Le Stablecoin Scendono mentre BTC e le Crypto Perdono Capitale a Favore dell'Oro

Un calo di 2,24 miliardi di dollari nella capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin negli ultimi 10 giorni potrebbe segnalare che il capitale sta lasciando l'ecosistema crypto e potrebbe ritardare il recupero del mercato, secondo una piattaforma di analisi crypto. In un post su X di lunedì, Santiment ha affermato che gran parte di quel capitale si è spostato verso beni rifugio tradizionali come oro e argento, spingendoli a nuovi massimi, mentre Bitcoin (CRYPTO: BTC), il mercato crypto più ampio e le stablecoin hanno subito ritracciamenti. Gli investitori stanno osservando se il lento deflusso dalle stablecoin preannunci un ciclo risk-off più ampio o semplicemente una pausa temporanea prima di una rinnovata domanda crypto.

"Un calo della capitalizzazione di mercato delle stablecoin mostra che molti investitori stanno convertendo in fiat invece di prepararsi ad acquistare i ribassi," ha osservato Santiment, sottolineando un cambiamento nella psicologia del mercato dove gli asset di sicurezza guadagnano terreno anche mentre i mercati degli asset digitali vacillano. L'enfasi sulla sicurezza rispecchia una dinamica macro più ampia: quando l'incertezza aumenta, il denaro spesso fluisce verso riserve di valore piuttosto che verso mercati più volatili. Questo sentiment è confermato da diversi indicatori on-chain e macro, suggerendo che gli investitori stanno dando priorità alla liquidità e alla conservazione del capitale nel breve termine.

Oro e argento superano Bitcoin negli ultimi mesi

Bitcoin è inizialmente salito nel corso del 2025, ma ottobre ha segnato un punto di svolta. Un drammatico scioglimento delle posizioni con leva intorno al 10 ottobre ha portato Bitcoin da circa 121.500 dollari a meno di 103.000 dollari in una singola sessione, una mossa che ha sottolineato quanto rapidamente la liquidità possa evaporare durante periodi di stress. Da allora, la dottrina del risk-off è rimasta intatta mentre i prezzi si sono raffreddati. Nel frattempo, oro e argento hanno esteso un rally che alcuni osservatori descrivono come una copertura contro la debolezza del dollaro e le continue tensioni macro. L'oro è salito di oltre il 20% nel periodo e ha superato importanti livelli psicologici, segnalando che gli asset rifugio tradizionali stanno attirando rinnovata attenzione da parte degli investitori che valutano il rischio macro. L'argento ha più che raddoppiato il valore di mercato secondo alcune misure, rafforzando il caso che i metalli preziosi stanno beneficiando di una fuga verso la qualità in un clima di incertezza.

Tra i movimenti di liquidità correlati alle crypto, le stablecoin hanno attirato particolare attenzione. Tether, uno degli emittenti dominanti nello spazio, si è allineato con una spinta più ampia verso strumenti garantiti dall'oro. In uno sviluppo sorprendente, Tether Gold rappresenta più della metà dell'intero mercato delle stablecoin garantite dall'oro, con XAUt che avrebbe superato i 4 miliardi di dollari di valore alla fine del 2025. Questa dinamica riflette un appetito più ampio per i token garantiti da collaterale e un potenziale cambiamento strutturale nel modo in cui la liquidità crypto viene ancorata negli asset del mondo reale.

Al contrario, il panorama della leva on-chain dell'ecosistema crypto rimane fragile. Lo stesso ambiente di mercato che ha contribuito allo shock di liquidità di ottobre all'inizio del quarto trimestre ha anche plasmato uno scenario più difficile per le monete più piccole e rischiose. Un certo numero di altcoin ha sentito la piena forza della riduzione dell'offerta di stablecoin e del capitale risk-off, mentre la relativa resilienza di Bitcoin—rispetto ad alcuni peer più piccoli—è stata fragile di fronte al restringimento della liquidità e alla maggiore Volatilità nei mercati correlati.

Diversi report di Cointelegraph inseriti nella discussione evidenziano come il rally digitale dell'oro rispecchi lo stress crescente sul dollaro statunitense e come le reazioni macro allo stress si manifestino nei mercati. La narrativa più ampia collega la Volatilità crypto con le dinamiche macro-mercato, inclusi i cambiamenti nella domanda di beni rifugio e l'interazione tra asset tradizionali e liquidità digitale.

L'aumento dell'offerta di stablecoin potrebbe segnalare un rimbalzo del mercato

Santiment ha suggerito che il recupero del mercato crypto potrebbe dipendere dalla crescita delle stablecoin. Storicamente, i robusti recuperi crypto tendono ad allinearsi con capitalizzazioni di mercato delle stablecoin in stabilizzazione o espansione, segnalando nuovo capitale in entrata nell'ecosistema e rinnovata fiducia degli investitori. L'implicazione è che senza una rinascita nell'offerta di stablecoin, il potenziale di rialzo rimane limitato anche mentre alcuni segmenti del mercato si stabilizzano.

Di conseguenza, la traiettoria a Breve termine per Bitcoin e il settore più ampio rimane subordinata sia ai flussi macro che ai segnali on-chain. Un certo numero di partecipanti al mercato sta osservando se i recenti cambiamenti rappresentino una riallocazione temporanea o un regime risk-off a Lungo termine che potrebbe persistere fino al 2026. Per ora, i dati indicano una posizione cauta tra molti trader che stanno dando priorità alla liquidità e alla conservazione del capitale piuttosto che inseguire scommesse con leva in un ambiente di mercato ancora caratterizzato da Volatilità e vigilanza normativa.

Nel frattempo, il profilo di rischio del mercato Criptovaluta continua ad evolversi. Mentre Bitcoin ha mostrato episodi di forza durante l'anno, la combinazione di una base di stablecoin indebolita e una fuga verso l'oro e altri asset del mondo reale suggerisce un percorso di recupero più sfumato—uno che potrebbe richiedere un periodo di consolidamento prima che una nuova ondata di domanda ritorni agli asset macro-rischio e alle altcoin selettive.

Perché è importante

L'intersezione tra le dinamiche delle stablecoin e i beni rifugio tradizionali è importante perché le stablecoin fungono da livello primario di liquidità per i mercati crypto. Quando la loro capitalizzazione di mercato si contrae, i volumi di trading possono prosciugarsi, gli spread bid-ask si allargano e la scoperta dei prezzi diventa più fragile. Il segnale attuale—che gli investitori stanno riallocando verso fiat e metalli preziosi—potrebbe tradursi in rimbalzi guidati dalle correlazioni più lenti nel breve termine, anche mentre alcuni segmenti del mercato iniziano a mostrare segni di stabilizzazione.

Dal punto di vista dell'investitore, il cambiamento sottolinea l'importanza della pianificazione della liquidità, della gestione del rischio e del ruolo del collaterale di asset del mondo reale negli strumenti crypto. Se la base di stablecoin inizia a riaccumularsi, potrebbe sbloccare nuovi cicli di domanda di acquisto, specialmente per asset più consolidati come Bitcoin che spesso si comportano comparativamente meglio in situazioni di difficoltà. Per costruttori e trader, il messaggio è mantenere vigilanza sulle metriche di rischio on-chain, sui tassi di finanziamento e sui flussi cross-asset che potrebbero preannunciare la prossima fase di attività.

Regolatori e attori dell'infrastruttura di mercato stanno anche osservando attentamente il contesto della liquidità. Man mano che le stablecoin ancorano sempre più prodotti e wallet complessi, un rinnovamento nell'offerta di stablecoin potrebbe consentire strategie di trading più dinamiche e innovazioni di prodotto che si basano su flussi di liquidità più fluidi. Tuttavia, quel potenziale dipende dalle condizioni macro, dai controlli di rischio on-chain e dalla capacità delle istituzioni di accedere a binari affidabili e conformi per il regolamento e la gestione del rischio.

Cosa osservare dopo

• Le capitalizzazioni di mercato delle stablecoin smettono di contrarsi e iniziano a salire, segnalando rinnovata liquidità on-chain.
• Il prezzo di Bitcoin si stabilizza sopra i livelli di supporto chiave mentre gli asset di copertura continuano ad attrarre capitale risk-off.
• Oro e argento mantengono la loro traiettoria di rally, con la forza del dollaro che rimane una variabile nel trend.
• Tether Gold e altri token garantiti dall'oro pubblicano flussi aggiornati o nuovi accordi di collaterale che potrebbero spostare la domanda all'interno dell'ecosistema delle stablecoin.

Fonti e verifica

• Post X di Santiment che dettaglia un calo di 2,24 miliardi di dollari nella capitalizzazione di mercato delle stablecoin in 10 giorni (stato tweet 2015845556103381416).
• Reportistica di Cointelegraph sul rally dell'oro e lo stress sul dollaro, inclusi riferimenti all'oro che supera livelli chiave e il contesto macro più ampio.
• Quota riportata di Tether Gold del mercato delle stablecoin garantite dall'oro, inclusa la cifra di 27 tonnellate metriche e un valore vicino ai 4,4 miliardi di dollari nel Q4 2025.
• Riferimento storico all'azione dei prezzi di Bitcoin intorno al periodo del 10 ottobre e successivi ritracciamenti come discusso nella copertura di mercato correlata.

Reazione del mercato e dettagli chiave

I partecipanti al mercato stanno elaborando i segnali più recenti mentre l'ecosistema crypto naviga un delicato equilibrio tra liquidità, propensione al rischio e collaterale di asset del mondo reale. Il dialogo in corso sulle stablecoin—fondamentali per la liquidità on-chain—assume significato aggiuntivo mentre gli investitori valutano se una base di stablecoin rivitalizzata potrebbe sbloccare nuova domanda attraverso gli asset digitali. Gli investitori dovrebbero monitorare se la narrativa si sposta dalla fuga verso la sicurezza verso una rinnovata assunzione di rischi man mano che le condizioni macro evolvono, inclusi i segnali di politica delle banche centrali e gli sviluppi normativi che potrebbero influenzare i flussi di stablecoin e la leva crypto.

In sintesi, la traiettoria a breve termine rimane legata alla velocità con cui l'offerta di stablecoin si riprende e come la forza dell'oro e dell'argento interagisce con l'azione dei prezzi crypto. Mentre Bitcoin rimane un punto focale, il destino del mercato più ampio potrebbe dipendere dal fatto che la liquidità ritorni attraverso le stablecoin o rimanga ancorata negli asset del mondo reale, plasmando effettivamente la prossima fase del ciclo crypto.

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Questo articolo è stato originariamente pubblicato come Stablecoins Fall as BTC, Crypto Lose Capital to Gold su Crypto Breaking News – la tua fonte affidabile per notizie crypto, notizie Bitcoin e aggiornamenti blockchain.