sell-off innescato dalla campagna tariffaria del presidente Donald Trump.

Quanto è grave e cosa potrebbe invertire le cose

Gennaio non è ancora finito, ma Bitcoin è sulla buona strada per registrare la sua quarta perdita mensile consecutiva — altamente notevole dato che BTC non era sceso per quattro mesi consecutivi nemmeno durante il suo crollo dell'80% durante il crypto winter del 2022. Bisognerebbe tornare al 2019 per trovare una serie di quattro candele mensili consecutive più basse per Bitcoin.

"Il mercato azionario è stato tutto incentrato sul trade dell'infrastruttura AI che è supportato dalla deregolamentazione e dai benefici fiscali che entrano in vigore quest'anno", ha affermato Mark Connors, chief investment officer di Risk Dimensions. "Questo ha messo in ombra BTC, questo e il pattern standard di guida dell'oro su BTC che abbiamo visto nel 2020. Credo che BTC non farà il suo prossimo passo più in alto fino a quando non avremo una 'stampa' dagli Stati Uniti."