Quatre entreprises de Wall Street relèvent leurs objectifs pour Circle Internet (CRCL) suite aux solides résultats du T4

Points clés

• Les actions Circle Internet (CRCL) ont atteint 90 $ en intrajournalier avant de se stabiliser près de 87 $, prolongeant le rallye post-résultats d'environ 30 % de mercredi
• Le bénéfice par action du quatrième trimestre 2025 a atteint 0,43 $, dépassant les attentes des analystes de 0,35 $ ; le chiffre d'affaires s'est élevé à 770 millions de dollars, reflétant une croissance annuelle de 77 %
• Bernstein a maintenu sa désignation Surperformance avec un objectif de prix de 190 $, décrivant la performance comme une « divergence claire avec les cryptomonnaies »
• Mizuho a relevé ses prévisions de prix à 90 $ contre 77 $ tout en maintenant une position neutre, citant les réductions des taux d'intérêt comme un défi possible
• William Blair et Clear Street ont tous deux publié des évaluations favorables ; Clear Street a augmenté son objectif à 92 $ contre 85 $

Les actions du Circle Internet Group ont momentanément franchi le seuil des 90 $ jeudi avant de se stabiliser autour de 87 $.

Circle Internet Group, CRCL

Ce mouvement a prolongé l'élan du bond d'environ 30 % de mercredi déclenché par de solides résultats financiers du quatrième trimestre.

Performance du quatrième trimestre

Circle a réalisé un bénéfice par action au T4 2025 de 0,43 $, dépassant l'estimation de Wall Street de 0,35 $ d'environ 23 %. La société a généré 770 millions de dollars de chiffre d'affaires, marquant une augmentation de 77 % par rapport à la même période l'année dernière.

La forte performance trimestrielle a suscité des réponses de plusieurs équipes de recherche de Wall Street, chacune offrant des perspectives distinctes sur la trajectoire de l'action.

Bernstein a réaffirmé sa position Surperformance tout en maintenant un objectif de prix de 190 $. La firme a caractérisé le trimestre comme représentant une « divergence claire avec les cryptomonnaies », mettant en évidence une augmentation des revenus de transactions et l'expansion des récompenses blockchain découlant de la position de super validateur de Circle sur le réseau Canton.

Une métrique notable soulignée par Bernstein : l'USDC stocké directement sur la plateforme de Circle a augmenté à 17 % de l'approvisionnement en circulation total au T4, passant de 14 % au trimestre précédent.

Les prévisions de la société indiquent des attentes de croissance de la circulation de l'USDC à un taux annuel composé de 40 %, avec des flux de revenus supplémentaires pouvant atteindre 170 millions de dollars en 2026, contre 110 millions de dollars en 2025.

Perspectives mitigées des analystes

Dan Dolev et Alexander Jenkins de Mizuho ont augmenté leur objectif de prix à 90 $ contre 77 $ tout en conservant une notation Neutre.

Ils ont souligné les marchés de prédiction tels que Polymarket comme un « cas d'usage USDC visible et étendu », générant une activité de transaction substantielle qui renforce à la fois les flux de revenus et les réserves. La direction de l'entreprise a identifié Polymarket comme un facteur significatif dans l'expansion récente de l'USDC.

Mizuho a également mentionné « l'IA agentique » — des systèmes logiciels autonomes utilisant une monnaie native d'Internet — comme un catalyseur potentiel à long terme pour l'adoption de l'USDC, bien que les volumes de transactions actuels restent minimes.

La firme a toutefois averti que les diminutions prospectives des taux d'intérêt posent un risque. Les revenus de réserve continuent de représenter la majorité des flux de revenus de Circle, ce qui signifie que toute baisse des taux aurait un impact négatif sur ce segment.

Perspectives supplémentaires de Wall Street

William Blair a maintenu sa notation Surperformance et a suggéré que les investisseurs à long terme devraient envisager d'établir des positions.

La firme considère l'USDC comme prêt à devenir le stablecoin orienté commerce de premier plan, soutenu par un adossement fiat complet, une adhésion réglementaire et des effets de réseau. William Blair a fait référence à un marché de paiements B2B transfrontaliers d'environ 20 000 milliards de dollars comme opportunité adressable à long terme, tout en reconnaissant une visibilité limitée concernant la pénétration complète du marché.

Le consensus de Wall Street prévoit une expansion des revenus de 62 % pour Circle au cours de l'exercice en cours.

Clear Street a relevé son objectif de prix à 92 $ contre 85 $ tout en conservant une notation Hold, soulignant des fondamentaux renforcés suite au rapport trimestriel « solide ».

Circle se négocie actuellement autour de 81,88 $ avec une capitalisation boursière de 14,45 milliards de dollars, bien que les actions restent en baisse d'environ 51 % sur la période de six mois précédente.

Selon les données d'InvestingPro, la société maintient plus de liquidités que de dettes dans son bilan.

Bernstein a identifié le produit Arc de Circle, le Circle Payments Network et les capacités de paiement agentiques émergentes comme des domaines clés pour le développement de produits en 2026.

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