MANILLE, Philippines – Dans le premier article sur le PERA, nous avons expliqué comment le PERA est censé être une structure de compte de retraite avec des avantages fiscaux, conçue pour récompenser l'épargne à long terme.

Viennent maintenant les décisions tout aussi importantes que vous devez prendre au démarrage, comme l'endroit où ouvrir le compte et dans quoi investir.

Le PERA est un écosystème réglementé. Il a des rôles, et ces rôles sont importants car ils affectent votre expérience en tant qu'investisseur.

Au centre se trouve vous, le contributeur. Vous déposez de l'argent, vous choisissez des investissements, et les résultats déterminent à quoi ressemblera votre retraite dans les années à venir. Pour que cela fonctionne, vous devez généralement traiter avec trois parties.

La première est l'administrateur PERA, l'entité qui gère votre compte PERA, traite les contributions et les transactions, et gère généralement la structure du compte. Leur travail consiste à vous montrer quels produits PERA sont disponibles, vérifier que ce que vous choisissez correspond à votre profil de risque, et envoyer des mises à jour régulières sur votre compte.

Un administrateur peut être une banque, une société de fiducie, une compagnie d'assurance ou un courtier en valeurs mobilières, pré-qualifié par son régulateur (Bangko Sentral ng Pilipinas, Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, ou la Commission des assurances) et accrédité aux fins du PERA. En pratique, c'est pourquoi le PERA est offert non seulement par des banques comme BDO et la branche fiduciaire de BPI, mais aussi par des plateformes dirigées par des courtiers comme DragonFi.

Un autre est le dépositaire PERA, qui détient les actifs PERA en lieu sûr. Le dépositaire doit être une entité distincte sans lien avec l'administrateur et responsable de la réception de tous les fonds en relation avec le PERA et du maintien de la garde des titres ou autres preuves d'investissement. Cette séparation est intentionnelle. Elle crée des contrôles et des contrepoids pour que la partie qui administre votre PERA ne soit pas la même partie qui détient uniquement les actifs et les registres. À moins que vous n'optiez pour l'option d'auto-conservation, le dépositaire PERA avec lequel les administrateurs travaillent habituellement est Landbank.

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Le troisième est le fournisseur de produits PERA, qui est l'institution qui offre le produit d'investissement éligible que vous achèterez réellement dans votre PERA. Si vous investissez dans un fonds fiduciaire d'investissement unitaire (UITF) spécifique au PERA, par exemple, ce produit pourrait être offert par une banque comme BDO ou BPI. Dans certaines configurations, votre administrateur et votre fournisseur de produits peuvent faire partie du même groupe bancaire, vous ouvrez donc votre PERA et investissez dans les fonds PERA de cette même institution. Dans d'autres configurations, ils sont séparés. Si vous ouvrez un PERA via une plateforme comme DragonFi, DragonFi peut servir d'administrateur tandis que l'UITF que vous achetez dans le PERA est toujours fourni et géré par la branche fiduciaire d'une banque comme dans le cas de BDO ou BPI.

Quel administrateur PERA devriez-vous choisir ?

Essentiellement, les deux principaux choix que vous devez faire sont l'endroit où vous ouvrirez votre PERA (votre administrateur) et dans quoi vous investirez (votre produit PERA).

Commencez par la question la plus simple et sans doute la plus importante : cette configuration vous permettra-t-elle de rester cohérent ? Le PERA ne fonctionne que si vous continuez à le financer, vous voulez donc un administrateur qui correspond à la façon dont vous vivez et gérez réellement votre argent.

Si vous êtes déjà un grand utilisateur de l'application d'une banque particulière, un PERA administré par une banque avec BDO, BPI ou Metrobank peut réduire les frictions. Par exemple, si vous avez déjà un compte bancaire en ligne BDO, vous pouvez ouvrir et investir directement via le site Web de fiducie de BDO.

De même, si vous êtes un trader d'actions actif, un administrateur comme DragonFi peut sembler plus intuitif, étant donné que vous pouvez facilement transférer de l'argent de votre compte DragonFi existant vers votre compte PERA.

Une autre chose à garder à l'esprit sont les frais, car les administrateurs ne facturent pas tous le même taux. Les frais se présentent généralement en couches : il peut y avoir des frais de configuration ou liés au compte, des frais de garde en espèces qui peuvent inclure des frais par transaction pour chaque contribution selon l'arrangement de garde avec Landbank, et des frais d'administration annuels qui sont souvent calculés en pourcentage de la valeur de votre compte PERA.

En plus de cela, vous payez toujours les frais de l'investissement que vous choisissez. Si vous achetez un UITF PERA, le fonds lui-même facture des frais de fiducie ou de gestion d'actifs. Si vous achetez des actions ou des fiducies de placement immobilier (REITs) via une configuration PERA dirigée par un courtier, vous paierez généralement des frais de trading standard liés au courtage à la place.

Dans quels produits PERA investir ?

Maintenant que vous avez choisi un administrateur, la prochaine étape consiste à décider dans quoi vous allez réellement investir. Ce choix façonnera vos rendements au fil du temps, mais il doit être guidé par votre tolérance au risque. Le PERA n'est pas garanti, et les investissements que vous pouvez détenir à l'intérieur non plus. Même les fonds plus sûrs peuvent avoir des périodes de rendements plus faibles, et les options basées sur les actions peuvent fluctuer fortement.

Voici un aperçu rapide des types de produits PERA courants que vous verrez sur le marché :

• Fonds du marché monétaire – Investit dans des instruments en pesos à très court terme et est généralement conçu pour la stabilité et la liquidité. Le risque est généralement faible, mais les rendements ont également tendance à être modestes.
• Fonds d'obligations gouvernementales – Investit principalement dans des titres du gouvernement philippin. Le risque est généralement faible, mais il peut toujours bouger lorsque les taux d'intérêt changent. Lorsque les taux augmentent, les obligations existantes chutent souvent en prix, et les fonds obligataires peuvent temporairement baisser en raison de ce risque de taux d'intérêt.
• Fonds d'obligations d'entreprises – Investit dans la dette d'entreprise, qui peut offrir un potentiel de rendement plus élevé que les obligations gouvernementales. Le compromis est un risque de crédit plus élevé, ce qui signifie que le fonds est plus exposé à la possibilité que certains émetteurs s'affaiblissent ou ne paient pas.
• Fonds d'actions – Investit principalement dans des actions, ce qui est généralement la source du potentiel de croissance à long terme. Il s'accompagne également de fluctuations de prix plus importantes, donc le risque est généralement élevé.
• Fonds indiciel d'actions – Suit un indice comme l'indice de la Bourse des Philippines (PSEi) au lieu d'essayer de le battre par la sélection d'actions. Le risque est toujours élevé car il s'agit toujours d'une exposition aux actions, mais il tend à être plus diversifié et moins dépendant des choix d'un gestionnaire qu'un fonds d'actions géré activement.
• Actions de l'indice PSE – Ce sont des actions individuelles de premier ordre qui font partie du PSEi. Ce sont parmi les investissements éligibles au PERA que vous pouvez acheter sur DragonFi. Le risque est élevé car il est concentré sur une position unique plutôt que diversifié sur plusieurs dans un fonds.
• Actions de l'indice de rendement de dividendes – Ce sont des actions individuelles incluses dans l'indice de rendement de dividendes PSE, qui ont tendance à être des actions de sociétés qui donnent systématiquement des dividendes à haut rendement. Le risque est toujours élevé car bien que les dividendes puissent aider à amortir les rendements, ils ne sont pas garantis chaque année, et les cours des actions peuvent toujours fluctuer.
• REITs – Ce sont des actions de sociétés REIT cotées, qui sont conçues pour posséder de l'immobilier générateur de revenus et verser des dividendes. Le risque est toujours généralement élevé car les REITs sont des actions, et ils sont sensibles aux conditions immobilières et aux mouvements des taux d'intérêt, même si les dividendes constituent une grande partie de l'attrait.

Avant de vous lancer dans le PERA et l'investissement, assurez-vous toujours d'avoir fait vos propres recherches, de bien comprendre le produit et ses risques, et de savoir exactement quels frais l'accompagnent. – Rappler.com

Lance Spencer Yu est un ancien journaliste économique pour Rappler. Il a ensuite travaillé comme analyste de capital privé chez MSCI, travaillant directement avec des fonds souverains, des fonds de pension et des family offices dans la région Asie-Pacifique. Il travaille maintenant comme analyste en investissement et stratégie chez Dedale, produisant des recherches approfondies et exploitables pour les fonds de capital-investissement et les investisseurs institutionnels.

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