La SEC approuve la règle de Nasdaq pour négocier des titres tokenisés, ouvrant la voie à l'intégration de la blockchain

Bitcoin Magazine

La SEC approuve la règle du Nasdaq pour négocier des titres tokenisés, ouvrant la voie à l'intégration de la Blockchain

La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) a approuvé un changement de règle du Nasdaq qui permet à certains titres d'être négociés sous forme tokenisée, une mesure qui intègre la technologie blockchain dans l'infrastructure traditionnelle du marché boursier.

L'approbation, délivrée mercredi, s'inscrit dans le cadre d'un effort plus large visant à explorer les représentations numériques d'actifs réglementés tout en maintenant la protection des investisseurs et la stabilité du marché.

Dans le cadre du nouveau système, les titres éligibles — y compris les actions de l'indice Russell 1000 et les fonds négociés en bourse (ETF) suivant des indices de référence majeurs tels que le S&P 500 — peuvent être représentés et négociés en tant qu'actifs tokenisés sur le Nasdaq.

Ces versions tokenisées sont entièrement interchangeables avec les actions traditionnelles, partageant les mêmes symboles boursiers, numéros CUSIP et droits des actionnaires.

Les investisseurs détenant des titres tokenisés conservent les protections standard, notamment les droits de vote, l'accès aux dividendes et les créances sur les actifs résiduels, garantissant la cohérence avec les lois sur les valeurs mobilières existantes.

Le système fonctionne comme un programme pilote via la Depository Trust Company (DTC), qui gère le règlement post-transaction et la tokenisation. Les participants du marché peuvent choisir de régler les transactions sous forme tokenisée via une instruction désignée lors de la saisie de l'ordre.

Plus tôt ce mois-ci, le Nasdaq s'est associé à Payward, la société mère de Kraken, pour permettre la négociation d'actions tokenisées entre les marchés traditionnels et les réseaux blockchain en utilisant la plateforme xStocks de Payward.

Un clin d'œil au Bitcoin

Cette décision n'affectera pas directement le prix du Bitcoin ni son réseau, mais c'est un clin d'œil à un confort réglementaire croissant avec les actifs basés sur la blockchain, ce qui pourrait indirectement stimuler l'intérêt institutionnel pour les monnaies numériques.

En intégrant les titres tokenisés dans les marchés grand public, cela pourrait ouvrir la voie à une adoption plus large de l'infrastructure crypto et des produits financiers qui interagissent avec le Bitcoin.

Si les exigences de tokenisation ne sont pas respectées, les transactions reviennent au règlement traditionnel. Le Nasdaq a confirmé que son infrastructure de trading principale — y compris les types d'ordres, les stratégies de routage, les sessions de trading et les flux de données de marché — reste inchangée, garantissant que les titres tokenisés sont entièrement intégrés dans les systèmes existants.

Le règlement se poursuit sur une base T+1, alignant le trading tokenisé avec les normes actuelles.

Le Nasdaq a souligné qu'une action tokenisée et son équivalent traditionnel seront négociés sur le même carnet d'ordres, avec une priorité d'exécution et un traitement des données de marché identiques. Les systèmes de surveillance surveilleront les deux formes du titre en utilisant les mêmes données sous-jacentes, accessibles à la fois au Nasdaq et à la FINRA.

La plateforme d'échange émettra des alertes identifiant les titres éligibles au trading tokenisé et notifiera les membres au moins 30 jours avant le lancement de tout instrument tokenisé.

La SEC, dans son approbation, a déclaré que la proposition répond aux exigences réglementaires conçues pour protéger les investisseurs et maintenir des marchés équitables et ordonnés.

La Commission a spécifiquement cité la section 6(b)(5) du Securities Exchange Act, qui exige que les règles de la plateforme d'échange préviennent la fraude, promeuvent des principes de trading équitables et éliminent les obstacles à un marché libre et ouvert.

Selon le document, les titres tokenisés doivent refléter les actions traditionnelles en termes de droits et de privilèges, limitant le risque de divergence en valeur ou en protection des investisseurs.

Le programme pilote de la DTC fournit un cadre contrôlé pour le trading basé sur la blockchain sans introduire de nouveaux risques de marché.

L'approbation reflète un élan croissant vers la tokenisation sur les marchés réglementés. Les plateformes d'échange et les fournisseurs d'infrastructure explorent de plus en plus les représentations blockchain d'actifs conventionnels tout en restant dans les limites de la loi existante.

Le Nasdaq a indiqué que des méthodes alternatives de tokenisation sont en discussion et nécessiteraient des dépôts séparés auprès de la SEC.

Cet article La SEC approuve la règle du Nasdaq pour négocier des titres tokenisés, ouvrant la voie à l'intégration de la Blockchain est apparu en premier sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Micah Zimmerman.