Les traders de crypto déplacent leur attention vers janvier après que la baisse des taux de la Fed n'a pas réussi à déclencher un rallye de Noël

Les traders de cryptomonnaies espérant une hausse festive ont été contraints de revoir leurs attentes. La baisse tant attendue des taux de la Réserve fédérale est arrivée mercredi, une réduction de 25 points de base, abaissant l'objectif des fonds fédéraux à 3,50-3,75 pour cent, mais cela n'a guère suffi à déclencher l'élan de fin d'année traditionnel que beaucoup sur le marché attendaient. Au lieu d'un rallye de Noël, le Bitcoin a chuté d'environ 94 000 $ à moins de 90 000 $ en quelques minutes après l'annonce de la Fed, les autres principales cryptomonnaies suivant la même tendance.

La réaction était révélatrice. Après une année définie par des signaux macro changeants et un positionnement agressif, la première baisse des taux de ce cycle était censée offrir un coup de pouce psychologique. Ce ne fut pas le cas. Les marchés ont connu un repli du marché, et le sentiment crypto s'est réinitialisé presque immédiatement. Les traders regardent maintenant au-delà de décembre et placent leurs espoirs sur le début de 2026, où la conviction semble bien plus forte que tout ce qui est proposé cette saison.

Adam Chu, chercheur en chef de la plateforme d'analyse d'options GreeksLive, est cité par Decrypt comme ayant déclaré que la crise de liquidité saisonnière reste un facteur majeur. "Avec l'approche de Noël et du règlement de fin d'année, cette période marque historiquement les conditions de liquidité les plus faibles dans le crypto", a-t-il noté. Il a ajouté que l'activité du marché a tendance à diminuer fortement fin décembre. Le résultat est une fenêtre étroite où même les nouvelles positives peinent à se traduire en mouvements de prix significatifs.

Chu a également souligné une baisse de la volatilité implicite, une métrique clé surveillée de près par les traders d'options. Une volatilité implicite plus faible signale moins d'attentes pour des fluctuations de prix importantes. C'est une autre raison, a-t-il dit, pour laquelle les chances d'un rallye soutenu en décembre ont toujours été minces. Le positionnement agressif observé plus tôt dans le trimestre semble s'être atténué, remplacé par la prudence alors que les traders se retirent des coins les plus spéculatifs du marché.

Le marché des cryptomonnaies se tourne désormais vers 2026

Alors que décembre a déçu, le ton pour le premier trimestre de 2026 est bien plus optimiste. Les traders déplacent déjà leur capital et leur appétit pour le risque vers janvier et au-delà, pariant que la combinaison d'une politique monétaire plus souple et de nouveaux afflux pourrait produire une tendance plus forte.

Sean Dawson, responsable de la recherche chez la plateforme d'options on-chain Derive, a déclaré que la probabilité que le Bitcoin franchisse de manière décisive le seuil des six chiffres avant Noël a diminué. "La chance que le Bitcoin récupère et se stabilise au-dessus de 100 000 $ d'ici Noël se situe maintenant autour de 24%", a-t-il déclaré. Il y a seulement un mois, ces attentes étaient bien plus élevées. Les nouvelles données montrent à quelle vitesse le sentiment s'est refroidi.

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Pourtant, Dawson voit des signaux puissants plus loin. Il a déclaré que les traders haussiers "s'endettent maintenant pour un Q1 explosif", pointant vers une augmentation de l'activité des options d'achat. Les contrats aux prix d'exercice de 130 000 $ et 180 000 $ pour mars 2026 ont connu une forte accumulation. Pour les analystes qui suivent le flux d'ordres, c'est une indication claire que les traders croient que la véritable opportunité se situe au-delà de l'accalmie relative des fêtes.

Plusieurs facteurs soutiennent ce changement. Le contexte macro plus large, bien qu'encore incertain, devrait devenir plus favorable à mesure que les baisses de taux s'accumulent au cours de l'année prochaine. Les flux institutionnels vers les produits liés au Bitcoin sont restés stables. Et malgré la faiblesse à court terme, les détenteurs à long terme continuent d'accumuler, réduisant l'offre disponible sur les échanges. Ensemble, ces dynamiques aident à expliquer pourquoi la conviction haussière ne s'est pas évaporée mais a simplement migré vers le premier trimestre.

Pour l'instant, le marché doit naviguer dans ce qui est généralement la période la plus calme de l'année. La liquidité reste faible. La participation de détail a tendance à diminuer. Et de nombreux acteurs majeurs préfèrent éviter de prendre de nouveaux risques avant la clôture des livres.

L'absence d'un rallye de Noël peut frustrer certains, mais les données montrent une image plus nuancée. Le Bitcoin a déjà enregistré de solides gains cette année, et le marché se comporte davantage comme une classe d'actifs en maturation que lors des cycles précédents. Les rallyes prononcés sur les événements d'actualité deviennent moins fréquents. Au lieu de cela, les traders semblent plus concentrés sur le positionnement multi-mois et les catalyseurs macro qui pourraient créer de l'élan au cours des premiers mois de 2026.

Les prochaines semaines pourraient encore apporter des surprises, mais les attentes ont changé de manière décisive. L'histoire réelle n'est plus la baisse de décembre. C'est la conviction croissante que le début de 2026 pourrait donner le ton à la prochaine phase majeure du cycle de marché du Bitcoin.