Les stratégies actives devraient stimuler la prochaine phase des ETF crypto, selon 21Shares

Les produits négociés en bourse crypto gérés activement émergent comme la prochaine frontière pour l'exposition institutionnelle, alors que le marché dépasse les fonds de suivi passif des prix. 21shares, un émetteur leader dans ce domaine, soutient que la jeunesse de cette classe d'actifs la rend particulièrement adaptée à la gestion au niveau du portefeuille.

Dans une conversation exclusive, Duncan Moir, président de 21shares, a décrit une stratégie qui combine la recherche ascendante sur les actifs individuels avec des contrôles de risque descendants quantitatifs et discrétionnaires pour piloter les portefeuilles. L'entreprise a étendu ses équipes de gestion de portefeuille et de trading pour soutenir des produits plus sophistiqués, a-t-il déclaré, reflétant une évolution plus large dans l'espace des ETP crypto vers des stratégies actives.

Les données du secteur soulignent la tendance : les produits négociés en bourse actifs dans le monde détenaient près de 1 800 milliards de dollars d'actifs fin 2025, selon les données compilées par Morningstar et Goldman Sachs Asset Management.

Moir a également souligné le rôle stratégique de FalconX, qui a acquis 21shares en octobre, comme multiplicateur de force pour le développement de produits, en particulier alors que l'entreprise poursuit des offres plus complexes.

La demande régionale pour les ETP et ETF crypto reste inégale. Aux États-Unis, l'intérêt des investisseurs reste orienté vers les actifs crypto à plus grande capitalisation, tandis qu'en Europe, les institutions montrent un appétit pour les actifs plus récents et la couche applicative au-delà des tokens de couche de base. Cette divergence reflète une base d'investisseurs européens mature détenant déjà du BTC et de l'ETH et cherchant à élargir les allocations crypto avec des produits orientés vers le rendement ou thématiques.

Dans cet environnement, 21shares a lancé un ETP coté en Europe lié aux actions préférentielles de Strategy (STRC), offrant une exposition à une stratégie de capital axée sur Bitcoin avec un profil à rendement élevé. Le produit a suscité un fort intérêt précoce dans toutes les régions, les investisseurs recherchant une exposition simple au rendement via des courtiers traditionnels.

Les ETP crypto évoluent au-delà de l'exposition passive

À mesure que le marché des ETP et ETF crypto mûrit, les émetteurs vont au-delà du simple suivi des prix, avec des structures plus complexes émergeant aux États-Unis et en Europe.

Un domaine qui gagne en popularité est le staking, un processus qui permet aux investisseurs de gagner du rendement en verrouillant des actifs crypto pour aider à sécuriser les réseaux blockchain. En octobre, Grayscale a introduit le staking dans ses ETP, faisant de ses fonds Ether parmi les premiers ETF crypto au comptant cotés aux États-Unis à offrir des récompenses de staking tout en étendant la fonctionnalité à son trust Solana en attente d'approbation ETP.

En mars, le gestionnaire d'actifs BlackRock a lancé un produit Ethereum coté au Nasdaq qui intègre le staking, combinant l'exposition au comptant Ether avec la génération de rendement. Le fonds a enregistré 15,5 millions de dollars de volume de trading le premier jour.

Alors que de nouveaux produits négociés en bourse arrivent sur le marché, Moir a déclaré que 21shares évalue les lancements potentiels en fonction de trois facteurs : la recherche interne, la demande des clients et les tendances plus larges du marché, son équipe de recherche identifiant les opportunités précoces et les retours institutionnels aidant à évaluer l'intérêt. Cette triade aide à déterminer si un produit de niche à actif unique ou une offre thématique plus large correspond le mieux à la conviction et à la demande.

Parmi les exemples de l'approche en pratique figure l'ETP Bitcoin-et-or de 21shares. Coté à Londres et actif depuis plusieurs années, Moir note que le produit a généré certains des rendements ajustés au risque les plus solides parmi les ETP européens, illustrant l'attrait d'une exposition équilibrée entre crypto phare et réserves de valeur traditionnelles.

Du point de vue du portefeuille, la combinaison "a tout simplement du sens", a-t-il ajouté, citant les avantages de diversification entre Bitcoin et or.

Quelle est la prochaine étape pour les ETP crypto et les investisseurs

Le paysage en évolution suggère que les investisseurs peuvent s'attendre à des structures plus nuancées, y compris des rendements et des récompenses de staking intégrés dans des formats accessibles via les courtages traditionnels. L'accord FalconX accélère le développement de produits en fournissant des capacités d'exécution plus profondes et de la liquidité pour soutenir un éventail plus large de stratégies. Alors que les institutions en Europe approfondissent leurs allocations crypto et que les émetteurs américains explorent les expositions de rendement échelonnées et de couche applicative, le marché verra probablement une cadence régulière de lancements qui combinent les rails financiers traditionnels avec les rendements et profils de risque distincts de la crypto.

Pour l'avenir, la conversation se concentre sur la façon dont les régulateurs façonneront l'accès aux produits basés sur le staking, la rapidité avec laquelle les actifs à grande capitalisation et de nouvelle génération reçoivent une validation de marché large, et comment les émetteurs équilibrent les contrôles de risque avec la demande de stratégies axées sur le rendement. Pour les investisseurs, les points clés à surveiller sont de savoir si les nouveaux produits offrent des performances claires et reproductibles à travers les cycles, et comment les cotations transfrontalières et les collaborations—telles que l'intégration de 21shares avec FalconX—affectent la liquidité, la tarification et la transparence dans l'écosystème ETP crypto en évolution.

Les lecteurs devraient surveiller la clarté réglementaire dans les principaux marchés et le rythme d'adoption institutionnelle alors que 21shares et ses pairs poursuivent avec des offres plus sophistiquées axées sur le rendement qui visent à transformer l'exposition crypto en stratégies d'investissement évolutives et traditionnellement accessibles.

Cet article a été initialement publié sous le titre Active Strategies Set to Drive Next Phase of Crypto ETFs, 21Shares Says sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour blockchain.