Actions Bloom Energy (BE) ; baisse de 5 % alors que Hunterbrook s'interroge sur l'approvisionnement en scandium lié à la Chine

En bref :

• Les actions de Bloom Energy ont chuté après qu'un vendeur à découvert ait remis en question la chaîne d'approvisionnement en scandium de l'entreprise et sa stratégie d'expansion dans l'IA.
• Hunterbrook affirme que Bloom pourrait encore dépendre du scandium lié à la Chine, malgré les assurances précédentes de la direction aux investisseurs.
• Bloom maintient que son réseau d'approvisionnement diversifié peut soutenir la production future et répondre à la demande croissante d'infrastructures d'IA.
• Les investisseurs attendent désormais le rapport trimestriel de Bloom Energy du 28 juillet pour des mises à jour sur la chaîne d'approvisionnement et des orientations sur la production.

L'action de Bloom Energy (NYSE : BE) a reculé d'environ 5 % mercredi après que la société de vente à découvert Hunterbrook a publié un rapport soulevant des inquiétudes concernant la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise en scandium, un matériau spécialisé utilisé dans ses piles à combustible à oxyde solide. Le rapport a déclenché un nouvel examen par les investisseurs quant à la capacité de Bloom à maintenir le rythme de production nécessaire pour profiter de la demande croissante des centres de données d'intelligence artificielle.

Ce recul est intervenu malgré l'enthousiasme continu entourant les entreprises susceptibles de fournir des infrastructures énergétiques pour le calcul IA. Bloom est devenue l'une des principales valeurs énergétiques liées à l'IA à Wall Street grâce à sa technologie de piles à combustible, qui offre aux opérateurs de centres de données une source alternative d'électricité tandis que les services publics peinent à augmenter la capacité du réseau assez rapidement.

Bien que le marché au sens large ait montré peu de mouvement pendant la séance, Bloom a sous-performé par rapport à nombreuses valeurs technologiques alors que les investisseurs pesaient les implications des allégations.

L'approvisionnement en scandium fait l'objet d'un examen attentif

La question centrale soulevée par Hunterbrook concerne l'oxyde de scandium, un matériau spécialisé intégré aux systèmes de piles à combustible de Bloom. Selon le rapport, l'entreprise pourrait encore s'appuyer sur des canaux d'approvisionnement liés à la Chine, malgré les commentaires précédents de la direction indiquant que ses opérations ne dépendent pas de ce pays.

Bloom Energy Corporation, BE

Hunterbrook a soutenu que plusieurs étapes de la chaîne d'approvisionnement en scandium, y compris les matériaux transformés et les céramiques spécialisées, pourraient finalement remonter à des sources chinoises, soit directement, soit par l'intermédiaire de pays tiers. La société d'investissement a révélé qu'elle détenait une position courte sur Bloom Energy lors de la publication du rapport.

Ces inquiétudes surviennent alors que la Chine continue de renforcer les contrôles à l'exportation sur plusieurs minéraux stratégiques. Depuis 2025, l'oxyde de scandium et les composés connexes sont soumis à des exigences de licence d'exportation, soulevant des questions plus larges dans plusieurs industries qui dépendent de minéraux critiques.

Des experts du secteur ont également noté que la capacité de purification à grande échelle pour le scandium reste concentrée en Chine, rendant la diversification difficile pour les fabricants cherchant des fournisseurs alternatifs.

Bloom défend sa stratégie de production

Bloom Energy a rejeté les inquiétudes concernant sa stratégie d'approvisionnement. Dans un récent article de blog de l'entreprise publié avant que le rapport ne gagne en attention, l'entreprise a déclaré avoir établi un réseau d'approvisionnement mondial diversifié capable de soutenir environ 25 gigawatts de capacité de production annuelle.

L'entreprise a également souligné que l'oxyde de scandium ne représente qu'une petite composante de sa technologie de piles à combustible, bien qu'elle ait reconnu que le matériau joue un rôle important dans la durabilité et les performances du système.

Bloom avait précédemment indiqué dans ses dépôts réglementaires que, bien que certains fournisseurs s'approvisionnent en matériaux en Chine, l'entreprise ne s'attend pas à ce que les restrictions commerciales actuelles affectent matériellement ses perspectives de production pour 2026.

Le récit de croissance de l'IA reste intact

Malgré la récente vente massive, le récit de croissance à long terme de Bloom Energy dans l'IA reste au centre de l'attention. L'entreprise et Brookfield ont récemment élargi leur partenariat de financement d'infrastructures IA de 5 milliards de dollars à 25 milliards de dollars, reflétant de fortes attentes pour la future demande énergétique des centres de données.

Bloom a également remporté d'importantes victoires commerciales, notamment l'accord d'Oracle pour déployer jusqu'à 2,8 gigawatts de ses systèmes de piles à combustible. Les investisseurs se tourneront désormais vers le rapport trimestriel de l'entreprise du 28 juillet pour des mises à jour sur sa chaîne d'approvisionnement, ses perspectives de production et la demande des clients liée à l'IA, ce qui pourrait déterminer si les récentes inquiétudes ont un impact durable sur l'action.

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