L'action Samsung grimpe suite aux plans de production de puces HBM4 pour Nvidia

TLDR

• L'action Samsung Electronics a bondi de 4,9 % à 6,4 % suite aux rapports indiquant qu'elle commencera la production de masse de puces mémoire HBM4 de nouvelle génération ce mois-ci pour les processeurs IA de Nvidia.
• Cette décision place Samsung devant son rival Micron Technology, qui prévoit d'augmenter sa propre production HBM4 au deuxième trimestre 2026.
• Samsung livrerait les puces HBM4 avancées à Nvidia d'ici la mi-février pour une utilisation dans les accélérateurs d'IA Vera Rubin à venir de l'entreprise.
• L'action Micron a augmenté de 3,08 % malgré la nouvelle concurrentielle, les analystes s'attendant à ce que l'entreprise maintienne sa part de marché de 20 % à 25 % sur le marché HBM.
• Les fabricants de puces IA, dont Nvidia, adoptent une stratégie d'approvisionnement auprès de trois fournisseurs, créant ainsi de l'espace pour Samsung, SK Hynix et Micron pour capturer des parts de marché.

L'action Samsung a connu une belle hausse lundi, grimpant de 4,9 % en bourse locale après l'émergence de rapports indiquant que l'entreprise est prête à produire des puces mémoire de nouvelle génération. Certaines sources situent le gain encore plus haut à 6,4 %.

Le géant technologique sud-coréen devrait commencer la production de masse de puces HBM4 plus tard ce mois-ci. C'est selon des sources industrielles citées par l'agence de presse Yonhap durant le week-end.

Ce ne sont pas n'importe quelles puces. HBM4 représente la dernière génération de mémoire à large bande passante, cruciale pour alimenter les processeurs d'intelligence artificielle.

Samsung prévoit de fournir ces semi-conducteurs avancés à Nvidia d'ici la mi-février. Les puces amélioreront les prochains accélérateurs d'IA Vera Rubin de Nvidia.

L'action Nvidia a également réagi positivement à la nouvelle, bondissant de 7,87 %. La dépendance de l'entreprise envers des fournisseurs HBM fiables rend le calendrier de production de Samsung important.

La course aux puces mémoire s'intensifie

L'annonce place Samsung en concurrence directe avec son rival américain Micron Technology. Micron a réalisé des gains importants sur le marché HBM au cours de l'année écoulée.

L'action Micron a plus que quadruplé au cours des 12 derniers mois grâce à la demande croissante pour ces puces mémoire à marge élevée. Les actions de l'entreprise ont augmenté de 3,08 % lundi malgré la manœuvre concurrentielle de Samsung.

Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a déclaré aux analystes lors du dernier appel sur les résultats que l'entreprise augmenterait sa propre production HBM4 au deuxième trimestre 2026. Cela place Micron environ un trimestre derrière le calendrier de Samsung.

Le prix de l'action Samsung a presque triplé au cours des 12 derniers mois. Le boom des puces mémoire a profité à tous les acteurs majeurs du secteur.

SK Hynix, un autre concurrent sud-coréen, a vu son action augmenter de 5,72 % suite à la nouvelle de Samsung. Les trois entreprises se battent pour leur position dans la lucrative chaîne d'approvisionnement des puces IA.

Trois fournisseurs valent mieux que deux

Les analystes de Wall Street ne sont pas particulièrement inquiets que Micron perde du terrain. Le marché est suffisamment vaste pour plusieurs gagnants actuellement.

L'analyste d'UBS Timothy Arcuri a noté dans une récente note de recherche que les fournisseurs d'accélérateurs IA se dirigent vers une stratégie d'approvisionnement à trois fournisseurs. Les entreprises qui s'appuyaient auparavant sur seulement deux fournisseurs en ajoutent maintenant un troisième.

Ce changement fonctionne en faveur de Micron. Les analystes estiment généralement que Micron peut maintenir la part de marché de 20 % à 25 % qu'elle a capturée l'année dernière.

La demande pour les puces HBM reste extrêmement élevée. Ces puces génèrent des marges bénéficiaires plus élevées que les composants mémoire typiques, les rendant attractives pour tous les fabricants.

Samsung n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Barron's en début de journée lundi. La santé financière de l'entreprise semble solide avec un ratio de liquidité générale de 2,63 et un ratio d'endettement de 0,04.

La capitalisation boursière de Samsung s'élève à 694,62 milliards de dollars avec un chiffre d'affaires de 223,32 milliards de dollars. L'entreprise a affiché un taux de croissance du chiffre d'affaires de 7 % au cours des trois dernières années.

Le ratio P/E de l'entreprise se situe à 32,73, proche de son plus haut sur un an. Les indicateurs techniques montrent que l'action pourrait être suracheté avec un RSI de 100.

Samsung a déclaré une marge brute de 36,65 % et une marge opérationnelle de 9,51 %. Le score Z d'Altman de 7,78 suggère une solide santé financière malgré certaines marges en baisse.

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