MANILA, Filippine – Nella prima storia su PERA, abbiamo parlato di come PERA dovrebbe essere una struttura di account di pensionamento con vantaggi fiscali, costruita per premiare il risparmio a lungo termine.

Ora arrivano le decisioni ugualmente importanti che devi prendere quando inizi, come dove aprire l'account e in cosa investire.

PERA è un ecosistema regolamentato. Ha ruoli, e questi ruoli contano perché influenzano la tua esperienza come investitore.

Al centro ci sei tu, il contributore. Metti i soldi, scegli gli investimenti e i risultati determinano come sarà la tua pensione tra anni. Per far funzionare questo, generalmente devi avere a che fare con tre parti.

Una è l'amministratore PERA, l'entità che gestisce il tuo account PERA, elabora contributi e transazioni e generalmente gestisce la struttura dell'account. Il loro compito è mostrarti quali prodotti PERA sono disponibili, verificare che ciò che scegli corrisponda al tuo profilo di rischio e inviare aggiornamenti regolari sul tuo account.

Un amministratore può essere una banca, una società fiduciaria, una compagnia assicurativa o un broker di titoli, prequalificato dal suo regolatore (Bangko Sentral ng Pilipinas, Securities and Exchange Commission degli U.S.A. o la Commissione Assicurativa) e accreditato per scopi PERA. Nella pratica, questo è il motivo per cui PERA è offerto non solo da banche come BDO e il ramo fiduciario di BPI, ma anche da piattaforme guidate da broker come DragonFi.

Un altro è il custodian PERA, che detiene gli asset PERA per custodia. Il custodian deve essere un'entità separata non correlata all'amministratore e responsabile della ricezione di tutti i fondi in connessione con PERA e del mantenimento della custodia dei titoli o di altre prove di investimento. Tale separazione è intenzionale. Crea controlli ed equilibri in modo che la parte che amministra il tuo PERA non sia la stessa parte che detiene esclusivamente gli asset e i registri. A meno che tu non opti per l'opzione di autocustodia, il custodian PERA con cui gli amministratori di solito lavorano è Landbank.

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Il terzo è il fornitore di prodotti PERA, che è l'istituzione che offre il prodotto di investimento idoneo che effettivamente acquisterai all'interno del tuo PERA. Se stai investendo in un Unit Investment Trust Fund (UITF) specifico per PERA, ad esempio, quel prodotto potrebbe essere offerto da una banca come BDO o BPI. In alcuni setup, il tuo amministratore e fornitore di prodotti possono far parte dello stesso gruppo bancario, quindi apri il tuo PERA e investire nei fondi PERA della stessa istituzione. In altri setup, sono separati. Se apri un PERA attraverso una piattaforma come DragonFi, DragonFi può fungere da amministratore mentre l'UITF che acquisti all'interno di PERA è ancora fornito e gestito dal ramo fiduciario di una banca come nel caso di BDO o BPI.

Quale amministratore PERA dovresti scegliere?

Essenzialmente, le due scelte principali che devi fare sono dove aprirai il tuo PERA (il tuo amministratore) e in cosa investirai (il tuo prodotto PERA).

Inizia con la domanda più semplice e probabilmente più importante: questo setup ti renderà facile rimanere coerente? PERA funziona solo se continui a finanziarlo, quindi vuoi un amministratore che si adatti al modo in cui vivi e gestisci effettivamente il denaro.

Se sei già un utente assiduo dell'app di una particolare banca, un PERA amministrato da una banca con BDO, BPI o Metrobank può ridurre l'attrito. Ad esempio, se hai già un Account di Online Banking BDO, puoi aprire e investire direttamente attraverso il sito web fiduciario di BDO.

Allo stesso modo, se sei un trader di azioni attivo, un amministratore come DragonFi può sembrare più intuitivo, considerando che puoi facilmente spostare denaro dal tuo account DragonFi esistente al tuo account PERA.

Un'altra cosa di cui essere consapevoli sono le commissioni, perché gli amministratori non applicano tutti la stessa tariffa. Le commissioni si presentano tipicamente in livelli: potrebbe esserci una commissione di configurazione o relativa all'account, commissioni di custodia in contanti che possono includere commissioni per transazione per ogni contributo a seconda dell'accordo di custodia con Landbank, e una commissione di amministrazione annuale che è spesso calcolata come percentuale del valore del tuo account PERA.

Inoltre, paghi ancora le commissioni dell'investimento che scegli. Se stai acquistando un UITF PERA, il fondo stesso addebita una commissione fiduciaria o di gestione. Se stai acquistando azioni o Real Estate Investment Trust (REIT) attraverso un setup PERA guidato da broker, pagherai tipicamente i costi di trading standard relativi al brokeraggio.

In quali prodotti PERA investo?

Ora che hai scelto un amministratore, il passo successivo è decidere in cosa investirai effettivamente. Questa scelta modellerà i tuoi rendimenti nel tempo, ma dovrebbe essere guidata dalla tua tolleranza al rischio. PERA non è garantito, e nemmeno gli investimenti che puoi detenere al suo interno. Anche i fondi più sicuri possono avere periodi di rendimenti più deboli, e le opzioni basate su azioni possono oscillare bruscamente.

Ecco una rapida panoramica dei tipi di prodotti PERA comuni che vedrai sul mercato:

• Money market fund – Investe in strumenti in peso a brevissimo termine ed è generalmente progettato per stabilità e liquidità. Il rischio è tipicamente basso, ma anche i rendimenti tendono ad essere modesti.
• Government bond fund – Investe principalmente in titoli del governo filippino. Il rischio è generalmente basso, ma può ancora muoversi quando i tassi di interesse cambiano. Quando i tassi aumentano, le obbligazioni esistenti spesso scendono di prezzo e i fondi obbligazionari possono temporaneamente calare a causa di tale rischio di tasso di interesse.
• Corporate bond fund – Investe in debito aziendale, che può offrire un potenziale di rendimento più elevato rispetto alle obbligazioni governative. Il compromesso è un rischio di credito più elevato, il che significa che il fondo è più esposto alla possibilità che alcuni emittenti si indeboliscano o non riescano a pagare.
• Equity fund – Investe principalmente in azioni, che è da dove di solito proviene il potenziale di crescita a lungo termine. Viene anche con oscillazioni di prezzo maggiori, quindi il rischio è generalmente alto.
• Equity index fund – Traccia un indice come il Philippine Stock Exchange Index (PSEi) invece di cercare di batterlo attraverso la selezione di azioni. Il rischio è ancora alto perché è ancora esposizione azionaria, ma tende ad essere più diversificato e meno dipendente dalle scelte di un gestore rispetto a un equity fund gestito attivamente.
• Azioni nell'Indice PSE – Queste sono singole azioni blue-chip che fanno parte del PSEi. Questi sono tra gli investimenti idonei per PERA che puoi acquistare su DragonFi. Il rischio è alto perché è concentrato su una singola posizione piuttosto che diversificato su più posizioni in un fondo.
• Azioni dell'Indice Dividend Yield – Queste sono singole azioni incluse nel PSE Dividend Yield Index, che tendono ad essere azioni di società che danno costantemente dividendi ad alto rendimento. Il rischio è ancora alto perché sebbene i dividendi possano aiutare a ammortizzare i rendimenti, non sono garantiti ogni anno e i prezzi delle azioni possono ancora oscillare.
• REIT – Queste sono azioni di società REIT quotate, che sono costruite per possedere immobili che generano reddito e pagare dividendi. Il rischio è ancora generalmente alto perché i REIT sono azioni e sono sensibili alle condizioni immobiliari e ai movimenti dei tassi di interesse, anche se i dividendi sono una parte importante dell'attrattiva.

Prima di entrare in PERA e investire, assicurati sempre di aver fatto le tue ricerche, di comprendere bene il prodotto e i suoi rischi e di sapere esattamente quali commissioni comporta. – Rappler.com

Lance Spencer Yu è un ex giornalista economico per Rappler. Successivamente ha lavorato come analista di capitale privato presso MSCI, lavorando direttamente con fondi sovrani, fondi pensione e family office nella regione Asia-Pacifico. Ora lavora come analista di investimenti e strategia presso Dedale, producendo ricerche approfondite e attuabili per fondi di private equity e investitori istituzionali.

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