Le rapport de Glassnode révèle la stabilité croissante du Bitcoin au milieu de l'activité des ETF et de l'expansion des RWA

• Le cycle 2025 du Bitcoin montre des flux institutionnels croissants, une volatilité réduite et une liquidité plus profonde.
• Les actifs réels tokenisés atteignent 24 milliards de dollars, stimulant l'adoption institutionnelle et l'activité on-chain.
• Les ETF remodèlent la liquidité du Bitcoin tandis que les stablecoins restent des rails essentiels dans un marché d'actifs numériques plus mature.

Le dernier cycle du Bitcoin se développe dans une structure de marché très différente, avec des données de Glassnode et Fasanara Capital indiquant une participation institutionnelle plus profonde, une croissance rapide des actifs réels tokenisés et une baisse notable de la volatilité.

Leur rapport sur les actifs numériques du quatrième trimestre souligne comment le comportement du Bitcoin a évolué à mesure que les canaux d'investissement réglementés se développent, et que la liquidité devient plus stable sur les marchés au comptant, dérivés et on-chain.

Les résultats montrent comment les flux d'ETF, l'activité de règlement et l'adoption plus large d'instruments tokenisés façonnent une phase plus mature dans l'écosystème des actifs numériques.

Ces changements structurels définissent comment les capitaux circulent à travers le Bitcoin en 2025.

Les flux institutionnels remodèlent le cycle

Le rapport estime que le Bitcoin a absorbé environ 732 milliards de dollars de nouveaux capitaux durant ce cycle.

Cela s'est produit parallèlement à un net déclin de la volatilité réalisée sur un an, qui a chuté de près de moitié.

Glassnode a lié cette tendance à une profondeur accrue sur les principaux marchés et à une plus grande part de trading motivée par des stratégies institutionnelles.

Glassnode a également rapporté que le Bitcoin a réglé environ 6,9 billions de dollars au cours des 90 derniers jours.

Cela place le Bitcoin dans une fourchette comparable aux réseaux de paiement comme Visa et Mastercard.

Même avec davantage de trading se déplaçant vers les canaux d'ETF et de courtage, le rapport a constaté que le Bitcoin et les stablecoins dominent toujours le transfert de valeur sur les chaînes publiques.

Les canaux ETF approfondissent la liquidité

La demande liée aux ETF a remodelé la façon dont l'investissement entre et sort du Bitcoin.

Au lieu de s'appuyer principalement sur les mouvements on-chain ou l'activité des échanges, une plus grande part des flux passe maintenant par des véhicules d'investissement réglementés.

Selon le rapport, ce changement a favorisé des conditions de liquidité plus fluides et moins de variations de prix brutales sur les marchés au comptant.

Les teneurs de marché traditionnels et les sociétés d'arbitrage ont accru leur présence en raison de la participation aux ETF.

Leur implication a resserré les écarts et réduit les perturbations pendant les périodes de pression de vente accrue.

Ce développement reflète un alignement plus large entre les marchés d'actifs numériques et l'infrastructure financière établie.

Les RWA tokenisés s'accélèrent

Les actifs réels tokenisés sont passés de 7 milliards à 24 milliards de dollars en un an.

Glassnode a déclaré que cette hausse reflète une demande institutionnelle plus forte, y compris l'intérêt des fonds de pension, des hedge funds et des entreprises qui souhaitent une exposition on-chain à des instruments financiers familiers.

Les fonds tokenisés ont gagné en dynamisme alors que les gestionnaires d'actifs testent de nouveaux modèles de distribution et que les investisseurs recherchent un accès simplifié aux actifs traditionnels.

Les plateformes impliquées dans les RWA tokenisés ont renforcé leurs systèmes de garde, de règlement et de conformité.

Cette base a encouragé des afflux constants tout au long de 2025, soutenant un segment croissant du marché qui relie les actifs traditionnels aux rails de règlement blockchain.

Le rôle des stablecoins se renforce

Glassnode a décrit la structure du marché comme plus grande et plus stable que lors des cycles précédents.

Les données indiquent une liquidité plus profonde sur les canaux au comptant, dérivés et on-chain, ce qui a contribué à un environnement de trading plus mesuré.

La volatilité réduite est devenue une caractéristique déterminante du cycle, façonnée par des stratégies de trading institutionnelles qui tendent à utiliser des modèles d'allocation réguliers.

Les stablecoins continuent de servir de connecteurs clés entre les systèmes financiers traditionnels et numériques.

Le rapport indique que la demande de règlement en stablecoins reste substantielle sur les plateformes centralisées et décentralisées.

Glassnode a caractérisé le système à double rail créé par les stablecoins et l'infrastructure traditionnelle comme une partie permanente de l'écosystème, soutenant à la fois les flux institutionnels et l'activité de trading de détail.

Les analystes référencés dans le rapport s'attendent à ce que la participation institutionnelle s'élargisse à mesure que les fonds tokenisés gagnent une acceptation plus large.

Glassnode a présenté cette phase comme un tournant marqué par des flux institutionnels plus importants, une tokenisation croissante et une volatilité réduite.

Ces facteurs suggèrent que le Bitcoin et le secteur plus large des actifs numériques évoluent vers un environnement structurellement plus mature en 2025.

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