L'action Nokia (NOK) bondit alors que Morgan Stanley en fait son premier choix

TLDR

• Morgan Stanley a relevé son objectif de prix pour Nokia à 8,50 € contre 6,50 €, ce qui en fait l'objectif le plus élevé du marché, avec une notation Surpondération
• Cette mise à niveau est motivée par l'augmentation des dépenses en infrastructure d'IA et de cloud computing, en particulier dans les réseaux optiques et IP
• Les revenus liés à l'IA/cloud computing de Nokia ne représentent que ~6 % du chiffre d'affaires total, mais connaissent une croissance rapide, Morgan Stanley prévoyant une croissance d'environ 13 % dans ce segment pour 2026
• Les dégradations d'analystes concurrents de DNB Carnegie et Danske Bank avaient précédemment pesé sur l'action, parallèlement à des perspectives de bénéfices réduites pour 2026
• L'ADR de Nokia (NOK) était proche de 7,90 $ mardi, tandis que l'action cotée à Helsinki a gagné ~24 % depuis le début de l'année

Nokia, le fabricant finlandais d'équipements de télécommunications, a connu un regain notable cette semaine après que Morgan Stanley en ait fait un choix privilégié et fixé un nouvel objectif de prix record.

Nokia Oyj, NOK

La banque a relevé son objectif à 8,50 € contre 6,50 €, maintenant une notation Surpondération sur l'action. Cela la place devant tous les autres analystes couvrant le titre, selon les données de Bloomberg.

Cette décision fait suite aux bons résultats du concurrent en réseau optique Ciena, qui a affiché une solide croissance des revenus liés au cloud computing. Morgan Stanley a déclaré que ces chiffres confirment l'idée que les prévisions de Nokia pour sa division Optique et IP pourraient être trop conservatrices.

Nokia a prévu une croissance des revenus de 10 % à 12 % dans ce segment. Morgan Stanley table sur environ 13 %, les revenus du réseau optique seuls devant grimper de plus de 20 %, alimentés par les opérateurs de centres de données hyperscale.

L'action a connu quelques semaines volatiles. Nokia coté à Helsinki a bondi de plus de 12 % la semaine précédente et a grimpé de plus de 37 % au cours du mois dernier — créant des conditions propices à certaines prises de bénéfices. L'action a chuté d'environ 5 % en milieu de semaine après être passée sous sa moyenne mobile sur 5 jours.

L'ADR à la Bourse de New York était proche de 7,90 $ à la clôture de mardi, en hausse de 1,28 % sur la séance. L'action d'Helsinki s'établissait à 6,83 € mercredi, en hausse d'environ 24 % depuis le début de l'année.

Des dégradations concurrentes ajoutent du bruit

Tout le monde n'est pas optimiste. DNB Carnegie a rétrogradé Nokia d'achat à conserver le 10 mars, avec un objectif de 6,50 $. Danske Bank a fait un mouvement similaire fin février, également à 6,50 $.

Ces dégradations, combinées à la décision de Nokia de réduire ses perspectives de bénéfices pour 2026 lors de la publication des résultats du T4, ont maintenu certains investisseurs prudents — même si Nokia a légèrement dépassé les attentes en matière de bénéfices.

Au T4, Nokia a affiché un bénéfice d'exploitation ajusté de 435 millions d'euros pour des ventes nettes de 4,83 milliards d'euros, avec un chiffre d'affaires en hausse de 12 % en glissement annuel. La rentabilité a baissé d'environ 10 % par rapport à la période de l'année précédente.

Le segment des réseaux mobiles reste un point faible, avec des dépenses en réseau d'accès radio toujours modérées et des revenus mobiles en baisse d'environ 2 % en glissement annuel au dernier trimestre.

L'IA et le cloud computing stimulent l'histoire

L'activité liée à l'IA et au cloud computing de Nokia reste une petite part du chiffre d'affaires total — environ 6 % — mais elle croît rapidement et aide à compenser les dépenses plus faibles des opérateurs de télécommunications.

Morgan Stanley a relevé son multiple de valorisation de 10× à 14× sur le bénéfice d'exploitation attendu, soulignant l'exposition croissante de Nokia aux marchés de la connectivité des centres de données.

Nokia fournit déjà des équipements de réseau à Microsoft Azure et travaille avec NVIDIA sur les réseaux d'IA. NVIDIA détient une participation de 2,9 % dans l'entreprise.

La banque a signalé la Conférence sur la communication par fibre optique, qui se déroule du 15 au 19 mars, comme un événement à court terme à surveiller. Elle pourrait apporter des mises à jour sur la stratégie optique de Nokia et de nouveaux partenariats hyperscale potentiels.

Moody's a réaffirmé la notation de crédit Ba1 de Nokia en décembre et a relevé ses perspectives à positives, citant des gains de rentabilité attendus jusqu'en 2026 à 2028. Nokia a terminé septembre 2025 avec environ 6,1 milliards d'euros en liquidités et facilités de crédit engagées.

Le tableau d'ensemble des analystes reste prudemment positif. Un consensus MarketBeat de début janvier montrait un « Achat modéré » avec 8 achats, 3 conservations et 1 vente sur 12 analystes. L'objectif ADR moyen sur 12 mois était d'environ 6,10 $, bien que certains modèles le placent plus près de 7,36 $, avec le plus élevé maintenant à 8,50 $ — fixé par Morgan Stanley.

L'article Nokia (NOK) Stock Jumps as Morgan Stanley Names It Top Pick est apparu en premier sur CoinCentral.