Bitcoin Imite la Configuration de Crash de 30% Mais le Flux d'Ordres Est Différent

Les traders de Bitcoin observent à nouveau une structure graphique qui ressemble à la configuration ayant précédé la chute d'environ 30% du marché entre fin janvier et début février. Mais plusieurs analystes de flux d'ordres soutiennent que la comparaison est incomplète, car l'image sous-jacente du carnet d'ordres au comptant semble matériellement plus forte cette fois.

Le crash de 30% du Bitcoin va-t-il se répéter ?

Ce débat s'est intensifié le 24 mars après que l'analyste Exitpump (@exitpumpBTC) a publié un graphique comparant la fourchette actuelle avec la zone de rupture antérieure. La similitude visuelle est difficile à manquer : dans les deux cas, le BTC s'est échangé à l'intérieur d'une consolidation définie avant de glisser vers l'extrémité inférieure de la structure.

Dans l'épisode précédent du 29 janvier au 5 février, ce schéma a cédé la place à un mouvement brutal de -30% vers les bas 60 000 $. Dans l'épisode actuel, le Bitcoin s'échangeait autour de la zone des 70 000 $, le prix se situant à nouveau près d'une partie vulnérable de la fourchette.

L'argument principal d'Exitpump est que la ressemblance dans la structure de prix masque une différence clé en matière de liquidité. "Je vois que les gens comparent le spot actuel à la fourchette précédente et ce que beaucoup manquent ici, c'est que maintenant les carnets d'ordres spot agrégés ont beaucoup plus de demande passive qu'ils n'en avaient dans la fourchette précédente", a-t-il écrit. "Une chute vers les bas 60K est acceptable, mais je ne m'attends pas à une tendance baissière plus importante tant qu'une telle demande passive persiste."

Cette distinction est importante car le graphique qu'il a partagé suggère que le marché n'entre pas dans cette configuration avec le même support d'offres d'achat mince observé avant le précédent effondrement. Dans son cadrage, la fourchette précédente présentait moins d'offres d'achat en attente et plus de demandes de vente au-dessus. La fourchette actuelle, en revanche, montre une demande au comptant plus épaisse et une pression de vente relativement plus légère, ce qui implique que même si le BTC revisite les bas, le chemin vers une rupture de tendance plus profonde pourrait être moins direct.

Exitpump a également rejeté l'idée que ce type de liquidité plus profonde du carnet d'ordres spot est facilement manipulable. Après qu'un utilisateur ait demandé si le spoofing est courant dans les données de carnets d'ordres agrégés, il a répondu : "les carnets d'ordres spot de profondeur plus importante ne font pas de spoofing, ces offres d'achat restent là pendant des semaines, voire des mois." C'est un point important dans le contexte du trade. Si la demande visible dans le carnet est authentique et stable plutôt que tactique et éphémère, alors le marché pourrait avoir une couche d'absorption plus forte sous le prix qu'il n'en avait pendant la glissade de janvier-février.

Néanmoins, le tableau des flux à court terme n'est pas clairement haussier. Dans un post séparé, Exitpump a déclaré que les carnets d'ordres avaient "basculé en baissier", ajoutant que "hier c'était mieux, mais il semble que l'élan à la hausse s'estompe". Il a également signalé un risque de positionnement, indiquant que le RSI des intérêts ouverts était proche d'un extrême et que "les chances de dénouement des positions longues ont augmenté".

D'autres observateurs du marché ont pointé la même détérioration sous différents angles. Maartunn (@JA_Maartun) a noté que le Coinbase Premium Gap était redevenu négatif, un signe que la demande spot sur Coinbase était en retard.

L'analyse de Zord (@ZordXBT) était plus explicitement prudente : "Le financement reste positif + Le volume est en baisse + Coinbase en territoire rouge profond. Je ne vais pas mentir, en termes de prix, le graphique semble vouloir continuer mais en termes de flux d'ordres, les choses ressemblent à une distribution."

Il a ensuite exposé ce qui devrait s'améliorer pour rendre le mouvement plus convaincant. "Peut-être un peu plus de volume + Coinbase dans le vert serait bien. Un financement légèrement en baisse sera la cerise sur le gâteau."

Au moment de la publication, le BTC s'échangeait à 71 482 $.