L'indice S&P 500 termine 2025 divisé entre gagnants extrêmes et perdants évidents

Le S&P 500 devrait clôturer 2025 avec une hausse de 17 % depuis le début de l'année, grâce principalement à l'IA et à Nvidia, l'entreprise la plus précieuse au monde et la meilleure performance mondiale de l'année pour la troisième fois consécutive.

L'argent a suivi les puces, les données et l'infrastructure physique nécessaire pour faire fonctionner de grands modèles, de sorte que la plupart des actions liées aux serveurs, au stockage, au refroidissement et à l'énergie étaient en pleine expansion.

Néanmoins, l'indice S&P 500 a terminé l'année divisé entre les gagnants extrêmes et les perdants évidents.

Car bien qu'emblématique, cette année n'a pas profité à tous.

Les dépenses en IA ont fait des puces, du stockage de données et des actions d'infrastructure les meilleures performances

Le commerce de l'IA s'est étendu au-delà des puces graphiques au sein du S&P 500. Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta se sont engagés à dépenser plus de 440 milliards de dollars combinés au cours des douze prochains mois. Ces fonds ciblent les centres de données, les équipements réseau, les systèmes de stockage et la capacité de refroidissement.

Sandisk, Western Digital et Seagate figurent parmi les Gainers les plus solides. Tous trois vendent du stockage utilisé dans les centres de données à grande échelle. Leurs actions ont grimpé alors que les opérateurs cloud sécurisaient des contrats d'approvisionnement. Les charges de travail de l'IA ont poussé la demande pour des pools de stockage plus rapides et plus grands. Cette demande a directement alimenté la croissance des bénéfices. Au sein du S&P 500, ces noms ont surperformé la plupart de leurs pairs technologiques traditionnels.

Les nouvelles additions ont également joué un rôle. Robinhood, Sandisk, AppLovin et Carvana ont rejoint le S&P 500 en 2025. Chacune a affiché des gains à trois chiffres et s'est classée parmi les vingt meilleures performances. L'inclusion dans l'indice a augmenté le volume des transactions et la demande des fonds passifs. Ce flux a soutenu les prix pendant les replis du marché.

Tous les nouveaux entrants n'en ont pas bénéficié. Trade Desk a affiché le pire rendement de l'indice, chutant de près de 70 %. Block a chuté de plus de 20 %. Coinbase a baissé de plus de 6 %. Même au sein du S&P 500, l'entrée dans l'indice ne garantissait pas une hausse.

Les hausses d'actions individuelles définissent les plus grands gagnants de l'année

Palantir a réalisé une autre année à trois chiffres, la troisième consécutive, alors que les investisseurs particuliers restaient farouchement actifs sur le titre.

L'action PLTR se négocie désormais au-dessus de 180 fois les bénéfices à terme, une valorisation qui la place derrière seulement Tesla et Warner Bros. Discovery au sein du S&P 500. Le multiple s'est élargi alors que les fonds de momentum restaient impliqués.

Warner Bros. Discovery a bondi de près de 175 % en 2025. La spéculation sur une acquisition a motivé ce mouvement. L'entreprise s'est officiellement mise en vente en octobre. Paramount Skydance et Netflix sont apparus comme les deux principaux enchérisseurs. Les deux ont travaillé pour obtenir un financement. Le conseil d'administration penchait vers la proposition de Netflix. Les rapports indiquaient que le conseil prévoyait de rejeter l'offre de Paramount.

Larry Ellison, président d'Oracle et père du directeur général de Paramount David Ellison, a personnellement soutenu l'offre de Paramount. La guerre d'enchères a maintenu les actions volatiles mais élevées.

Les biens de consommation courante se sont classés parmi les pires performances du S&P 500. Les tarifs douaniers, l'inflation et les inquiétudes concernant les dépenses des ménages ont pesé sur la demande. Clorox, Lamb Weston, Campbell's et Constellation Brands ont tous atterri dans les vingt derniers. Chipotle a chuté de près de 40 % après deux années solides. La hausse des coûts et le trafic plus lent ont frappé les marges.

Les actions de détail Deckers Outdoor ont chuté de près de 50 %, mettant fin à une série de neuf années de gains, et Lululemon a glissé de près de 45 %, après avoir lutté contre la restructuration et les changements de direction. Elliott Investment Management a constitué une participation dépassant 1 milliard de dollars, mais les actions sont restées sous pression.

Les soins gérés ont également sous-performé. Molina Healthcare a chuté de plus de 40 % pour une deuxième année consécutive. UnitedHealth et Centene ont chuté de plus de 30 %, les plaçant parmi les pires noms du S&P 500. UnitedHealth a connu sa pire journée depuis 1998 en avril après avoir réduit ses prévisions. L'action a plongé de 22 % en une séance.

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