La nomination de Kevin Warsh par Trump porte les paris sur une baisse des taux en mars à 23%

TLDR

• Les données du CME montrent que les paris sur une baisse des taux en mars sont passés de 18,4 % à 23 % après la nomination du président de la Fed par Trump.
• Les traders intègrent désormais une baisse de 25 points de base malgré la position restrictive de Warsh sur la politique monétaire.
• Les marchés crypto s'ajustent à la nomination de Warsh avec des inquiétudes concernant une liquidité réduite.
• Le Bitcoin pourrait augmenter même dans des conditions de taux élevés, selon Jeff Park de ProCap.

Les attentes du marché concernant une baisse des taux en mars ont augmenté à 23 %, contre 18,4 % la semaine dernière. Cette hausse fait suite aux inquiétudes des investisseurs après que le président Donald Trump a nommé Kevin Warsh comme prochain président de la Réserve fédérale, créant une incertitude sur l'orientation politique de la banque centrale.

Changements du marché suite à la nomination de Kevin Warsh par Trump

Les attentes des investisseurs concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en mars ont augmenté suite à la nomination de Kevin Warsh comme prochain président de la Fed. Selon le CME FedWatch Tool, la probabilité d'une baisse de 25 points de base est passée à 23 %, contre 18,4 % quelques jours plus tôt.

Le président Donald Trump a nommé Warsh en janvier pour succéder à Jerome Powell, dont le mandat se termine en mai. Warsh est considéré par de nombreux investisseurs comme un faucon politique, ce qui a créé une incertitude autour de la trajectoire monétaire à court terme de la Fed.

Malgré la réputation de Warsh, les traders semblent maintenant anticiper que les conditions politiques et économiques pourraient conduire la Fed à baisser les taux plus tôt. La valorisation du marché reflète les attentes d'une seule petite baisse, sans signe actuel d'un cycle d'assouplissement plus important ou plus agressif.

Les données du CME montrent une probabilité croissante de baisse des taux

Les dernières données du CME Group révèlent une augmentation claire des paris sur une baisse en mars. Le chiffre de 23 % représente un changement marqué du sentiment sur une courte période. Les acteurs du marché surveillent de près tout signal indiquant que la nouvelle direction pourrait adopter une approche différente de l'actuel président de la Fed.

La sélection de Warsh a profondément ébranlé les marchés, en raison de ses positions de longue date sur la réduction du bilan important de la Fed. Les investisseurs envisagent la possibilité qu'il puisse soutenir des conditions financières plus strictes à long terme, même si une baisse à court terme se produit.

Inquiétudes des investisseurs concernant la liquidité et l'orientation politique

Warsh s'est précédemment exprimé en faveur du maintien de taux plus élevés pour contrôler l'inflation et réduire le bilan de la Fed. Cette position a conduit à des baisses de certains actifs à risque, notamment les métaux précieux et les crypto-monnaies, fin janvier et début février.

Avec Warsh potentiellement à la tête de la Fed, les investisseurs ajustent leurs attentes quant à l'évolution de la politique monétaire. Les données de Polymarket montrent que 27 % des traders s'attendent à deux baisses de taux cette année, tandis que 26 % voient une possibilité de trois baisses. Seulement 13 % parient sur quatre baisses.

Les marchés crypto, qui performent généralement mieux dans des environnements de taux bas, devront peut-être s'adapter à un contexte de liquidité plus stable. Les critiques passées de Warsh concernant la politique expansionniste ajoutent de l'incertitude quant à la rapidité avec laquelle la Fed pourrait assouplir les conditions financières.

Les perspectives du Bitcoin pourraient défier les tendances traditionnelles

Alors que des taux d'intérêt plus bas ont traditionnellement été considérés comme favorables au Bitcoin et à d'autres actifs crypto, certains analystes suggèrent un changement. Jeff Park, directeur des investissements chez ProCap Financial, estime que le prochain rallye majeur du Bitcoin pourrait se produire même si les taux d'intérêt restent élevés.

« C'est le saint graal mythique et insaisissable de ce que le Bitcoin est censé être », a déclaré Park. Il a décrit cette étape comme un « Bitcoin à croissance positive », où l'actif augmente malgré une politique monétaire restrictive. 

Il a soutenu que cela remettrait en question la façon dont les marchés traditionnels évaluent les rendements sans risque. Park a également souligné que la coordination entre la Fed et le Trésor fait défaut, et que cela pourrait façonner davantage la façon dont les investisseurs réagissent aux prochaines décisions sur les taux.

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