Analyse : Seulement 5 entreprises ont levé 43 % des 1,4 milliard $ levés par les fintechs africaines en 2025

Les sociétés fintech africaines ont annoncé 224 transactions en 2025, levant 1,4 milliard de dollars auprès de 196 sociétés distinctes. Le secteur a maintenu sa position de plus financé sur le continent en termes de volume et de nombre de transactions.

Mais la répartition de ce capital raconte une histoire de concentration extrême, de problèmes de divulgation et d'une échelle de financement avec des échelons manquants. Cinq sociétés ont levé 605,7 millions de dollars. Cela représente 43 % de tout le financement fintech divulgué pour l'année.

Zepz, anciennement connu sous le nom de WorldRemit, a levé 165 millions de dollars en une seule transaction. Wave Mobile a obtenu 137 millions de dollars. Le prêteur égyptien MNT-Halan a sécurisé 120,4 millions de dollars sur deux tours distincts. Le fournisseur sud-africain de points de vente iKhokha a levé 93,3 millions de dollars. La société nigériane d'infrastructure de paiement Moniepoint a clôturé un tour de 90 millions de dollars.

Élargissez cette perspective aux 10 premières transactions, et la concentration devient encore plus marquée. Ces 10 sociétés ont levé 872 millions de dollars, représentant 62 % de tout le financement divulgué. Les 20 premières transactions ont capturé 1,1 milliard de dollars, ne laissant que 304 millions de dollars pour les 97 sociétés restantes qui ont divulgué leurs montants levés, selon les données de Briter.

L'écart de divulgation

79 sociétés fintech ayant annoncé des transactions en 2025 n'ont pas divulgué combien elles ont levé. Cela représente 40 % de toutes les sociétés fintech dans l'ensemble de données. Deux transactions sur cinq se sont déroulées dans l'ombre.

Certaines de ces transactions non divulguées impliquent probablement des acquisitions ou des partenariats où les montants de financement sont délibérément gardés privés. D'autres représentent probablement des levées si petites que les fondateurs ont choisi de ne pas publier les chiffres. D'autres encore pourraient impliquer des investisseurs stratégiques ou des facilités de dette avec des conditions que les sociétés préfèrent garder confidentielles.

Cette opacité crée une image déformée du paysage fintech. Lorsque vous calculez des moyennes ou des médianes, vous travaillez avec seulement 117 transactions divulguées sur 224 transactions totales. Les transactions non divulguées pourraient changer l'analyse de manière spectaculaire si leurs montants étaient connus.

Parmi les transactions divulguées, la levée moyenne était de 12 millions de dollars. Mais les moyennes trompent lorsque les distributions sont fortement asymétriques. La médiane raconte une histoire plus honnête. La moitié de toutes les transactions fintech divulguées étaient inférieures à 2 millions de dollars.

Le phénomène des micro-levées

Au bas de la pyramide de financement se trouvent des transactions qui s'enregistrent à peine comme du capital-risque. 16 sociétés ont levé moins de 50 000 dollars en 2025. Six d'entre elles ont levé exactement 3 450 dollars. ProConnect, Prembly, Hadi Finance, DebtRecuva, Creditchek et Bunce ont tous atteint ce montant étrangement spécifique.

Ce chiffre représente probablement un investissement standard d'accélérateur ou de programme pré-seed, éventuellement converti à partir de la devise locale à un taux de change fixe. Quelle que soit la source, cela met en évidence le peu de capital qui afflue vers les sociétés fintech au stade le plus précoce.

Trois sociétés ont levé exactement 6 800 dollars. Une a levé 5 000 dollars. D'autres ont obtenu 10 000, 12 000, 20 000, 30 000 et 38 000 dollars. Ce ne sont pas des tours de financement qui peuvent soutenir les entreprises longtemps. C'est du capital de survie, suffisant pour construire un prototype ou mener un pilote, mais loin d'être suffisant pour passer à l'échelle.

Montez légèrement, et vous trouvez un autre groupe. 20 sociétés ont levé 50 000 – 150 000 dollars. Ce sont des sociétés en phase pré-seed et seed essayant de prouver des concepts, de construire des produits viables minimums et d'acquérir leurs premiers clients. Neuf autres sociétés ont levé 215 000 – 400 000 dollars.

Huit sociétés ont levé 750 000 – 1 million de dollars. Cette fourchette finance généralement le développement précoce de produits et les tests de marché initiaux. 22 sociétés ont levé 1,1 million – 4,9 millions de dollars, la fourchette traditionnelle du seed au début de la Série A.

Mais en termes de dollars, ces 75 sociétés ont levé seulement environ 120 millions de dollars combinés. C'est moins que ce que MNT-Halan a levé sur ses deux transactions.

Combinées, 75 sociétés fintech ont levé moins de 5 millions de dollars en 2025. Cela représente 64 % de toutes les sociétés avec des montants de financement divulgués. Près de 2/3 de l'activité de financement fintech s'est produite à la petite extrémité du spectre.

Le milieu manquant

Entre les micro-levées et les méga-transactions se trouve un écart de financement critique. 24 sociétés ont levé 5,2 millions – 18 millions de dollars en 2025. Cette fourchette représente les tours de Série A et de début de Série B, le capital qui aide les startups éprouvées à s'étendre au-delà des marchés initiaux, à constituer des équipes et à évoluer leurs opérations.

MoneyHash a levé 5,2 millions de dollars. M-Kopa, la société de financement d'actifs avec paiement à l'usage, a sécurisé 6 millions de dollars. Jumo a obtenu 7,5 millions de dollars. Affinity Africa a levé 8 millions de dollars. Six sociétés ont levé 10 millions de dollars chacune.

ZeePay a clôturé un tour de 18 millions de dollars au sommet de cette tranche.

Ces 24 sociétés représentent une classe moyenne mince dans la fintech africaine. Elles ont prouvé suffisamment de traction pour lever au-delà du stade seed mais n'ont pas encore atteint la forteresse du capital de croissance. C'est là que l'échelle de financement devrait être la plus forte, offrant des voies claires de la validation précoce aux opérations à échelle.

Au lieu de cela, elle est remarquablement clairsemée.

L'écart devient plus évident lorsque vous regardez ce qui vient ensuite.

Seulement neuf sociétés ont levé 22 millions – 38 millions de dollars. Kredete a sécurisé 22 millions de dollars. Paymenow a levé 22,4 millions de dollars. Qardy a obtenu 23,15 millions de dollars. La fourchette grimpe à travers des transactions comme Djamo à 25,2 millions de dollars, Moment à 25 millions de dollars et Entersekt à 28,4 millions de dollars, culminant avec Naked Insurance à 38 millions de dollars.

Ce groupe de neuf sociétés représente la classe moyenne supérieure, des entreprises qui ont prouvé leurs modèles et qui se développent agressivement. Mais neuf sociétés sur 196 sont une fraction infime. Le saut de 18 millions à 22 millions de dollars peut sembler petit, mais pour la plupart des startups, il représente un gouffre impossible.

La forteresse du stade de croissance

Neuf sociétés fintech ont levé plus de 50 millions de dollars en 2025. Elles ont capturé 872 millions de dollars, représentant 62 % de tout le financement divulgué. Ces sociétés définissent la forteresse du stade de croissance que les startups en phase initiale aspirent à atteindre.

LemFi a levé 53 millions de dollars. Stitch a sécurisé 55 millions de dollars. Bokra a obtenu 58,9 millions de dollars. Bank Zero a clôturé un tour de 61,4 millions de dollars. Puis vient le haut niveau : Moniepoint à 90 millions de dollars, iKhokha à 93,3 millions de dollars, MNT-Halan à 120,4 millions de dollars, Wave Mobile à 137 millions de dollars et Zepz à 165 millions de dollars.

Ces transactions financent l'expansion du marché, la diversification des produits, la conformité réglementaire et la montée en puissance des équipes. Elles vont aux sociétés avec des modèles de revenus éprouvés, des bases de clients établies et des chemins clairs vers la rentabilité ou la sortie.

Les investisseurs qui signent des chèques de 50 millions de dollars veulent de la certitude. Ils veulent des indicateurs qui prouvent l'adéquation produit-marché. Ils veulent une économie unitaire qui tient la route. Ils veulent des équipes de direction qui ont déjà fait évoluer des entreprises. Ils ne parient pas sur le potentiel. Ils achètent dans une exécution démontrée.

Cela crée un cycle qui se renforce lui-même. Les sociétés qui atteignent le stade de croissance attirent plus de capital, ce qui leur permet de dominer les marchés, les rendant plus attrayantes pour les investisseurs, ce qui à son tour apporte encore plus de capital.

Pendant ce temps, les sociétés en phase initiale se battent pour des miettes.

Plusieurs tours et momentum soutenu

Une poignée de sociétés ont levé plusieurs tours en 2025, signalant une confiance soutenue des investisseurs. Djamo a mené avec quatre transactions distinctes totalisant 25,2 millions de dollars. MNT-Halan a clôturé deux tours pour un total combiné de 120,4 millions de dollars. Entersekt a levé 28,4 millions de dollars sur deux transactions.

D'autres sociétés à plusieurs tours incluent Cauridor, avec deux transactions totalisant 13 millions de dollars, PayTic Connect, avec 4,4 millions de dollars sur deux tours, BFREE, avec 4 millions de dollars sur deux transactions, Munify, avec 3 millions de dollars sur deux tours, et Flend, avec 3 millions de dollars sur deux tours.

À l'extrémité inférieure, Oliv a levé 2,76 millions de dollars sur deux transactions, Woliz a obtenu 2,2 millions de dollars sur deux tours, REasy a sécurisé 1,83 million de dollars sur deux transactions, et Zazu a levé 1 million de dollars sur deux tours. NjiaPay, NylaBank, Waribei, Tata-iMali, Regxta, Crop2Cash, Oye et Creditchek ont également annoncé plusieurs transactions.

Ces sociétés à plusieurs tours représentent des exceptions. Elles ont sécurisé un financement initial, atteint des jalons et sont revenues pour un capital de suivi. Mais la plupart des sociétés fintech en 2025 ont annoncé des transactions uniques sans financement de suivi apparent pendant l'année.

Modèles régionaux et sectoriels

L'ensemble de données de Briter révèle un regroupement géographique clair. Les entités fintech égyptiennes ont levé un capital important.

MNT-Halan a obtenu 120,4 millions de dollars. Bokra a sécurisé 58,9 millions de dollars. valU a levé 27 millions de dollars. Khazna a obtenu 17 millions de dollars. Thndr a levé 15,7 millions de dollars. MoneyFellows a sécurisé 13 millions de dollars. L'écosystème fintech égyptien a attiré du capital au stade de croissance pour les prêts, l'achat maintenant-payer plus tard et les plateformes d'investissement.

Les sociétés sud-africaines ont dominé les niveaux supérieurs. iKhokha a levé 93,3 millions de dollars. Bank Zero a obtenu 61,4 millions de dollars. Naked Insurance a sécurisé 38 millions de dollars. Moment a levé 25 millions de dollars. Ces transactions sont allées à des sociétés d'infrastructure de services financiers établies desservant le marché plus mature de l'Afrique du Sud.

Les entités fintech d'Afrique de l'Ouest apparaissent tout au long de la distribution. Les 137 millions de dollars de Wave Mobile se classent comme la deuxième plus grande transaction. Les 90 millions de dollars de Moniepoint se classent cinquième. Mais les sociétés nigérianes se regroupent fortement dans les tailles de transactions plus petites, reflétant la tendance plus large selon laquelle le Nigeria a enregistré le nombre le plus élevé de transactions mais la part de financement la plus faible parmi les principaux marchés.

Les sociétés fintech kényanes ont levé à travers le spectre. Des sociétés comme Copia Money, Watu Credit et Pula ont sécurisé des transactions dans la fourchette de 10 millions à 18 millions de dollars. D'autres ont levé des montants plus petits.

Concentration sectorielle

Les sociétés d'infrastructure de paiement ont attiré les transactions individuelles les plus importantes. Zepz dans les remises, Wave dans l'argent mobile, Moniepoint dans l'infrastructure de paiement et Stitch dans les API de paiement ont tous levé un capital de croissance important. Cela reflète l'appétit continu des investisseurs pour les entreprises qui se trouvent au cœur des transactions financières.

Les plateformes fintech de prêt et de crédit ont également sécurisé des tours majeurs.

MNT-Halan a levé 120,4 millions de dollars. LemFi a obtenu 53 millions de dollars. Kredete a sécurisé 22 millions de dollars. L'infrastructure de crédit répond à une demande non satisfaite massive à travers les marchés africains, la rendant attrayante pour les investisseurs au stade de croissance.

L'insurtech reste sous-financée par rapport aux paiements et aux prêts. La levée de 38 millions de dollars de Naked Insurance se classe comme la plus grande transaction insurtech dans l'ensemble de données. Quelques petites sociétés insurtech ont levé des montants modestes, mais le secteur n'a pas atteint la même échelle que les paiements ou le crédit.

Les plateformes de gestion de patrimoine et d'investissement ont levé des montants plus petits. Thndr a obtenu 15,7 millions de dollars, le plus important dans cette catégorie. La plupart des plateformes d'investissement et d'épargne ont levé moins de 5 millions de dollars.

Les catégories plus petites s'enregistrent à peine. Les sociétés de technologie fiscale, de gestion des dépenses, de conformité et de bien-être financier ont levé des montants minimaux. Les couches d'infrastructure et de crédit continuent d'absorber la plupart du capital disponible.

Les acteurs récurrents

Les sociétés avec une reconnaissance de nom et des antécédents éprouvés ont levé du capital même lorsque les tailles de transactions étaient modestes. Jumo, qui opère depuis 2014, a levé 7,5 millions de dollars. M-Kopa a sécurisé 6 millions de dollars. Onafriq, anciennement MFS Africa, a obtenu 10 millions de dollars.

Ce ne sont pas des sociétés au stade seed. Ce sont des entreprises matures levant du capital de croissance ou d'expansion. Le fait que leurs transactions soient plus petites que les méga-tours suggère qu'elles n'avaient pas besoin de montants massifs ou qu'elles ne pouvaient pas les attirer. Mais elles ont quand même levé des multiples de ce que les fondateurs de première fois ont sécurisé.

Les fondateurs de première fois sans antécédents et sans revenus existants font face à l'environnement de financement le plus dur. Ce sont eux qui lèvent 3 450 dollars auprès d'accélérateurs ou 100 000 dollars auprès d'investisseurs providentiels. Ce sont les transactions non divulguées qui n'ont pas généré de communiqués de presse. Ce sont les sociétés qui auront du mal à survivre assez longtemps pour prouver que leurs idées fonctionnent.

Pourquoi cela importe

Les gagnants prennent presque tout. Tous les autres se battent pour des miettes.

Lorsque cinq sociétés capturent 43 % de tout le financement, lorsque 40 % des sociétés ne peuvent pas ou ne veulent pas divulguer leurs montants levés, et lorsque 75 sociétés essaient de construire des entreprises de services financiers avec moins de 5 millions de dollars chacune, l'écosystème n'est pas sain. Il est bifurqué.

Les 24 sociétés dans la fourchette de 5 millions à 18 millions de dollars représentent un pont mince entre les stades seed et de croissance, mais il n'est pas assez large pour soutenir le volume de sociétés essayant de le traverser.

Dans l'ensemble, le secteur fintech continue d'attirer le plus de transactions et le plus de financement total sur le continent. Mais la concentration du capital au sommet, la rareté du financement au stade intermédiaire et la prolifération de micro-transactions non divulguées révèlent un secteur sous stress.

Il est cependant important de noter que les sociétés levant 165 millions de dollars aujourd'hui levaient autrefois 1 million ou 2 millions de dollars il y a cinq ans. Elles avaient besoin de capital patient et de plusieurs tours de financement pour atteindre leur échelle actuelle.

Si les sociétés fintech en phase initiale d'aujourd'hui ne peuvent pas accéder à un soutien similaire, le pipeline se tarira. La prochaine génération de géants fintech africains n'émergera pas. Et la dominance du secteur s'estompera alors que les investisseurs déplaceront le capital vers des investissements lourds en infrastructure comme le solaire et les cleantech qui croissent déjà trois fois plus vite.

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