Fitch conferma il rating dell'Arabia Saudita grazie ai forti cuscinetti fiscali

• Le riforme supportano la diversificazione economica
• Ma il costo per i saldi è significativo
• Il deficit delle partite correnti si amplierà

L'agenzia di rating globale Fitch ha confermato il rating creditizio dell'Arabia Saudita ad A+ con prospettive stabili, citando forti saldi fiscali ed esterni e considerevoli riserve fiscali.

Le riforme sociali ed economiche profonde e ampie implementate nell'ambito di Vision 2030 stanno supportando la diversificazione economica, seppur a un costo significativo per i saldi, ha affermato Fitch in un nuovo rapporto.

Le riserve estere sono previste a 11,6 mesi di pagamenti esterni correnti quest'anno, ben al di sopra della mediana dei pari di 1,9 mesi.

Fitch prevede che il deficit delle partite correnti si amplierà al 4,3 percento del PIL nel 2026, rispetto a un 3 percento stimato nel 2025, spinto da maggiori costi di importazione in un contesto di aumento della spesa interna e un modesto aumento degli incassi delle esportazioni di petrolio.

L'agenzia di rating prevede che il greggio Brent si attesterà in media a 63 dollari al barile nel 2026 e 2027. 

Il deficit dovrebbe ridursi leggermente nel 2027 poiché le entrate beneficeranno di maggiori volumi di esportazione di petrolio, nuove strutture di esportazione che entreranno in funzione e maggiori afflussi turistici. 

A dicembre, il governo ha affermato di prevedere che il deficit di bilancio si ridurrà nel 2026 mentre riduce la spesa in un contesto di entrate petrolifere e investimenti esteri più deboli.

La spesa è prevista a 1,31 trilioni di SAR (349 miliardi di dollari) nel 2026, inferiore ai 1,34 trilioni di SAR stimati dell'anno scorso. Le entrate sono previste a 1,15 trilioni di SAR, in leggero aumento rispetto agli 1,09 trilioni di SAR stimati per il 2025.

La crescita economica è prevista al 4,8 percento nel 2026, dopo un 4,6 percento stimato nel 2025, supportata da una maggiore produzione di petrolio con l'aumento della produzione correlata all'Opec nel corso del 2025.

Ulteriori letture:

• Il trilemma politico dell'Arabia Saudita: petrolio, debito e deficit nel 2026
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La crescita rallenterà nel 2027, in linea con un'espansione più lenta della produzione di petrolio, ha affermato Fitch.

La ricalibrazione dei progetti, la minore spesa in conto capitale del governo e la liquidità più ristretta poseranno anche sfide alla crescita non petrolifera, ha affermato.

All'inizio di questo mese, Riyadh ha affermato che il portafoglio ordini per la sua prima obbligazione internazionale del 2026 ha raggiunto i 31 miliardi di dollari, riflettendo una forte domanda per le sue emissioni.

AGBI ha riferito anche a gennaio che il Centro nazionale di gestione del debito aveva ottenuto 13 miliardi di dollari attraverso un prestito sindacato di sette anni per contribuire a finanziare progetti di energia, acqua e servizi pubblici.